削尖脑袋招揽GP不如扎实发展本地产业

2022-09-01 14:11:27 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

扎扎实实把地方产业发展好，地方产业发展起来了，资本投资成功获利的机会多了，何愁凤凰不上门?

胡学文

地方政府争相招揽普通合伙人（GP）可谓是竭尽全力，尤其是一些中西部城市，动辄抛出百亿甚至数百亿的母基金或者政府引导基金，为吸引GP垂青更是不惜祭出各种优惠政策。

然而，事与愿违，创投行业依然呈现严重错位：一方面是地方政府削尖脑袋招揽GP，那些绞尽脑汁想“给钱”的地方政府很难招募到称心如意的创投管理机构；另一方面又有大把的GP高喊募集资金困难，“募资难”的老调好像永远不过时。

按理说，地方政府拿出真金白银招揽GP，许以各种优惠条件，理应很容易找到好的合作伙伴，同时，创投机构近年来蓬勃发展，主动匹配地方政府产业发展，接下地方政府抛出的绣球也不算难事，但事实却不是这般理想，问题到底出在哪里呢？

地方政府推出各种政策进行资本招商，招揽GP用心良苦，吸引GP通常采取三种形式：一是降低引导基金反投的比例，从最早的两倍降到了1.5倍，有甚者降到了1.1倍；二是除了反投比例外，返投认定范围也进一步放宽。比如青岛，只要是对青岛产生贡献的，不管是投当地的项目还是外地招商来的项目，或者是投资了青岛走出去的企业，这些都算是投资青岛的范畴。三是提高政府出资比例、加大让利幅度、管理费上浮以及给GP机构工作人员诸多优惠，如税收、住房、子女就学等配套福利，可以说是到了“只要机构有需求，来了都好说”的地步。

栽下梧桐树，为何引不来金凤凰？原因有两点：一是栽下梧桐树的地方太多，以前都是创投GP漫天撒网主动找钱，现在各地看到深圳、合肥、青岛这些地方政府大力发展创投，盘活地方经济发展的成功先例，纷纷效仿，甚至一些县市级城市也依葫芦画瓢，搞起了引导基金以此招揽创投GP落地。如此一来，凤凰就有了更多选择，一些地处偏僻、产业薄弱、树干弱小的地方可能就面临着引不来金凤凰的尴尬。另一点更为关键，随着各地纷纷推出引导基金、母基金吸引GP之后，创投GP在占据了更为主动的地位，不再饿不择食，转而更加关注拿到地方政府的资金后，如何能实现更好的业绩。

要实现良性发展的目标，最核心因素就是当地产业基础。只有产业发展了，产业生态好了，才能吸引创新创业；只有当地创新创业的基础扎实活跃，才能促进创投生态发展。当地创投生态发展的生机勃勃，自然而然经济社会发展也会充满活力。

目前问题是，个别地方振兴地方产业心情急迫，但资本招商并没有充分结合当地产业实际情况，而是去盲目追逐热点和风口。这样东施效颦，难以引来金凤凰，即便引来了最后可能效果也会大打折扣，甚至一地鸡毛。

所以，在当前各地争相借创投盘活地方经济的大潮中，与其削尖脑袋去招揽GP，不如扎扎实实把地方产业发展好，地方产业发展起来了，资本投资成功获利的机会多了，何愁凤凰不上门？在这一点上，本土创投行业最为发达的深圳算是深谙其中精髓。深圳大力发展创投业，没有单一的依赖引导基金这一招，而是着眼于当地创投生态的打造。在积极打好引导基金这张牌的同时，积极推进产业集群的发展，配套发布了“20+8”产业集群发展的意见，“20”是指20个战略性新兴产业集群，“8”是指八大面向未来的产业集群。为了要推进“20+8”产业集群发展，深圳制定了“一集群，一基金，一专项，一展会，一论坛”规划，通过多种手段去促进产业发展。这算是号准了脉。深圳近几年创投业增长有所降速，大力发展核心产业才是让深圳创投业再立潮头的“牛鼻子”，只要产投融合，循序渐进，久久为功，何愁不迎来新的辉煌。

（作者系证券时报记者）