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信达系拟设51亿地产基金 资本扎堆深圳城改项目

2015-10-30 10:56:57 作者: 来源:每日经济新闻 浏览次数:0 网友评论 0

10月29日,信达地产(600657,SH)对外披露了一份公告,公司实控人信达资产集合了旗下包括信达地产、信达资本、聚信通达、信达国际、前海华建等6家下属企业,拟设立总规模为51.01亿元的深圳信达城市发展基金,其中信达地产出资7亿元。

中华PE:

10月29日,信达地产(600657,SH)对外披露了一份公告,公司实控人信达资产集合了旗下包括信达地产、信达资本、聚信通达、信达国际、前海华建等6家下属企业,拟设立总规模为51.01亿元的深圳信达城市发展基金,其中信达地产出资7亿元。由于基金投向为深圳城改项目,引来各方热议。《每日经济新闻》记者注意到,前不久成立的中城新产业控股(深圳)有限公司,也是为深圳城改项目“量身定制”。在资本扎堆的情况下,深圳城改是否会变成一场新的财富盛宴?

背靠资管巨头

从产品设计来看,上述地产基金可做成FOF基金(即投资于基金的基金)或资管产品,以股权、债权或股债结合方式投向单体项目且单独核算收益,其投资策略与风控模式与市场上的其他地产基金并无太大区别。

公告显示,信达资本作为普通合伙人(GP),出资100万元,占基金投资人总出资比例的0.02%。“信达系”旗下其他相关企业均为有限合伙人(LP),其中信达资产出资20亿元,占比39.21%,聚信通达10亿元,占比19.6%,信达地产与建信投资出资均为7亿元,占比各13.72%,信达国际出资3000万元,占比0.59%,前海华建出资6.7亿元,占比13.13%。

实际上,作为中国四大资产管理公司巨头之一,信达资产最早依靠承接与处置国有商业银行的不良债权起家,并逐渐发展成为与华融资产、长城资产、东方资产旗鼓相当的金融资管巨头,业内曾称其为金融“秃鹫”。2013年,信达资产赴港上市。彼时,除了不良资产收购之外,信达资产已掌握了证券、期货、保险、信托、融资租赁以及公、私募基金等多张金融牌照。

按照信达资产上市时的战略部署,结合旗下多个业务平台,其推出了业务协同战略,其中包括信达地产借信达资产的综合优势打造“金融地产”模式。

然而记者梳理发现,过去几年,信达地产业务扩张并不明显,比如2012年至2014年各年度营收与净利润均“四平八稳”,其中2014年营收为48.5亿元,净利润为7.67亿元,但其资产负债率一路走高,截至今年6月底已飙升为80%,相比2012年底上升16.5个百分点。

去年至今,楼市供需逆转,传统地产模式陷入困境,一个典型特征为“地产金融化”与“金融地产化”趋势明显。信达地产在今年中报里说,为打造金融地产模式,其与信达资产的系统协同已取得一定成效,包括与兄弟企业间的业务协同。

资本巨鳄扎堆深圳城改

按照信达地产的表述,上述地产基金将主要投向深圳,其认为该区域城市更新需求大,房地产市场较为活跃,有助于公司拓展项目机会,改善盈利结构,创新业务和盈利模式,巩固公司对华南区域的战略投资布局。

当前,全国楼市的区域分化特征明显,尤其是今年以来,在多数二、三、四线城市房价萎靡甚至下跌的情况下,北上广深4个一线城市的房价却一路飙升,引来不少龙头房企争抢“地王”。

中国城市产业发展联盟主席陈宝存告诉《每日经济新闻》记者,“一线城市中心区的可用土地越来越少,在划定城市开发边界的时候,也主要是针对一线城市。现在即便是产业地产,也不准占用耕地,所以这些城市已进入 整理有限的存量土地阶段 。”

在陈宝存看来,上述城市的拆迁项目多处在核心地段,土地价值高。但与之对应的是,拆迁成本也高,一般开发商不容易拿下来,而央企或本地国企就具有融资成本低和政商资源雄厚等优势。

按照深圳规划与国土委去年6月份发布的《深圳市城市更新(“三旧”改造)专项规划(2010-2015)》,规划期内城市更新固定资产投资(包括拆迁费用和直接投资)预计约3500亿元,拉动GDP累计约7000亿元。力争完成3~5个重点产业片区改造,为新能源、生物、互联网等战略性新兴产业腾挪空间。

不仅信达地产,许多资本巨鳄已对深圳城改项目“垂涎三尺”。今年7月,由深圳品颂投资、世联地产、万科旗下两个子公司以及号称“地产私募巨头”的中城投资共同出资1.6亿元的中城新产业控股(深圳)有限公司,在深圳前海注册成立,背后实际运作人为刘爱明。

刘爱明表示,中城新产业将“重仓深圳”,聚焦深圳市城市更新和产业转型升级所带来的一二级地产开发,产业地产,以及产业升级孵化基金、新兴金融服务及产业链整合机遇等。

 

关键词:信达深圳资本
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