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国泰君安:信义玻璃业绩估值双升可期 目标价16.1元

2018-01-10 13:48:59 作者: 来源:新浪港股 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

 国泰君安(18.50.201.09%)发表研究报告称,预计信义玻璃(11.380.020.18%)(00868)2017-19年净利润分别为39.12、47.38、57.83亿港元,对应eps为0.97、1.18、1.44港元,给予公司2018年14倍估值,目标价16.1元,对比现价仍有40%空间,评级“增持”。

  该行称,地产政策边际放松,南京、郑州、武汉等城市局部限购政策松动,淡季不淡,需求韧性强,玻璃价格或高企高走。另外,环保高压常态化,玻璃供给收缩或令纯碱价格下行。

  该行认为当前的信义极似2014年的福耀玻璃,国际化进程带来的全球市场、全球制造、全球供货将弱化其周期属性,由此步入价值成长轨道,估值业绩有望迎来双升。该行称,地产政策的变化令需求端更为乐观,同时环保趋严对玻璃产能的影响进一步打破了纯碱的平衡,纯碱跌价增厚了玻璃的盈利,故该行上调目标价。

关键词:君安国泰双升
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