加入收藏 | 联系我们

返回上一页详细内容

港股基金分歧加大 仓位首尾相差超30%

2021-11-01 10:15:12 作者: 来源:证券时报 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

  自今年2月份以来,港股发生了较大幅度的调整,港股基金的操作也出现了明显分歧。

  由于港股今年跌跌不休,港股基金今年日子普遍都不好过,多只基金年内跌幅超15%,甚至有基金仅在三季度跌幅就接近20%。持仓变化方面,港股基金大幅减仓了互联网股票,增持新能源及电力相关的股票。

港股基金仓位

  分歧加大

  今年三季度,在教育、地产、互联网等行业政策的影响下,港股恒生指数下跌14.75%,恒生科技指数下跌25.18%。个股方面,快手下跌57.55%,哔哩哔哩阿里巴巴腾讯控股分别下跌46.97%、35.36%、20.99%。

  面对大级别的调整,港股基金的操作出现了明显分歧,有基金选择减仓避险,有基金越跌越买,趁着调整在二级市场大量吸筹。

  例如,“公募一哥”张坤的易方达亚洲精选近期发布了三季报,其股票仓位从二季度末的89.91%上升至92.29%,提高了2个百分点。具体来看,该基金前十大重仓股已经全部为港股,其中加仓了招商银行港股,使其位列第一大重仓股。此外,腾讯控股京东集团、蒙牛乳业等多只港股获得加仓,中国财险万科企业新进易方达亚洲精选的前十大重仓股名单。

  毕凯管理的南方香港优选也大幅提高了股票仓位,该基金的股票市值占基金净值比从88.16%上升至93.55%,提高了5个百分点。大幅回调的快手受到了毕凯的青睐,直接跃升至该基金第一大重仓股,占基金净值比6.71%。备受政策利空影响的华夏视听教育也获得毕凯大幅加仓。

  但相比上述基金经理逆势抄底的勇气,持相对谨慎态度的基金经理数量显然更多,约9只港股基金在三季度把股票仓位减少了超5个百分点,甚至有基金减仓近20%。

  例如,华夏大中华企业精选的股票仓位从91.39%大幅下降至73.54%,减少了近18个百分点;此外,建信新兴市场优选、华宝致远、嘉实海外中国股票、海富通大中华精选等多只港股基金在三季度大幅减仓,幅度超10个百分点。

  整体来看,上述港股基金的股票仓位分歧较大,其中最高的华泰柏瑞亚洲企业仓位可达94.79%,最低的建信新兴市场优选仅有64.10%,首尾相差超30个百分点。

  减仓互联网

  加仓新能源

  面对市场调整,在操作方向上,不少港股基金降低互联网板块的权重,增加新能源方向的配置。

  例如,国富大中华精选的基金经理徐成表示,三季度香港市场表现一般,总体策略上,本基金降低互联网板块的权重,增加新能源运营商的配置。三季报来看,此前的第一大重仓股腾讯控股已经退出该基金前十大重仓股,华润电力新进前十大,大唐新能源龙源电力等获得加仓。

  建信新兴市场优选的基金经理在三季度开始对组合进行较多调整,增加港股低估值板块的配置,看好新能源相关板块的发展,积极选择优质的医疗服务和生物医药标的。具体来看,腾讯控股、美团、京东网易等多只互联网股均被调出该基金前十大重仓股,而中国能源建设中国水务中广核新能源成为该基金前三大重仓股。

  整体来看,据统计,三季度以来,小米集团、美团、腾讯控股等多只互联网科技股均遭遇基金较大幅度减持。其中小米集团被减持股数最多,高达1.78亿股。按照三季度成交均价计算,小米集团被减持44.69亿港元;如果从持股总市值来看,腾讯被基金减持最多,高达442.03亿港元。

  相对应地,中国电力华能国际电力股份华润电力中广核电力等多只电力股获得较多加仓。其中,中国电力被基金增持股数最多,高达7.13亿股;华能国际电力股份华润电力中广核电力被增持超1.5亿股。

  大幅回调后

  港股怎么投?

  面对业绩大幅回调的压力,不少基金经理通过三季报与投资者交流了投资理念和操作思路。

  例如,华泰柏瑞亚洲企业的基金经理何琦在三季报中表示:“感谢各位投资者能在如此煎熬的一个季度继续支持我们的基金,作为管理人,很是感动。”

  他表示,港股在差不多经历了3个季度的下跌后,主跌浪大概率已经跌完,后面会是一个慢慢寻底的过程。其中,地产、教育板块见底的概率较大,而金融股随着经济的企稳相信也会慢慢有表现。对于市场最受欢迎的互联网板块,目前底部还不确定,反垄断会不会继续,整体业绩短期会不会因为政策的影响暂时走弱,这个暂时走弱会不会变成长期影响,我们还需要观察和评估。因此,整个四季度可能是港股未来走势的一个转折点。

  政策影响是港股基金三季报的高频词,南方香港成长的基金经理王士聪表示,我们相信政策并不是针对某个行业公司企业家,只是针对某个社会实际问题,进行多方面措施的解决。所以我们关注的是这个问题解决后,该行业的核心商业模式是否受到影响,或是否附带影响到其他行业,影响的程度怎样评估,我们依据以上分析对每个公司进行重新定价,之后再做投资决策。

  华夏大中华企业精选的基金经理黄芳表达了对成长股的看好,她认为,很多成长类企业基本面并未恶化,只是被市场负面情绪影响或被动卖出导致股价大跌,有的甚至砸出“黄金坑”,是逢低买入的好时机。市场极度悲观和恐慌卖出很可能伴随着阶段性底部,悲观情绪过后,好行业优质公司股价将率先反弹。

分享到: 更多

[错误报告] [推荐] [收藏] [打印] [返回顶部]

  • 验证码: