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年内近10家中小房企扎堆赴港上市

2018-10-10 10:44:14 作者: 来源:长江商报 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

 核心提示

  在A股上市日益困难的情况下,众多中小房企争相赴港寻求上市时机。9月27日,美的置业控股有限公司(以下简称“美的置业”)在香港召开公开招股上市前发布会。事实上,长江商报记者梳理发现,今年内已有近10家中小房企扎堆赴港上市,包括恒达集团、银城国际、德信中国纷纷向港交所递交IPO上市申请。

  融资需求突显

  记者梳理发现,年内近10家中小房企扎堆赴港上市。

  这些房企普遍面临负债率高、规模扩张诉求强烈、急需拓宽融资渠道。例如,据招股书披露,2015年-2017年,恒达集团的资产负债率分别为677%、762.7%、406.6%;德信中国的净资产负债率分别为278.7%、435.2%、275.7%;银城国际的资本负债率分别为141.1%、238.7%、284.9%。均以倍数高于行业平均水平。

  可以看到,这些中小房企都急需资金“救命”。长期以来,借用高杠杆成为房企实现快速扩张的重要手段,然而融资渠道并不通畅,当行业遭遇严厉调控、融资环境收紧,急速扩张、布局单一、融资渠道受限的中小房企则最先面临生存危机。据方正证券分析,随着偿付高峰的临近,再叠加金融去杠杆导致的债券市场出现的集中债务违约潮,市场对于房地产企业债务兑付能力的担忧普遍加剧。

  明源地产研究院院长刘策对长江商报记者表示,从中小企业的发展情况看,当前面临了外部资金面收紧的情况。而此类企业近期还是有很多拿地的机会的,类似拿地机会自然需要更强的融资做支持。从企业的发展角度看,单纯通过银行贷款等方式难以大规模融资,而更多是需要借助资本市场的力量。类似企业积极赴港上市,也是希望通过上市来扩大融资渠道。而且上市本身也是企业品牌力提升的一种渠道,所以部分房企不甘消沉,依然会主动到香港市场上市。

  今年以来仅1家成功上市

  从结果来看,今年以来申请在港交所上市的8家内地房企中,目前只有南京的弘阳地产成功登陆港股。4月4日,弘阳地产向港交所提交IPO招股书,3个月后正式挂牌上市。而在另外7家排队等待的中小房企中,大发地产(DaFa Properties Group Limited)于4月26日披露招股书,至今尚无启动迹象;恒达集团已是第三次到香港申请IPO,前两次分别是2017年6月9日和今年3月1日;美的置业、万城控股则分别于5月31日、7月3日向港交所提交IPO招股书。

  按照港交所惯例,拟上市企业在递交IPO申请后,有半年限期来解答监管机构的问题。若6个月限期内没能完成对港交所问题的反馈,申请材料就自动失效。若要继续上市流程,企业就必须重新递交材料。公开数据显示,2017年度,在港交所递交IPO申请的企业有338家,截至2018年8月31日已上市的有230家。

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