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李辛:股权投资时代,普通投资者如何猎到独角兽?

2017-05-03 10:41:10 作者: 来源:中原网 浏览次数:0 网友评论 0

人无股权不富,这句话让很多的普通投资者,开始关注PE投资。那么,如何投一个PE基金,享受股权带来的升值.如何抓住黑马或者独角兽项目.如何去选择适合普通投资人的PE基金.民享财富董事长李辛女士接受金V投资访谈的专业观点,希望对您选择适合自己的股权投资产品带来参考。

中华PE:

  前言:人无股权不富,这句话让很多的普通投资者,开始关注PE投资。那么,如何投一个PE基金,享受股权带来的升值.如何抓住黑马或者独角兽项目.如何去选择适合普通投资人的PE基金.民享财富董事长李辛女士接受金V投资访谈的专业观点,希望对您选择适合自己的股权投资产品带来参考。

  
李辛:股权投资时代,普通投资者如何猎到独角兽?


  李辛简介

  深圳市富海民享财富管理有限公司董事长。兼任中欧国际工商学院创业营导师、创投营观察员。目前,基金管理规模近50亿元,成功投资项目有酒仙网、奇虎360、找钢网、华锐风电、珍爱网、和力辰光、昆仑万维等。

  1、信息不对称问题怎样解决.

  普通投资人的投资门槛是100万,100万投一个PE基金。对于普通投资人怎么来选择,现在市场上有一些FOF基金,包括证券的、股权类的这种FOF基金出来,FOF基金的发展在美国已经很成熟了,普通投资者更多去选择一个FOF基金,因为它不再是一些单一的、行业的专注基金了,是一个不同风格的,是一个不同机构的、不同基金管理人的一个基金组合。因为FOF基金的管理人在去设置这支FOF基金的时候,已经做了大量调研了,所以它解决了是信息不对称的问题。

  2 、解决了投资的多样性

  一个优秀的FOF基金,会选择差不多10家机构,对冲不同的风险。这10家机构相当于我100万投了10家机构,这10个机构里面不同的基金配置和项目的配置,大概每支基金投向10个以上的项目基本上,相当于100万投了100个项目,解决了投资更加多样性的问题。

  3、FOF基金创新 使投资回报期缩短

  之前投资一个基金的时候,这个基金是5+2年的,基本上有两到三年的投资期,第三年以后才是他的投资回报期。那么一个优秀的FOF基金同样也有这样的一个状况,但是创新的FOF基金就会在这个基金里面配置一些什么呢。配置一些PE的二级市场的份额转让,这些机构手里边往往会有一些之前基金的LP的二级市场份额转让的一个部分。

  那么这个部分对于普通投资人来讲,也是一般拿不到这样的一个机会。但是在一个优秀的FOF基金,可以配置。投资回报的期待有可能会从原来的3年以后,缩短到有可能是1年,能见到一些收益的。

  4、FOF基金对冲不同的风险

  100万投了一个基金,投了10个项目,10个项目失败的比例有可能是会有的,因为股权投资高风险、高收益的。但是投FOF基金是100个项目,在100个项目中大数据来讲,因为又是这种顶尖的机构投出来的,相应的风险对冲包括成功的比率会相对比较高一些了。

  我们做了一个数据调查,市场上目前存在的以及之前做到了完整退出的股权投资母基金,亏损率基本是0。所以稳健的投资人,即要获得一个股权的高收益,不承担亏损的风险。那母基金FOF基金是一个比较好的选择,虽然说我不是追求最高的那个收益,但是我去把那些风险回避掉了。

  5、FOF股权基金降低投资门槛

  国内的一线顶级PE机构,基本上只接受机构投资者,门槛有的5000万起,2000万起。普通投资人的100万如何投资到这些基金呢.FOF股权基金降低了投资门槛,因为是集众人的力量,然后组合的一个母基金去投资,就带着普通的投资人进入到这种顶级的PE大咖的投资组合里了。

  6、流动性问题值得关注

  股权投资特别关注的,就是流动性问题。那一只基金的期限特别是PE基金,我还是反复强调的5年的,现在3+2年的甚至4+1+1的也有出来,基本上是一个长期的投资,一定是拿你闲钱去投。但是它的流动性也会是普通投资人所关注的。那怎么解决这个流动性问题,一个好的FOF基金,是要替投资人考虑到这一点的。

  所以这个基金的管理机构就特别重要,能否在这个基金里边设置赎回的权利,能够说我是否能够有在一年、两年、三年的时候我有打开的窗口,我给投资人一个选择权。那现在很多市场上的这种FOF基金,基本上没有这样的一个赎回权利的选择,也没有一个开放,可以去把它转换成现金的。因为股权投资是一个长期投资,所以流动性是一个投资人要关注的问题。

  7、股权投资选对机构很重要

  选择股权投资的时候,选机构是很重要的。现在市场上管理PE基金的机构非常多,管理母基金的机构反而不是很多。要看机构的过往业绩、净值调查报告有没有做得仔细和全面。因为股权投资你要去陪伴他很多年,所以投后管理非常重要的。

  比如说投后管理很简单的,这家机构能否对投资的基金组合,做出来半年、季度的报告很重要。很多的机构都是一年一次报告,那么民享财富这边,在做的一些创新,是季度报告给到投资人的。因为基金投资的过程是漫长的,五年、六年、七年。在这样过程中,投资人能知道这个钱现在是什么样的状况。
 
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