98亿大手笔！泰格医药参与设立生物医药产业基金，相当于5年净利润

2021-07-13 10:52:54 作者： 来源：e公司 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

这一次，打算发起设立一只规模200亿元的基金投资同行。

出资98亿元设立基金

7月12日晚间，泰格医药公告称，公司与杭州市国有资本投资运营有限公司、杭州高新创业投资有限公司、及杭州泰珑创业投资合伙企业（有限合伙）签订了意向协议，拟合作设立基金——杭州泰鲲股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“泰鲲基金”）。

泰鲲基金的认缴出资总额为200亿元，泰格医药的全资下属企业杭州泰格股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“泰格股权”）作为有限合伙人认缴出资98亿元，认缴比例为49%。

据悉，泰格股权成立于2016年，系公司的专业投资平台，由两名合伙人共同发起设立，执行事务合伙人为上海泰格医药科技有限公司，有限合伙人为公司。

目前设立基金的议案以获得公司董事会审议，公司表示，本次投资的资金来源为自有资金。

由于去年泰格医药在香港联交所挂牌，募资107亿港币（约合89亿人民币）。截至去年年底，公司账上的货币资金达101亿元人民币，而截至今年一季度末，公司货币资金下降为97亿元。

此次投资的98亿元是什么概念？如果按照泰格医药去年净利润17.5亿元算的话，这需要公司超过5年的积累。

据公告，泰鲲基金将采用市场化运作，围绕生命健康产业，重点关注创新型医疗器械、生物医药、医疗服务、医疗信息化、数字疗法、智能制造、营养健康等企业，覆盖企业发展的各个阶段。

基金管理人是泰珑投资。基金运作期限为自首次交割日起10年，其中，前5年为投资期，投资期届满后5年为退出期；5年退出期期满后，如仍有项目未退出的，可延长退出期2年。　

泰格医药表示，本次投资的目的是为了抓住生物医药领域发展的机遇，依托基金管理人的行业经验、管理优势，以及其他投资方的资金及资源等优势，拓展投资渠道，进一步深化公司在生物医药领域的布局，推动公司上下游产业链的优化升级，提升公司的核心竞争力和抗风险能力，推动公司不断持续发展壮大，为未来持续健康发展提供保障。

大举对外投资

泰格医药是国内领先的临床合同研究组织(CRO)企业，专注于为医药产品研发提供I-IV期临床试验、数据管理与生物统计、注册申报等全方位服务。

公司的临床研究业务几乎包括了我国GCP中提出的全部临床试验内容，完备的服务内容可以满足绝大多数国内外制药企业的临床研究要求。

公司于2004年成立，2012年上市。上市后公司业绩连年增长，仅2016年业绩出现下滑，净利润也从上市之初的不到5000万增长到2020年突破15亿元。

随着业绩的连年增长，泰格医药成为A股的大牛股之一，2017年以来累计涨幅高达851%，目前总市值为1455亿元。

市值和业绩不断滚雪球的背后，离不开泰格医药的大规模投资并购。如今，投资收益已经成为公司业绩的重要组成部分。

2020年，泰格医药的净利润为17.5亿元，扣非净利润7亿元。而全年公司公允价值变动收益11.38亿元、投资收益2.84亿元，投资收益在公司业绩中占比不低。

从现金流来看，投资活动的地位甚至超越公司的主业经营。2020年，泰格医药经营活动产生的现金流入为35亿元、净额为1亿元，而投资活动的现金流出为34亿元、净额为-23.7亿元。当然，这也与公司账上现金多有关。

今年以来，泰格医药并未停止过投资活动。3月底，泰格医药就曾官宣一口气5.2亿元投资5只基金。

天眼查数据显示，2015年以来，泰格医药频繁参与设立并投资大健康产业基金，对外投资了的有限合伙企业、资产管理公司不下15家。关联的投资方包括了启明创投、盈科资本、云锋基金、君联资本等知名VC/PE。

泰格医药的投资已然成为公司利润的重要组成部分，战略投资还被公司列入核心竞争力之一。公司在年报中直言，过往成功的战略收购及投资记录，推动了长期增长。通过战略收购，公司扩大服务范围，使生物制药研发过程的服务多元化、多区域化。

公司认为，公司的行业声誉、经验及能力使公司能够识别具有前景的早期投资机会，并打造一个多元化的投资组合。公司为初创企业提供资金支持，并为其正在进行的项目提供综合的研发解决方案。