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时代院线IPO遭否:业绩是否依赖补助受关注 华鑫证券保荐

2017-06-01 13:46:10 作者: 来源:中国网 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

 中国网财经6月1日讯 证监会昨日晚间披露的《主板发审委2017年第82次会议审核结果公告》显示,浙江时代电影院线股份有限公司(以下简称“时代院线”)IPO申请未通过。

  时代院线此前披露的招股说明书显示,公司拟于上交所公开发行4333.33万股,计划募集资金约为2.98亿元,其中6000万元补充流动资金,2.17亿元投向新建影院项目,2702万元投资于电子商务平台升级项目。据了解,时代院线本次IPO的承销机构是摩根士丹利华鑫证券。

  资料显示,时代院线的主营业务为电影的院线发行与影院放映。2014-2016年营业收入分别为3.52亿元、3.86亿元和4.04亿元;净利润分别为4040.08万元、5069.36万元和3366.85万元,其中2016年净利润的降幅33.98%。

时代院线本次上会发审委会议提出询问的主要问题主要集中于以下几个方面。第一,时代院线需进一步说明我国电影票房2016年整体增速放缓的原因,2017年市场形势的发展变化情况,对公司业务经营的影响,公司采取的应对措施;公司报告期内分账比例、上座率、影院平均利润贡献等指标趋于下降、控股影院整体亏损、参股影院亏损面扩大的原因,对公司业务经营的影响,发行人采取的应对措施;时代院线2016年电影放映收入和发行收入均同比下降、扣除非经常性损益后净利润比上年下降幅度加大的原因,结合扣除非经常性损益后净利润的来源情况,2016年业务结构是否发生了重大变化;结合时代院线加盟影院的情况,包括加盟影院的数量、近年来的增减变化及原因、发行人来自加盟影院的收入占比及变化情况、发行人对加盟影院的管理模式等,说明加盟模式存在的风险;(5)公司所处的行业地位和行业经营环境是否已经或者将要发生重大变化,是否对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响,公司2017年经营业绩是否存在大幅下滑的风险,相关信息和风险是否已充分披露。

  第二,时代院线需进一步说明:报告期内广告费收入和其他业务收入大幅增长的原因及其合理性、可持续性;与广告收入相对应的主要客户的交易背景、内容和金额,广告投放与电影放映业务规模是否相匹配;相关风险披露是否充分。

  第三,时代院线通过参股影院获取投资收益在行业内是否普遍;最近一个会计年度的净利润是否主要来自合并报表范围以外的投资收益,投资收益的确认是否符合《企业会计准则》的规定;是否能够及时取得与投资收益相关的现金流入。

  时代院线需补充说明收到的政府补助的具体依据,是否符合有关法律法规和国务院相关规定;国家对电影行业相关的补助政策是否发生或将要发生重大变化,对公司业务经营和经营业绩的影响,公司现有政府补助是否可持续;公司经营业绩对政府补助是否存在重大依赖。

关键词:院线华鑫业绩
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