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曾经被苹果无情抛弃,幸好华为救了它一命

2017-08-09 10:00:19 作者: 来源: 微信公众号: 君临 浏览次数:0 网友评论 0

国产手机阵营从廉价机向中端机挺进,越来越舍得在零部件上花更多的钱,市场蛋糕越做越大。由于彼此竞争激烈,每一个手机品牌都渴望抢先应用业内最优秀的技术,无形中又进一步将定价权转移给了一线的零部件龙头。

中华PE:

历史有的时候很奇妙。

  我们曾经讲过的面板产业,起于美国,发展于日本,鼎盛于韩国,如今风水转换,轮到中国成为主场了。

  和面板几乎是双胞胎一样,锂电池同样也是美国人发明的。

  美国人起了个大早,赶了个晚集,最先实现商业化应用的也是日本人。

  1991年,Sony成功开发锂离子电池,使人们的移动电话、笔记型电脑等携带式电子设备重量和体积大大减小,使用时间大大延长。

  索尼大法好哇!

  日本人一开始完全垄断了这个市场,无奈,韩国人来了。

  在政府的扶持下,三星SDI、LG化学SK三家巨头获得巨额补贴,以价格优势杀得日本人片甲不留,然后逐级而上,蚕食高端市场。

  但是,这个时候的锂电池价格依然昂贵,真正使它走向平民化的,依然是我们大中国的上市公司。

  从1990年代末开始,比亚迪先锋开路,随后一帮本土锂电公司如狼似虎般跟上,迅速横扫了全球的锂电池市场。

  及至今天,国锂电行业已经形成了规模庞大的家族,在全球市场上也拥有极强的竞争力,随着新能源行业对传统机械动力源的替换形成趋势,海阔天空任鸟飞。

  按分类来说,锂电行业大致可以分成三类:

  a,以储能为需求的锂电池;

  b,以电动车为需求的动力锂电池;

  c,以手机电脑等消费电子为需求的锂电池。

  以下,是一份中国化学与物理电源行业协会发布的《2016年中国电池行业百强企业名单》。

曾经被苹果无情抛弃,幸好华为救了它一命

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  (资料来源:中国化学与物理电源行业协会;注:这个销售收入和年报统计稍有调整)

  可以看到,排名第一、第二的,是天能、超威两家低速车电池霸主,背后反映的正是过去十年来的中国电动自行车革命,似乎是在一夜之间,遍布城乡大街小巷的自行车就全部装上了电池。

  排名第三、第五、第七的比亚迪、宁德时代、沃特玛,则是新能源汽车行业的龙头,背后反映的则是近三年来的中国新能源汽车革命,他们正在复制电动自行车在过去十年走过的路。

  这条路,规模更庞大,速度更惊人,将在未来的十几二十年改变我们每一个人的生活,改变全球的产业面貌。

  排名第四、第六、第八的,则是手机产业链的风口弄潮儿。

  第四的新能源科技(ATL),是日本芯中国皮的“二鬼子公司”,暂且不表。

  这篇的主角,是新晋崛起的手机电池双雄——欣旺达德赛电池

  1

  欣旺达和德赛电池有太多相似之处,

  都扎根于珠三角;

  客户群也相同,都是苹果、华为、OV、小米等;

  在过去的五年中,站在智能手机行业的风口中央,享受到了爆发式增长的利润。

  但,他们又有许多的不同,

  欣旺达在创业板上市,德赛电池在主板上市;

  欣旺达在深圳,德赛电池在隔壁的惠州;

  欣旺达是白手起家的民企,德赛电池是根正苗红的国企;

  然而,最大的不同是,

  两家公司近年业绩的反转。

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  一开始,德赛电池的营收是欣旺达的1.5倍,鼎盛期(2012年)甚至高达2.27倍。

  但是,随后就进入了欣旺达时间。

  差距一步步拉近,反转时刻正是眼下。

\

  2016年,德赛电池的营业收入88亿,增长3.4%,欣旺达2016年的收入80亿,增长22.4%。

  2017年一季度,德赛电池营收22.9亿元,欣旺达营收22.2亿元。

  同期毛利润方面,德赛是2.22亿元,欣旺达是2.63亿元,强弱之势一目了然。

  相同的生意,不同的结果,欣旺达后发先至,凭的是什么呢?

  2

  德赛电池和欣旺达的恩怨情仇背后,不得不提另一个土豪——苹果。

  作为全球盈利能力最强的科技巨头,苹果对手机行业的掌控能力是不容置疑的,他皱一皱眉头,这个行业的江湖就将出现一番悲欢离合。

  早在2011年的时候,欣旺达就通过与ATL的合作,搭上了苹果的线。那时苹果的iPhone3、iPod电池供应中,欣旺达占比高达20%。

  看似走上了人生巅峰,孰不知却被命运开了一个玩笑!

  划时代的iPhone4荣耀登场,作为乔布斯生前最成功的作品,销量势如破竹,而电池供应商却悄然全部换成了德赛电池。

  欣旺达怔怔的愣在一边。

  苹果一年单品销量数亿只,适合标准化生产,比起其他客户的产品型号繁多,利润率要好得多。

  并且苹果作为行业技术标准的引领者,获得了苹果的首肯,再开拓其他客户,无异于降维打击,是很轻松的事情。

  所以,在手机产业链里,一直以来有一句话,得苹果者得天下


  2012年,德赛电池营收同比增长42%,净利润同比增长20%;

  那边厢,欣旺达的营收虽然也增长了36%,净利润却同比负增长了(-13%)!

  错失高富帅苹果的垂爱之后,另一只大腿亚马逊也由于调整出货安排,订单延期。

  那是欣旺达上市以来最惨淡的时光。

  一般来说,被苹果抛弃,对于许多厂家而言,都是灭顶之灾。

  看下面这些新闻——

  今年年初,苹果将开发独立的图形处理器的消息传出来,供应商英国芯片厂商Imagination Technologies的股价应声暴跌71.3%,公司市值从7.59亿英镑跌至2.94亿英镑,被迫寻求出售。

  2014年,台湾厂商胜华科技倒闭,关闭了两家生产厂,裁掉了7000多名员工,还亏欠供应商约2.3亿元的账款。胜华科技曾经是苹果最大的触控屏供应商,被誉为一代经典的 iPhone 4 就是由他们家提供的触屏。但是iPhone5苹果开始使用In-cell显示技术,胜华科技无法为苹果提供In-cell触控屏惨遭抛弃。

  2013年10月,苹果与GTAT(极特先进)合作生产拟用于iPhone6的蓝宝石显示屏,但直到现在苹果也未发布使用蓝宝石屏的iPhone。2014年10月,GTAT递交了破产保护申请。

  ……

  这个名单还可以列很长。

  有人做过统计,在苹果2017年公布的供应链名单中,共有193家供货商,和2011年的名单相比。

  58家公司从榜单上消失了,等于三分之一已被打入冷宫。

  作为暴君身边的嫔妃,真是步步惊心。

  3

  但是,欣旺达比所有的对手都要幸运。

  因为他生长在中国。

  如你所见,2012年的欣旺达,利润虽然负增长了,但营收依然顽强的实现了正增长!

  秘密就是国产手机阵营的崛起。

  那一年,小米初试啼声,华为、中兴、联想、魅族、OPPO各领风骚。

  那是个谁也不服谁,十八路诸侯纷纷揭竿而起,逐鹿中原的豪气时代。

  不管鹿死谁手,他们,最终都成了欣旺达的客户。

  这是命运的分水岭。

  一开始的时候,做苹果的毛利非常好,做国产手机的相比起来就像是毛巾里拧水。

  毕竟一台苹果卖五六千,一部国产机才卖五六百,挣钱能力差的太远。

  但是,随着苹果的成长遇到瓶颈期,从消费者身上挣不到更多钱了,就开始将眼睛往上游打量:

  一个零部件引入更多供应商,让你们彼此杀价,降低成本;

  技术门槛高,缺乏竞争者的,就干脆自己做,将供应商踢走;

  让一众合作伙伴人人自危。

  另一方面,国产手机阵营从廉价机向中端机挺进,越来越舍得在零部件上花更多的钱,市场蛋糕越做越大。

  由于彼此竞争激烈,每一个手机品牌都渴望抢先应用业内最优秀的技术,无形中又进一步将定价权转移给了一线的零部件龙头。

  结果就是:

  苹果供应链的日子开始难熬;

  国产机供应链的时光变得美妙!

  我们看实际数据。

  德赛电池一直和苹果高度绑定,至2016年苹果占其营收比例高达58.09%。

  另一边厢,欣旺达和苹果分分合合,至2016年,苹果在欣旺达营业收入占比中只占16.2%。

  前五大客户里,各家的营收比例大致均衡。

  2016年,德赛电池的毛利率仅为10%,已经低于欣旺达15%毛利率一大截了。

\  4

  做手机、电脑、笔记本等消费电子的电池固然不错,但毕竟,手机最黄金的爆发期已经过去了。

  未来要有业绩增长,就必须有新的业务线。

  他们都将视线投向了广阔无垠的新能源汽车电池领域——这是一个未来十倍规模于手机电池的行业。

  机会是大大的,但风险也很高,毕竟这个行业已经虎踞龙盘,比亚迪、宁德时代、国轩高科、沃特玛等几大天王各据一方。

  为应对竞争,德赛电池除了做电池封装,还加码了BMS电池管理系统。

  我们知道,特斯拉汽车的核心竞争力之一,就是其BMS电池管理系统,这是新能源车提升电池效率,获得更长续航里程的杀手锏之一。

  2015年6月,德赛成立了惠州市蓝微新源技术,主营业务为动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成。

  2016年,惠州新源投资2,661万元,用于建立动力电池PACK生产线,目前该厂房已建成并投入使用。

  随着产能释放,2016年德赛电池的PACK业务和BMS业务均有所提升:

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\  欣旺达的动作更加大胆。

  德赛属于国企,控股股东是惠州国资委,对德赛而言,稳打稳扎、不犯错误比激进冒险更重要。

  而欣旺达的控制人王明旺、王威兄弟,以及前十大股东中多是王家亲戚,对他们而言,每一次都是背水一战。

  2017年1月,欣旺达抛出一份高达32.46亿元(后改为27.96亿)的定增方案。

  募集资金投入以下方向:

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\  其中6.59亿继续扩产消费类锂电池。

  在产品方面,除了智能手机、平板电脑、笔记本电脑等传统3C产品,还开拓了智能可穿戴设备、VR/AR 设备、智能家居设备、无人机等新兴产品。

  务求吃透,榨干这个行业的潜力。

  在生产方式方面,这次募资一个重要项目就是建设自动化生产线。

  自动化生产线将在功能、精度、可靠性、效率等方面,带来显著的成本降低。据测算,全面达产后消费类锂电池业务毛利,将由2016年的13.45%提升到16.55%。

  另一方面,24.1亿元的巨资,将投向一个年产6GWh的动力电池生产线。

  为这一步,欣旺达已经准备了许多年。

  2008 年,设立动力电池业务组,从事动力电池的设计研发。

  2010 年,承担广东省高新技术产业化项目“电动汽车锂离子动力电池新型电源管理系统研发及产业化”,持续的研发与投入使公司在动力类锂电池领域掌握了多项核心专利技术和自主知识产权。

  已经拥有相关专利共计 227 项(含已申报),分布在锂电池模组、电芯、BMS(电源管理系统)、结构件、电池检测及设备自动化等方面。

  2014 年欣旺达收购东莞锂威能源科技有限公司,进一步向锂电池电芯领域挺进。

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  根据欣旺达披露的信息,当以上这些项目建成,完成投产,预计可以增加年收入64.8亿元,增加净利润6.06亿元。

  理想是很美好的,现实却有可能很残酷,特别是如今近乎白热化的动力电池行业,未来业绩如何,我们且行且珍惜。

关键词:一命华为无情
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