一季度预亏 云铝股份拟溢价定增募资45亿

2018-04-24 10:01:42 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

拟溢价定增募资45亿

4月23日晚间，云铝股份披露定增预案，公司拟向包括控股股东冶金集团或其指定的关联方在内的不超过10名特定对象，非公开发行不超5.21亿股，募资45亿元，投资于鲁甸6.5级地震灾后恢复重建水电铝项目和文山中低品位铝土矿综合利用项目。冶金集团拟认购数量不低于发行股份总数的25%，发行后仍是公司第一大股东。

公司此次拟定增不超5.21亿股募资45亿元，这意味着定增价将不低于8.64元/股。公告显示，此次发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%，这要求定增价确定的前20个交易日股票均价将不低于9.6元，而最新公司收盘价仅为8.33元。

2002年上市以来，云铝股份已历经了一次公开发行、三次非公开发行，最近的一次是在2016年9月8日，云铝股份发行A股共7.08亿股，发行价格为5.2元/股，扣除发行费用后实际募资36.3亿元。发行新股后云铝股份总股本为26.1亿股，冶金集团持有11.1亿股，占总股本42.57%。

而上述参与2016年定增的股东尚未完全减持。2017年11月21日，财通证券等增发股东所持的5.31亿限售股迎来解禁，因当时云铝股份大部分时间的股价均在8元以上，而增发价为5.2元，这些股东账面浮盈可观，套现动机强烈。

截至四季度末，华泰资产管理公司-策略投资产品等定增股东均有不同程度的减持。2月22日，云铝股份公告，持股5%以上股东财通基金计划3个月内，拟减持公司股份不超3%。截至4月11日，财通基金合计减持公司1289.8万股，减持均价8.13元/股，减持后持有公司股份1.25亿股，占总股本的4.78%。按减持新规对增发股东的规定，财通证券持股虽降至5%以下，但短期内还不能一举将增发股全部减持。

铝价左右业绩一季度预亏

继2017年取得历史最好经营业绩后，2018年一季度公司业绩快速变脸。

成败皆由铝价。得益于氧化铝等产品销售价格上涨、产销量增长，3月19日晚间，云铝股份发布年报，2017年实现营业收入221.30亿元，同比增长42.23%，净利润6.57亿元，同比增长491%，取得了历史最好的经营业绩。公司每股收益0.25元，拟每10股派发红利0.7元(含税)。

不过，随着2018年铝价回落，公司今年一季度业绩即由盈转亏。4月14日，云铝股份发布一季报预亏公告，称2018年一季度是铝行业消费淡季，受淡季效应和春节因素的影响，铝价处于相对低位，同时氧化铝、石油焦、阳极炭块等大宗原辅材料价格有所上涨，导致公司生产成本较去年同期大幅上涨。公司一季度预亏约1-1.1亿元，而上年同期盈利1.18亿元。

这并非行业个案。在一季度产品价格回落、成本及原料价格上升的情况下，行业龙头中国铝业一季度实现营收366.7亿元，同比下降10.47%，净利润3.09亿，同比下降19%；扣非净利润2639.7万元，同比减少92.32%；每股收益0.019元。

铝价短期看也并不乐观。继前期受美国制裁俄铝影响，铝价一度快速上扬，截至4月19日，沪铝1806当月最大涨幅一度超10%，中国铝业、云铝股份均受到机构追捧。不过随着今天美国正在考虑俄铝结束制裁的申请，LME期铝已出现快速回落。