加入收藏 | 联系我们

返回上一页详细内容

浙商资管盛建龙:高股息资产持续具备配置价值

2024-01-26 14:43:46 作者: 来源:中国证券报 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

  中证网讯(记者 马爽)2024年开年以来,以煤炭、银行、公用事业等为代表的高股息板块在近一个月时间里维持强势,带动整个红利风格走出相对更强的表现。从几个主要的红利指数来看,截至1月25日收盘,中证红利、红利低波、沪深300红利低波相较年初分别累计上涨2.34%、4.30%、3.09%,表现均显著跑赢大盘。 

  高股息资产逆市上涨,其背后有行业比较的结构性原因。浙商资管董事长兼总经理盛建龙近期向中国证券报记者表示,在高景气行业相对稀缺、内外不确定性短期难以消除的背景下,投资者更偏好选择能够抵御市场波动,同时兼具一定成长能力的高股息资产。

  盛建龙认为:“高股息资产之所以仍能有正向表现,其基础在于中国经济虽然面临困难和挑战,但长期依然向好,中国资本市场也因此值得长期配置。”

  展望2024年,盛建龙表示,总量层面,原先以地产驱动社融进而驱动经济周期的发展模式,将被更健康的新发展模式替代,在转型的过程中,政府融资将成为稳定社会总体融资规模的主要变量。此外,随着地方政府化债稳步推进、一万亿元国债首批资金落地、“三大工程”及配套资金加快推进落地,中国经济整体回升、长期向好的基本趋势是明确的,近期公布的工业企业利润数据也反映了这些积极变化。

  就A股行情来看,盛建龙表示,“随着上市公司业绩预告、年报、一季报的陆续发布,以及宏观经济数据的披露,市场对于基本面的怀疑会逐渐消除。此外,政策性长线资金入市对冲持续流出的外资,国资委研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核等政策导向,也会逐渐支撑起市场对于核心资产的信心,市场有望在一季度企稳,上半年迎来反转。”

  结构上,盛建龙表示,由于经济发展模式的转变,长期机会应该聚焦于科技创新带来的技术进步和商业模式创新,短期机会则在于稳增长措施,包括财政和基建,以及美债利率见顶背景下的外需出口。从管理波动的角度而言,以上方向也要结合市场拥挤度择机调整比例。

  另外,在国内经济增速和利率中枢下移的大背景下,盛建龙认为,“高股息资产持续具备配置价值。”据介绍,浙商资管在2023年二季度末对浙商汇金转型升级基金的投资策略再升级,重点配置红利资产,同时关注国企改革带来的投资机会。Wind数据显示,截至1月25日,浙商汇金转型升级基金C份额年初以来净值累计上涨5.18%,在Wind同类产品排名前1%。

  行业配置上,盛建龙表示,相对侧重石油石化、银行、交运、煤炭、工程机械等领域,坚定看好A股市场分红提升,投资者回报结构改善带来的长期配置机会。在策略上,浙商资管不仅着眼于高股息特质,还充分考量底层资产质量,结合央国企改革诉求,把握分红和估值双重提升的价值增值。具体而言,浙商资管通过量化分析和主动管理相结合的方式,自下而上地选择经营稳定、具有持续分红能力,并且未来具有分红提升空间的企业。从底线思维考量企业价值,避免“高股息”陷阱,以经济转型期确定性较强的优质标的作为配置目标。

  展望未来,盛建龙表示,浙商汇金转型升级基金将继续按照策略蓝图,专注配置高股息核心资产,操作上兼顾估值和安全边际,倾向于逆向交易机会,加强组合波动管理,为投资人提供更稳健的红利资产配置工具。

分享到: 更多

[错误报告] [推荐] [收藏] [打印] [返回顶部]

  • 验证码: