险资配置“抢跑” 扫货新能源消费板块

2021-12-01 10:41:08 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　险资欲提前加仓

　　中国证券报记者了解到，出于对跨年行情的看好，部分险资已经提前加仓，目前仓位处于较高水平，计划在市场震荡的过程中灵活操作。

　　对于此轮加仓的时机，一家大型资管公司权益投资部门负责人分析：“预计在12月初和明年春节前后加仓，看好跨年行情基于两点因素。一是全球范围内供需错配带来的通胀态势会逐渐缓和，政策层面的紧缩预期减弱；二是地产、能耗、消费等相关政策举措的预期会更加明朗。”在具体投资操作时，他强调：“注重股票本身的基本面情况进行中长期布局，短期也会适当根据市场情绪进行波段操作，波段操作一般以逆向操作为主。”

　　对于加仓的思路，生命资产相关负责人认为，保持现有仓位，择机加仓、保持弹性。在市场波动之际勇于作为，在估值合理位置加大资产配置力度。

　　险资明年一季度配置股票和基金的比例是否会有新的调整？中意资产权益投资部总经理周陆认为，基金配置中既包括股票型基金，也包括债券基金、货基等产品。从结构上来看，不好判断险资整体权益仓位是否降低以及降低多少。目前结构性因素比仓位因素对投资收益贡献更大，险资可能把投资重心放在把握结构性机会上而不是整体仓位上。

　　看好新能源板块

　　川财证券研究所所长陈雳认为，明年一季度A股市场以结构性行情为主的可能性较高，大盘整体上涨趋势持续。政策驱动下新能源板块将保持上涨趋势，受全球局势及新冠疫情影响，医疗、军工板块也有表现机会，消费板块在前期调整后重新上涨的可能性较大。

　　对于险资具体偏好哪些板块，陈雳透露，新能源、消费、银行板块的头部企业可能性较大。新能源方面，在“双碳”政策下，行业未来发展空间较大，适合长期布局。消费和银行板块在经历前期调整后，整体估值回归合理范围，符合险资资金特点和部分机构的长期投资偏好。

　　光大永明资产预计，以科创板为代表的中小成长股将迎来“戴维斯双击”行情，可重视以“专精特新”为代表的产业链，积极布局国防装备领域，新能源行业将走向分化，传统行业可能以结构性机会为主。

　　加码固收和另类投资

　　除配置上市权益类资产外，在低利率环境下，险资可能逐步加大固收和另类资产的配置。

　　陈雳判断，债券或成为明年险资着重配置的资产。一方面，房住不炒背景下，不动产投资收益率受到影响；另一方面，利率走低，银行存款等风险较低品种收益下降也会推动险资降低布局占比，债券作为收益稳定、风险较低的品种，预计将成为2022年险资着重配置的资产。

　　业内人士预计，目前基础设施公募REITs开局良好，质地优秀，分红比例较高，满足险资长期投资需求，未来或成为着重配置的资产类别。