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另类投资也受伤,南方基金旗下南方安享绝对收益成“绝对亏损”

2018-08-09 09:41:37 作者: 来源:东方财富网 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

在诸多基金类型中,股票基金、混合基金、债券基金等早已被投资者熟知,然而还有一种统称为另类投资基金的产品却并未引起人们的注意。根据了解,这种另类投资基金主要包括商品基金,也就是投资黄金、白银等大宗商品的基金,还有多空策略基金,也就是可以在期指对冲风险,以获得绝对回报为目的的基金。

这听起来有点像私募基金,目前在公募基金领域,这种多空策略基金的数量并不多,但在如今A股市场表现不佳的情况下,这类基金的业绩显然不能和收益划等号。

另类基金逃不开A股暴跌

南方安享绝对收益令人不安

在今年A股市场糟糕的行情下,股票与混合基金悲催的业绩早已让投资者麻木,与之相比,一些另类投资基金的情况也好不到哪去。根据《壹财信》了解,在目前公募市场上30多只另类基金中,年内同样有超过六成的产品亏损。

亏损的另类基金大部分主要以投资黄金、白银这类期货市场居多,当然,造成这一结果的重要因素也是源于近期黄金等金属价格的持续下跌,除此之外,以绝对回报为目的的基金也被划分到另类基金当中,可以看出,诸如南方安享绝对收益、泰达宏利绝对收益策略等有绝对字眼的基金都是于此。但无奈的是,在熊市当中,要想获得绝对收益又谈何容易呢?

比如成立于2016年的南方安享绝对收益,就在如今的行情下显得力不从心。该基金的投资目标是灵活应用多种绝对收益策略对冲本基金的系统性风险,寻求基金资产的长期稳健增值。在投资策略上,该基金称将合理配置股票、股指期货、债券等投资工具的比例,通过定量和定性相结合的方法精选个股,并通过卖出股指期货合约对冲股票组合的市场风险,在尽量避免投资组合资产损失的前提下力争实现较为稳定的绝对回报。

乍看上去投资手段很丰富,因为股票和混合型基金都属于传统的多头基金,也就是只能靠持有资产的升值才能赚钱,这一单向策略也经常被投资者诟病,而南方安享绝对收益这类“另类基金”显然在获取收益的手段上与之相比更加丰富,但前提是也得靠基金经理的投资能力才能实现良好回报,而南方安享绝对收益却恰恰没有这一重要因素,而且表现相当差劲。

今年以来,该基金的净值亏损了4.70%,虽然与沪深30021%的亏损幅度相比表现良好,但别忘了,您可是靠绝对收益来吸引投资者的基金啊。不仅如此,在成立2年多来,这只基金的累计收益还亏损了5.43%。就算抛开各种对冲手段不说,在今年市场行情差劲时,您亏损了,但在去年蓝筹股大牛市的行情下,您也亏损了0.67%,这无论牛市熊市都亏损的劲头,当初起名字的时候不应该叫安享,应该叫“安息”!

  对冲操作受限

绝对收益成“绝对亏损”

从南方安享绝对收益二季度公布的持仓资产来看,股票资产仅占总规模的28%,前十大重仓股分别为中国平安贵州茅台招商银行兴业银行民生银行恒瑞医药伊利股份农业银行中信证券工商银行

虽然该基金的持股均以大盘蓝筹股、绩优股为主,但无奈市场行情太差,导致该基金净值在二季度下跌了2.74%,而一季度几乎同样的重仓股也令净值下跌了1.68%。除股票外,该基金并没有债券资产,不过,59%的基金资产被用来投资买入返售金融资产,这类资产是指公司按返售协议约定先买入再按固定价格返售的证券等金融资产所融出的资金。除此之外,再无其他资产,这也可以看出,在A股市场下跌加速的二季度,该基金并没有进行任何股指方面的对冲操作。

不过基金经理在季报中也对此进行了解释,其表示:“本基金本季度投资主要包括量化选股、对冲操作及交易所回购等现金管理。量化对冲部分投资由于市场个股波动率降低、股指期货的政策限制导致股票现货的选择范围不大,模型的超额收益受到了不小的影响。但我们也注意到,由于政策限制导致股指期货的流动性较差以及期货贴水的情况在逐渐的好转中。在对冲之外,我们也进行了交易所回购等操作,给基金贡献了部分的收益;另外报告期市场大幅调整,基金在对冲基础上有部分多头,此部分本季度贡献为负收益。”仅二季度,该基金就亏损了216万元。

而对于2017年全年,该基金在牛市当中还依然亏损245万元的情况,基金经理却并没有做出解释。据悉,从2016年开始,罗文杰就管理南方安享绝对收益,管理1年多后的任职回报却是-5.34%。此人2008年9月加入南方基金,任南方基金数量化投资部基金经理助力,现任数量化投资部总监助理,目前同时管理着超过10只基金,不过这位总监助理的业绩却并不亮眼,半数产品的任职回报都没有跑赢同类均值,且排名大多靠后。

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