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陆金所剑指IPO:融资12亿美元 估值185亿美元

2016-01-26 12:03:01 作者: 来源:时代周报 浏览次数:0 网友评论 0

1月18日,陆金所宣布完成12.16亿美元融资,其中包括B轮投资者9.24亿美元投资和A轮投资者行使认购期权投资的2.92亿美元。平安集团仍然是陆金所最大股东,不过持股比例已经降至43%左右。

中华PE:

在传闻了许久之后,陆金所的B轮融资终于尘埃落定,整体估值达185亿美元。

1月18日,陆金所宣布完成12.16亿美元融资,其中包括B轮投资者9.24亿美元投资和A轮投资者行使认购期权投资的2.92亿美元。平安集团仍然是陆金所最大股东,不过持股比例已经降至43%左右。

投之家CEO黄诗樵告诉时代周报记者,P2P一般按贷款余额规模进行估值。陆金所是大平台战略,估值模型类似阿里,以用户或交易能力进行估值。同时,金融业务的估值比电商要高。

“B轮融资引进的投资者基本都是注册地在香港的传统国资金融机构,这与A轮融资引进摩根士丹利这样的国际性大投行有所区别。”1月22日,一位不便具名的拟上市P2P平台负责人告诉时代周报记者,加强与传统金融机构合作,有助于陆金所减少在政策方面的阻力,也不排除陆金所在香港上市的可能。

B轮融资之后,陆金所的上市也被提上了日程。陆金所董事长计葵生1月18日回应称,在此次融资顺利完成后,陆金所最快将于今年下半年启动IPO计划。对于IPO的地点,计葵生称目前尚在评估过程中,未能最终确定。但他同时透露,不排除在境内上市的可能。

B轮融资

陆金所此次B轮融资获得了来自境内外众多机构投资者的参与,包括中银集团、国泰君安、民生商银等多家境内外机构投资者及企业机构成为此次融资认购方。

时代周报记者梳理发现,中银集团为中国银行在香港注册成立的全资附属机构;而国泰君安证券(香港)有限公司是国泰君安设于香港的机构;民生商银国际控股有限公司亦是民生银行于香港设立的全资子公司。

黄诗樵告诉时代周报记者,陆金所是很明确的走资本运作的平台,并在每个阶段引进对公司最有利的股东。A轮引进大摩是战略股东,因为像陆金所这样的大平台在国外上市的话,需要做资本运作,而大摩正是国际最顶尖的投行,所以A轮融资主要是战略意义,融资金额倒不是重点。

“B轮引入的是资源和财务股东,因为2015年年中,陆金所就从自己原来做P2P平台转化成做资产交易的大平台,定位成第三方,对接前台用户的资金和后台各种金融机构提供的资产,更需要市场机构的参与者,所以B轮引入了传统的国资金融机构。”

B轮融资前,平安银行持有陆金所47.49%的股份,是陆金所第一大股东,新疆同君SPV持股28.08%,林芝金生SPV持股2.06%,上海兰帮SPV持股17.37%,A轮投资人持股5%。

“B轮融的钱是支持普惠金融、陆金所跟前海金融资产交易所的发展。”计葵生称,这次B轮新股比例5%,A轮跟投2%不到。总体来讲,这次12亿美元的融资,新股6%-7%。这部分会影响到原来的投资人,B轮还没完成之前,平安占股47%-48%,完成后平安可能占比43%-44%,但仍是最大股东。

估值大涨

过去一年,陆金所的估值水涨船高。2014年12月陆金所引入战略投资者大摩时,市场对其估值还在100亿美元左右,一年多的时间,陆金所的估值已接近翻番。市场上对于其估值过高的声音从未停止。

“估值主要看规模、人数和客户数,然后是逾期率、团队。”广州e贷总裁方颂告诉时代周报记者。

近日,一份流传甚广的陆金所融资PPT显示,陆金所2014年营收为1亿美元,2015年营收预计为7.06亿美元,2016年到2018年营收预计则分别是31.03亿美元、61.66亿美元和98.43亿美元。

根据材料统计显示,陆金所2015年预亏损约4.15亿美元,2016年会继续亏损6800万美元,但到2017年会明显好转,预计盈利15.55亿美元,2018年预计盈利35.44亿美元。

对于这一点,计葵生表示:“这个数据不是真实的。”他透露,目前陆金所确实需要投入,2016年、2017年还是一个快速发展的过程,需要快速做到一定的规模,把整个平台效率提高,把大数据能力提高。目前最大的成本投入用于两个方面,一是旗下平安普惠线下销售成本,二是线上投资端的获客成本。

正如蚂蚁金服背靠阿里,京东金融背靠京东,陆金所强大的背后支持来自于平安集团。公开资料显示,2014年陆金所有814亿元的资金量来自于平安,占该年总量的30%;2015年陆金所有761亿元的资金量来自于平安,占全年总量的12%。

截至2015年8月底,陆金所22%管理资产来自于平安寿险代理人,2015年7月,8%新增贷款由平安寿险代理人销售。

当天披露的数据显示,截至2015年底,陆金所的金融机构合作方已经接近500家,投资人1800万,活跃投资人在平台上到去年12月底已经超过360万,去年整体的交易量突破1.6万亿,其中包括机构和个人。

业务演变

在估值大步向前的同时,陆金所的业务也发生了巨大的变化。计葵生表示,此次融资为陆金所未来业务发展与战略实施奠定了基础。“陆金所将迈入3.0(O2O+跨境)时代。”

这两年,陆金所通过剥离、注入、平台化转型去“P2P”化。去年3月份,陆金所宣布剥离P2P业务,剥离出的P2P业务将与平安信用保证险、平安直通贷款业务一同成立平安普惠金融事业部,成立后的普惠金融将主营贷款业务。

2015年8月,平安集团宣布作价19.5亿美元,将普惠金融业务注入陆金所控股公司,就此确认陆金所旗下将包括原陆金所平台主营平台化业务,以及普惠业务部主营贷款业务。原陆金所平台仍销售P2P产品,但P2P产品不再为陆金所平台开发,而是普惠金融。

2015年8月,陆金所汇合平安旗下前海征信,推出陆金所“人民公社”P2P产品销售频道。人民公社为开放式频道,允许其他P2P公司,产品入驻,陆金所转型为“P2P产品交易所”,利用陆金所的流量,更低的获客成本,同时还提供征信、担保、产品设计、催收等一系列服务,而陆金所从中收取服务费。

“陆金所已不是一个单一的P2P平台,在两年前就开始做较大的调整。过去两年我们进入了2.0时代,我们做到了开放平台。过去一两年接触很多银行、信托、证券、基金,这是我们跨业的一方面,做金融机构的交易也是跨业的,资产提供方可能都是银行,资金提供方其实是保险公司,所以我们是用互联网做跨业经营。”计葵生说。

事实上,“大陆金所”概念共分为三个板块,第一块,陆金所平台本身;第二块,2015年8月并入陆金所主做消费金融服务的平安普惠;第三块为2015年新加入的前海金融资产交易所。

计葵生透露,未来陆金所自己不经营P2P业务,P2P的交易会由独立的公司经营。“去年个人零售端整体交易量6000多亿元,P2P占整个交易量的不到10%。其中,大部分来自平安普惠,还有小部分来自第三方平台。我估计,“2016年第三方的占比会提高。”

2016年,陆金所将从进一步打造综合一站式开放的互联网财富管理平台,提升渠道和大数据能力,提供独特O2O服务这三个方面进行布局。具体措施包括提高资产获取和包装能力、风险管理和组合能力以及销售能力。

“去年年底开始一直到未来,我们认为会变成一个O2O+跨境的业务模式,这个是3.0时代。”计葵生说,“大陆金所”的第三板块前海金融资产交易所,未来将定位于跨境业务。

计葵生表示,在大平台之下,陆金所更多是负责个人发展,前海金融资产交易所所在的跨境业务将联合机构发展。

关键词:估值陆金
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