加入收藏 | 联系我们

返回上一页详细内容

恒力股份:定增完成 助力炼化项目加快推进

2018-04-13 10:30:25 作者: 来源:中证网 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

 4月12日晚,恒力股份(600346)发布非公开发行股票发行结果股本变动公告。根据公告,恒力股份以14.15元/股的价格向财通基金、平安资管及北信瑞丰等6家机构发行5.08亿股,合计募集资金71.84亿元,该股份已于4月11日完成股份登记手续,这也有助于2000万吨/年炼化一体化项目加快推进,顺利实现投产。

今年2月,恒力股份重组标的资产恒力投资100%股权、恒力炼化100%股权过户至恒力股份名下。本次交易加快实现了恒力集团石化业务板块的整体上市,不仅消除了上市公司与恒力石化的关联交易,同时还可有效减少上市公司的关联交易,避免潜在的同业竞争,进一步增强上市公司的独立性,加快落实集团整体上市的步伐。炼化资产注入后,恒力股份完成了“芳烃—PTA—聚酯—民用丝及工业丝”全产业链布局。在产能方面,上市公司配备有2000万吨炼油、150万吨乙烯、450万吨对二甲苯、660万吨PTA和160万吨涤纶长丝。

据悉,恒力2000万吨/年炼化一体化项目预计可实现年营业收入916.15亿元、净利润128.78亿元,恒力石化PTA生产所需对二甲苯原材料基本实现自给自足。届时,恒力炼化可以在厂区内直接用管廊向恒力石化供应原料,恒力石化、恒力炼化将从对外采购对二甲苯转变为对外采购原油,大量减少对外采购对二甲苯的中间环节,使恒力石化原料的采购成本和运输成本大幅降低,原材料的供应也将更有保障,从而实现了上市公司沿产业链上游的纵向整合。

光大证券分析师认为,随着行业景气度的回升,恒力股份将在产业链的各个环节受益。上游炼化环节,目前我国对二甲苯进口依存度仍然较高,受益于2000万吨/年炼化一体化项目,恒力股份有望继续享受对二甲苯行业景气溢价。PTA方面,2017年下半年起PTA行业回暖,开工率高、库存低,而未来两年PTA新增产能极少,叠加聚酯新增产能较多和对二甲苯进入投产高峰,行业利润增长可期。下游聚酯环节,恒力的聚酯产品利润高于同行,竞争壁垒较高,且随着产能的扩大,公司议价能力有望进一步增强,核心竞争力也将得到进一步提升。

 
分享到:

[错误报告] [推荐] [收藏] [打印] [返回顶部]

  • 验证码: