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FF与恒大各执一词正式开撕原因或为量产目标存压力恐失企业控制权

2018-10-10 10:13:54 作者: 来源:投资潮综合 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

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    投资潮10月9日讯,7日晚间,恒大健康产业集团有限公司(以下简称“恒大健康”)发布一则公告将其与贾跃亭的矛盾公之于众,昔日盟友宣布合作后不到四个月便对簿公堂。

各执一词正式开撕

恒大健康的公告指出,贾跃亭为实控人的Faraday Future原股东FF Top Holding Ltd.向香港国际仲裁中心提出仲裁,要求剥夺恒大的融资同意权,并解除所有合作协议,原因是恒大未支付一笔在恒大看来并未达成条件的7亿美元投资款。同时,恒大还称贾跃亭方面利用多数董事席位的权利操控双方共有的合资公司。

对于来自恒大方面的指责,FF很快做出反击。

8日下午,FF发布公告表示,2017年11月,恒大以20亿美元的交易对价获得FF母公司45%的股权,约定于2018年年初支付8亿美元,并承诺在之后支付剩余12亿美元。自此,FF在创始人及全球CEO贾跃亭的带领下在推动FF91交付和量产项目上取得了巨大的进展,量产在即。但近期恒大单方面对于与FF母公司早前所签订的投资合约条款出现多条违约,其间经过多次友好交涉和严正敦促,恒大依然在没有合法依据的情况下拒绝履约,尤其是未能按时履行对FF的相关财务承诺。“FF解除所有协议的唯一原因是因为恒大未能实现其意图,继而拒绝支付其已同意支付的资金”。

至此,FF和恒大正式开撕。

双方目前的争论点有二,首先,贾跃亭是否操作了董事会要求恒大追加投资。第二,FF是否完成了协议中要求的支付条件,恒大是否未能兑现付款承诺。

FF方面表示:“在支付了首笔8亿美元后,今年7月,恒大主动提出签署原投资协议的补充修订协议(三方协议),并同意在原合约约定日期前进一步向FF提供资金保障,包括在2018年内支付剩余12亿美元中的5亿美元。”而恒大健康方面的公告则表示:“FF提出恒大支付给FF的8亿美元已基本用完,并要求恒大再提前支付7亿美元。”FF表示是恒大主动要给钱,恒大说是贾跃亭要求提前支付。

“贾跃亭利用其在Smart King多数董事席位的权利操控Smart King,在没达到合约付款条件下,就要求时颖付款,并以此为借口于2018年10月3日向香港国际仲裁中心提出仲裁,要求剥夺时颖作为股东享有的有关融资的同意权及解除所有协议,剥夺时颖在相关协议下的权利”,在恒大健康的公告中,贾跃亭似乎要踢恒大出局。FF对此回应称:“与恒大向媒体及股东所称不同的是,包括FF全球CEO贾跃亭先生在内的任何人,都没有对董事会进行‘操控’,以达成相应的补充协议。”

至于贾跃亭是否完成了支付条件,FF也做了详细回复:“虽然FF和公司创始人贾跃亭先生已经如期完成了2018年7月投资方提出签署的三方协议中要求的全部支付条件,除了首笔8亿美元投资之外,恒大未能兑现向FF支付任何额外资金的承诺,反而试图获得对FF中国和FF所有IP的控制权及所有权。在这期间,恒大也阻止FF接受任何来自其他来源的直接融资。” FF表示:“恒大不应该一方面拒绝支付资金,另一方面享受补充协议生效后的权益,包括接管FF中国的大部分经营管理权”。

一位业内人士分析目前面临的局面称,一方面意味着贾跃亭可以随便贱卖合资公司股份、摊薄稀释恒大股份;另一方面无异于撕毁协议、踢恒大出局。但也有别的媒体引援知情人士表示:“这不排除是贾跃亭在难以如期兑现量产承诺、可能失去控制权的背景下走的一步险棋。”

对于恒大发布公告后想要达成的结果,一位接近恒大的人士表示:“恒大方面从来没说要拿到控制权,现阶段的目标是尽快量产。”

目前双发都在积极为自己筹谋,恒大在公告中称已聘请国际律师团队,将采取一切必要的行动,捍卫时颖在相关协议下持续享有的权利,以保障本公司及其股东的利益。而FF也在寻找新的金主,“我们欢迎与FF价值观一致的投资人一起共同实现梦想”。

AB股同股不同权

今年6月25日,恒大宣布以67.47亿港元收购时颖100%股份。在较早前的2017年11月30日,时颖已与FF原股东FF Top Holding Ltd.签订合并与认购协议,时颖在三年内投资20亿美元,以获取双方的合资公司Smart King45%的股份。依照收购协议的约定,恒大需在2018年底前支付8亿美元、2019年支付6亿美元、2020年支付6亿美元。在2018年5月25日,恒大已提前支付2018年底前应支付的8亿美元。

彼时,资金紧缺的FF原股东以FF集团拥有的技术资产及业务入股,获取Smart King33%的股权,剩余22%的股权预留作为根据股权激励计划配发于雇员的股权。

实际上,恒大虽是合资公司的第一大股东,但公司控制权却掌握在FF原股东手上。根据收购协议,恒大在合资公司的每股股份配有1票投票权,而在合资公司正常经营情况下,FF原股东每股股份配有10票投票权,根据股权激励计划配发于雇员的股份不具有任何投票权。以这种同股不同权的AB股模式来看,FF原股东的投票权明显压倒恒大。

不过,恒大在投票权方面并非完全处于劣势,局面甚至有反转的可能。收购协议显示,在合资公司股东协议条款下,当出现管理层不能履行职责的情况时,原股东投票权将被回转到恒大手上。

恒大将会如何应对来自贾跃亭方面的施压?一位接近恒大的知情人士称:“这个事情,要根据仲裁结果才能知道下一步的走势。

量产目标存压力

事实上,FF之所以选择与恒大对簿公堂,与FF 91在2019年的量产目标不无关系。

FF在上述公告中指出,为了实现FF91在2019年的量产交付,恒大对于在2018年提前支付剩余融资金额的补充协议有着全面和深入的了解,包括为何需要这些资金,何时需要这些资金。

尽管矛盾因资金爆发,但自从恒大携巨资入主后,FF的造车进程确实不断提速。

据贾跃亭个人认证微博显示,8月底,FF91首台预量产车在美国汉福德正式下线,这也是他目前所发的最新微博。此外,据公开资料显示,近几个月,FF在中美多地陆续组织缴纳订金的用户鉴赏FF91,并获得大批订单。也有报道称,在国内举办的一系列小范围私密赏车活动中,FF91现场下单率超50%。但显然,如今的仲裁又为FF91年底的量产准备目标多画了一个问号。

最近又有传闻称,在上月底的“未来日”活动上,法拉第未来唯一的一辆预量产车FF91已着火损毁,但法拉第未来方面的公共关系负责人表示不对此不实传言作回应。尽管贾跃亭为他唯一的“翻身机会”使出浑身解数,但显然,时间、金钱、技术、证明……所有围绕他“造车梦”的问号,都还没有答案。

恒大的新布局

另一方面,恒大在国内的相关动作也在紧锣密鼓地开展。

7月13日(美国当地时间),恒大集团董事局主席许家印曾前往位于美国洛杉矶的FF总部进行视察,陪同人员除一众恒大高管外,还有贾跃亭。

8月中旬,恒大法拉第未来智能汽车(中国)集团在广州正式揭牌。该公司注册资本金高达20亿美元,将全面负责FF在中国的技术研发以及所有生产经营管理。恒大集团总裁兼法拉第未来集团董事长夏海钧在仪式上宣告,未来十年将在中国华东、华西、华南、华北和华中地区建设五大研发生产基地,十年后的年产能计划达500万辆。不过在该揭牌仪式上并未见到来自贾跃亭方面的人员。

除布局生产端外,恒大也在销售端发力。恒大近期与广汇集团签订战略合作协议,双方将在汽车销售、能源、地产等领域开展全面战略合作,且恒大集团拟斥资144.9亿元持有广汇集团40.96%的股权,将成该公司第二大股东。

目前我国的新能源汽车行业尚处起步阶段,国家政策也有相应扶持,具有较好的发展前景和空间。而恒大作为房企拥有雄厚的资金和资源优势,通过入局新能源汽车行业来进行资源整合和合作是较好的选择。

此事目前没有最终定论,但受此次纷争的影响,昨日港股恒大健康和深市创业板公司乐视网股价全都大幅下滑。

乐视网早间开盘股价即大跌9.21%逼近跌停,但随后有所反弹,到中午收市时乐视网股价报收于3.68元/股,下跌5.88%。下午,随着股市大盘的走弱,乐视网股价再度下滑。截至收盘,乐视网股价下跌7.93%,报收于3.6元/股,全天换手率为9.45%。恒大健康早盘则以大跌35.24%开盘,较8月末的历史高点跌去60%以上。随后恒大健康股价也出现反弹,尤其在尾盘出现拉升。截至收盘,恒大健康下跌16.38%,报收于8.78港元/股。

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