小米正式提交IPO申请：恐成中国第三大科技股雷军身价千亿

2018-05-04 14:01:22 作者： 来源：投资潮 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

投资潮讯，5 月 3 日上午，从港交所官网获悉，小米集团已正式提交IPO申请文件，预计最快于6月底到7月初挂牌，有望成为港交所首批“同股不同权”的科技企业，也将是2014年阿里巴巴上市以来全球最大IPO。

招股书显示，中信里昂证券、高盛集团、摩根士丹利为小米此次上市的联席全球协调人、联席账簿管理人兼联席牵头经办人，但IPO 文件未透露具体的发行价和募资额。小米计划将 IPO 募集资金的 30% 用于研发及开发智能手机、电视、笔记本电脑、人工智能音响等核心产品；30% 用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链；30% 用于全球扩展；10% 用作一般营运用途。

小米近三年的财务数据体现了其业务的飞速增长。招股书披露，小米 2015 年至 2017 年收入分别为 668.11 亿元、684.34. 亿元和 1146.25 亿元，2017 年同比增长 67.5%；经营利润为 13.73 亿元、37.85 亿元和 122.15 亿元，2017 年同比增长 222.7%。

此外，净利润方面， 2017 年小米亏损 439 亿元，2016 年小米利润 4.916 亿元，2015 年小米亏损 76 亿元。其中，2017年的亏损是由于港交所对于优先股权益的计算规则所致，并非实际亏损。截至 2017 年 12 月 31 日，小米净负债 1272 亿元，累计亏损 1290 亿元。

扣除可转换可赎回优先股公允价值变动和向员工发放股份等因素，小米2015年净亏损3.0亿元、2016年净利润19.0亿元，2017年净利润53.6亿元。

其中，小米海外市场的增速非常强劲。招股书显示，2015 年、2016 年、2017 年，小米的海外市场收入分别为 40.5 亿元、91.5 亿元、320.8 亿元，其中 2017 年海外市场收入同比暴涨 250%。截止2018年3月31日，小米的产品销往74个国家和地区，国际收入（尤其是印度）占比大幅增长。2015年，2016年和2017年的中国大陆以外地区收入占总收入的比例分别为6.1%，13.4%和28%。

具体来看，4大业务为小米贡献了千亿收入，分别是智能手机、IOT与生活消费产品、互联网服务及其他。其中，智能手机业务是其主要收入来源，2017年该业务的收入为805.64亿元，占当年总收入的70.3%； IOT与生活消费产品的营收为234.48亿元，占比20.5%；互联网服务的营收为98.96亿元，占比8.6%。

截止上市前，小米公司创始人、董事长兼CEO雷军持股31.41%，联合创始人、总裁林斌持股13.33%，联合创始人、品牌战略官黎万强持股3.24%。如计入总股本 ESOP 员工持股计划的期权池，则雷军的持股比例为 28%。通过双重股权架构，雷军的表决权比例超过 50%，为小米集团的实际控制人。以前述分析估值推算，雷军身价已达千亿元，小米上市成功后2018年中国富豪前十排名也将再次改写。

值得关注的是，上市前夕，小米对管理团队进行了一番调整。4月27日深夜，雷军发布内部邮件宣布，任命小米CFO周受资为公司高级副总裁，小米联合创始人周光平、黄江吉则辞去公司职务。雷军称，期待周受资接下来在财务、投资、HR等方面发挥的更大作用。这一举措也被认为是在为IPO做准备。

2010年，雷军及其团队创建小米。今年2月的数据显示，小米已成为全球第四大智能手机厂商，2017年四季度手机销量全球排名仅次于苹果、三星和华为。

据雷军近日透露，小米拥有1.9亿月活跃移动互联网用户，创造出了500多款智能硬件生态产品，建成了全球最大的消费级IoT平台，连接超过1亿台智能设备（不含手机和笔记本电脑）。2017年按连接数量计算，小米的消费级IoT硬件全球市场份额为1.7%，身后是苹果0.9%，亚马逊0.9%，三星0.7%和谷歌0.6%。

从2016年开始就有小米将要上市的传闻，但每次雷军都予以否认，且表态五年内不上市。直到在2017年底，小米经历了低谷期的反弹后，上市的传闻越来越多。今年1月初有消息称小米将于2018年下半年进行IPO，上市地点为香港或纽交所。而随着CDR新规的落地和港交所IPO的变革，传来小米香港和内地同时上市的消息，并受到了A股+港股两地的追捧。也有媒体称小米将先于港股IPO，后考虑以CDR形式在内地上市。

创立至今，小米曾获得多轮融资。公开资料显示，2011年7月，小米完成4100万美元A轮融资，投资方包括雷军、IDG资本、启明创投、顺为资本、晨兴资本；2011年12月，完成9000万美元B轮融资，投资方在A轮基础上增加了Temasek淡马锡和高通Qualcomm Ventures；2012年6月，完成2.16亿美元的C轮融资；2013年完成上亿美元D轮融资；2014年12月，小米完成迄今为止最后一轮E轮融资，金额为11亿美元，整体估值达到450亿美元。

此次小米上市过程中，公司的估值一直备受外界关注。在之前的市场传闻中，关于小米估值曾有多个版本，从600亿美元到2000亿美元，不同版本的估值相差甚远，但小米内部人士则大多认同 1000 亿美元。若千亿美金估值成真，小米将成为2018年港股最大、最重要的科技股IPO，且也较大概率将超过百度和京东，成为继腾讯、阿里之后的中国第三大科技中概股。

单纯以小米的营收能力来看，2000 亿美元的估值或许有些过于乐观。但在盈利能力之外，小米自身也是一个优秀的风投机构，小米生态链系统中目前有 4 家小米生态链企业达到了独角兽公司的标准，估值超过 10 亿美元。如若加注这些资本，2000 亿美元的估值，小米还可以一搏。

雷军在招股书的公开信中表示：“小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司。”“我们的公司以创新和效率为根基。”“我们的商业模式经历了考验，得到了充分验证。”“小米将永远坚持硬件综合净利率不超过 5%。”“小米要构建的绝不是一个封闭的商业帝国。建立全球化的开放生态，让小米长期发展的机遇更多、边界更广阔、根基更稳健。”