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国债期货:流动性的极度宽松

2019-01-10 10:49:21 作者: 来源: 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

随着全面降准消息的落地,银行间隔夜利率创2016年7月以来盘中新低,表明资金面呈现极度宽松的局面,在流动性宽松的助推下,现券3-5年期金融债收益率一度下行10bp,期债也再创逾两年新高。综合来说,目前整体宏观层面经济下行压力仍然较大(汽车消费进入寒冬),宽货币向宽信用传导仍具时滞性,叠加银行间流动性处于极度宽松的状态,预计期债仍有继续上行的空间,重申债券牛市未尽观点。中期需要关注的几个风险点来自于地方债的放量发行、减税预期以及猪瘟导致的猪价上涨超预期风险,对期债或有阶段性的扰动。

策略:谨慎看多

风险点:通胀超预期、地方债提前放量。

(文章来源:华泰期货)

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