20家抽查企业6家撤回 严查“入口关”将常态化

2021-02-22 15:17:33 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　两日5企业终止IPO

　截至目前，今年1月31日被抽查的20家企业中，已有柔宇科技、湘园新材、恒兴科技、建科集团、格林生物和凤凰画材共6家公司终止IPO申请，其中创业板5家撤回，科创板1家撤回。最新宣告终止IPO的格林生物和凤凰画材均为创业板拟上市公司。

　　其中，格林生物主要从事生物源香料和全合成香料的研发、生产与销售，去年12月18日获深交所受理IPO申请。2017年至2020上半年，格林生物实现营收分别为4.21亿元、5.15亿元、5.67亿元、2.95亿元；同期实现净利润分别为3058.22万元、4182.06万元、7167.8万元、4394.07万元。格林生物拟募集资金总额不超过3.35亿元，将投向年产5182吨高级香料改造升级及新增年产3500吨高级香料项目、企业研究院项目、补充流动资金及偿还银行贷款项目。

　　凤凰画材是一家长期从事专业画材产品研发、生产及销售的绘画材料供应商。公司近年来业绩整体处于下降态势。凤凰画材2017到2020年1-6月营业收入分别实现4.25亿元、4.84亿元、4.6亿元、2.45亿元；净利润分别实现5488.50万元、5265.87万元、4098.89万元、2956.32万元。凤凰画材拟募资4.34亿元，投入到柬埔寨生产基地新建项目、特色画布及智能画框生产中心建设项目、补充流动资金。

　　事实上，针对IPO企业的现场检查已经常态化，除今年1月31日的检查外，2019年至今已举行过5轮现场检查，共计26家首发企业接受检查。此前5次IPO信披抽查的26家企业中，4家终止、3家上会未获通过。但也有3家已成功上市，1家已发行待上市，2家上会获通过。根据最近5次现场检查企业最新情况，被抽查到的企业最终终止或者被否是小部分，大部分还是在正常进行之中。

　　政策面上，严把“入口关”的指导思想正在持续落实。1月29日，证监会正式发布了《首发企业现场检查规定》，将这一原先停留在窗口指导中的监管手段落在纸面上。2月1日，上交所发布实施《自查表》，严把入口关、优化审核作风的又一具体举措。连串政策出台，都在给IPO排队企业“提个醒”。但也有业内人士指出，随着年报陆续披露，会有部分企业因为财务情况变化，不得不终止IPO而撤回材料。

　　终止项目募资规模较小

　　进入2021年，IPO终止项目不少，截至2月19日，创业板IPO终止企业为27家，科创板IPO终止企业为12家；同期主板和中小板IPO终止企业共计4家，其中主板2家，中小板2家。

　　数据显示，2021年至今，A股IPO市场有42家排队企业“终止审查”或“终止注册”。相比之下，2020年第4季度，出现此类情况的企业家数有47家。从终止的原因来看，多是发行人主动撤销上市申报材料。除主动终止IPO外，1月20日，速达股份IPO被否，成为今年被否的首家IPO公司。随后九恒条码、灿星文化IPO未能获得通过。期间还有汇川物联、百合医疗上会前夕被宣布暂缓审议。

　　IPO项目终止率方面，截至2月19日，当前科创板已受理企业540家，252家已获核准注册，终止注册76家，终止率14.07%，其中终止形式以主动撤回为主(共71家，占比93.33%)，审核未通过5家。节奏上看，2020年以来，科创板终止上市公司数量呈边际上升趋势。2020四个季度分别有2、6、10、23家终止上市，2021年至今已有12家终止。

　　创业板方面，截至2月19日，注册制受理企业545家，95家已获核准注册，50家企业处于终止审查状态，终止率9.17%，其中终止形式以主动撤回为主(共46家，占比92%)，审核未通过4家。节奏上看，2020年以来创业板终止上市公司数量呈边际上升趋势。2020年三、四季度分别有3家和20家终止上市，2021年至今已有27家终止。

　　广发证券统计科创板终止IPO的75家企业情况发现，终止项目大部分拟募资规模小：75家终止项目平均拟募资额9.25亿元，明显低于未终止项目12.25亿元的均值水平；终止项目的行业科创属性不强：节能环保、相关服务业等科技成色相对不足的行业均有分布；盈利性欠佳，12家终止上市企业为负盈利，占比16%。此外，未能准确披露业务模式/核心技术及其先进性、募集资金用途不明确、自身定位业务实质不明确、存在关联交易等都会成为IPO项目终止原因。