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2023年港股IPO投行盘点:TA拔得头筹!

2024-01-11 10:41:15 作者: 来源:证券时报网 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

 港股2023年度成交惨淡,IPO募资额和数量均为过去20年以来新低,这也导致一众券商日子难熬。

Wind统计数据显示,2023年度按照IPO承销排名来看,中金国际无论是承销金额还是承销家数都拔得头筹,前十大投行的合计募资金额约277亿港元,占去年港股IPO募资额的60%,但也有其他小型投行出现0单IPO的情况,导致佣金大幅减少。

耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬告诉证券时报记者,截至2023年11月30日,香港已经有30家经纪行结业倒闭。

有香港投行人士称,目前“僧多粥少”的情况下就连大投行都主动降低收费,甚至出现多个联席保荐的个案合计收费600万港元的情况。

 

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香港投行竞争异常激烈

 

香港交易所候任CEO、前上市科主管陈翊庭称:“香港上市最关键的是上市申请人必须有一个保荐人帮助他保荐,就是背书他的申请。所以我觉得在很多中介机构当中,需要花一点时间、精力去选择的,肯定是保荐人。在香港其实保荐人很多,有不同的背景,中资、外资的等等,必须花多一点时间选择一个和你配合度最高的。”

Wind数据显示,2023年度以首发IPO承销金额计,中金国际承销金额67.59亿港元,承销家数21家,无论是承销金额还是家数均排名市场第一。其次为高盛,承销金额37.25亿港元,承销家数4家,摩根士丹利承销金额为34.85亿港元,承销家数8家。前十大投行的合计承销金额约277亿港元,占去年港股IPO融资总额的60%。

根据Wind统计的香港投行名单,185家中前10家投行参与了64只新股上市保荐工作,意味着剩下175家券商要去竞争本就为数不多的IPO服务,而大部分券商实际上面临无业开展的窘境。

有从事IPO多年的业内人士透露,在香港经营一间相当规模的券商,每年营运成本大约为1000万港元,成本并不低,由于去年IPO发行规模大幅下跌,变相参与发行的券商所赚取的佣金收入大幅缩减。

有不愿透露姓名的投行界人士称,一般而言,主板上市方面,单一个保荐人收费约600万港元,但现在有市场报价多个联席保荐的个案合计才收600万港元。为了生存,一些小型券商投行开始着力承接与ESG相关的文件业务,以解燃眉之急。

除了IPO熄火,港股交易亦惨淡疲软,也是加速部分中小型券商关闭的原因。许绎彬表示,截至2023年11月30日,已经有30家券商结业,仍未计算12月倒闭券商数据。“在静市(市场交易不活跃)下,由于规模小,很多小券商业务单一,只有港股交易,大多没有经营环球股票及期货业务,所以难有其他产品予以投资者交易,港股在吹淡风的情况,他们的生意一落千丈,港股前景再没有改善,生存环境也令人堪忧。”

事实上,老牌券商结好证券早前已加入告急之列。据公司内部流出的通告称,传统经纪业务已很难实现收支平衡,决定缩减经纪业务成本,最快于2024年3月底进行新年后第一轮裁员,随后4月开始第二轮裁员。

值得一提的是,过去一年高盛、摩根士丹利等华尔街大行,已缩减香港业务规模,反映对香港上市公司的兴趣缩减。

 

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中资券商分化明显,尾部券商“夹缝求生存”

 

中泰国际研究部主管赵红梅告诉记者,中资在港券商2021年以来“马太效应”现象显著,目前以华泰国际、中金国际、中信证券国际、国泰君安国际四家券商为头部阵营,凭借雄厚资本、投研实力、母子公司协同、丰富客源基础等优势,在投行、经纪、机构业务、资管、跨境衍生品等多数业务领域都与中小券商拉开一定差距,资产扩表的性质也由行情增长带来的被动资产增长,转为业务选择带来的主动资产增长。

中小型中资券商受制于注册资本金及母公司资源禀赋的差异,在港展业面临多重竞争压力。

“过往很多中资及本地投行出现裁员,情况已经非常严重,甚至整个研究团队全部被砍掉。行业内僧多粥少的现象已经存在很长一段时间。”上述不愿具名的投行人士告诉记者。

许绎彬称,即使大部分中资券商除证券交易外,亦有做资产管理,当中亦涉及债券,但去年这方面的业务亦没有起色,生意亦属一般,近两年中小券商在盈亏平衡线附近徘徊,资金类业务普遍出现投资收入大幅下滑或者亏损。

 

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香港IPO审计机构排行榜,罗兵咸永道拔得头筹

Wind数据显示,去年十大审计机构合计参与了67家IPO上市,罗兵咸永道参与了22家IPO审计工作,市场份额占比32.84%,拔得头筹;其次为安永会计师事务所,参与15家IPO审计工作,市场份额占比22.39%;排名第三的为毕马威会计师事务所,参与了13家IPO审计,市场份额占比19.4%。

值得一提的是,在香港IPO十大律师事务所排行榜中,出现不少中资背景的律所,有竞天公诚(10家)、金杜(10家)、天元(6家)、大成(5家)、君合(5家)、汉坤(5家)、方达(4家)。

关键词:港股证券新股
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