投融资领域从传统基建拓展至新基建 公募REITs市场规模逼近千亿

2023-03-14 10:46:43 作者：何漪 梁银妍 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　首批新能源REITs获批后迅速启动发售事宜，募资规模有望超过百亿元。加上已上市的基础设施REITs总市值，公募REITs市场规模将逼近千亿元。

　　近期两只新能源REITs正式发行，意味着公募REITs投融资领域成功实现了从传统基建向新基建的跨越。与此同时，各方参与公募REITs的积极性大幅提升，深圳、济南、重庆等地鼓励REITs发展，公募REITs有望多点开花，在全国范围加速盘活基础设施资产。

　　今年全国两会期间，代表委员们对基础设施REITs也给予了高度关注。多位代表委员表示，公募REITs有助于盘活存量资产、拓宽社会资本投融资渠道、降低实体经济杠杆水平、促进形成存量资产和增量投资良性循环，对于加快构建新发展格局和推动高质量发展具有重要意义。

　　基础设施资产价值稳健增长

　　3月14日，中航京能光伏REIT、中信建投国家电投新能源REIT正式发售。按照认购价9.782元、9.8元计算，两只新能源REITs合计募资107.75亿元。加上存量产品市值，公募REITs市场规模逼近千亿元。

　　Choice数据显示，截至3月10日，沪深交易所已上市25只公募REITs，总市值达到868.64亿元。其中，上交所上市16只、深交所上市9只，资产类型涵盖公共交通、产业园、仓储物流等基础设施多个领域。

　　上市的25只公募REITs资产价值均实现稳健增长。Choice数据显示，截至3月10日，25只基础设施REITs总市值达到868.64亿元，较募资金额801.18亿元增长了8.42%。

　　中小规模REITs资产价值增长较快。截至3月10日，鹏华深圳能源REIT资产价值增长最快，与募资金额35.38亿元相比，增长了37.23%。华安张江光大REIT、红土创新盐田港REIT、国泰君安临港创新产业园REIT紧随其后，资本价值增长率均超过了30%，它们的募资金额分别为14.95亿元、18.4亿元、8.24亿元。

　　某公募REITs人士认为，目前REITs市场仍以传统行业REITs为主。随着中国经济高质量发展，新经济REITs、碳中和REITs有望与传统行业REITs平分秋色。公募REITs的不断扩容，将提升多层次资本市场的丰富性，有利于促进基础设施投融资良性循环的形成。

　　各地积极推动公募REITs发展

　　作为盘活基础设施资产的新兴融资工具，REITs得到了市场广泛认可。上海证券报记者获悉，各地相继发文推动公募REITs发展。

　　深圳近日公布的2023年政府投资项目计划明确提出，要有序推进基础设施REITs发行，调动盘活存量资产、回收筹集的资金用于新的补短板项目建设，形成“募—投—管—退”的良性循环。

　　聚焦能源、市政、园区、生态环保、保障性租赁住房、新型基础设施等领域，济南近日设下重金补贴，推动优质基础设施REITs项目发行。具体而言，对新设立或新引进的法人金融机构，按实缴注册资本规模给予一次性资金补助，最高达到1.2亿元；对于新注册的Pre-REITs机构，按照基金实缴规模的5％。给予奖励，最高达到1000万元。

　　全国人大代表、四川天府银行行长黄毅表示，REITs作为一种新型的投资工具，未来在推动经济高质量发展方面有着广阔的市场前景和潜力，但要充分发挥其投融资作用，需要政府、监管和市场主体的共同努力，不断加强政策引导和支持的力度，不断创新和完善业务模式，推动REITs市场健康发展。

　　公募REITs迈向高质量发展

　　今年全国两会期间，代表委员们纷纷围绕基础设施REITs发展建言献策。

　　黄毅提出了五条建议：完善并出台支持性政策，扩大REITs的适用范围；进行政策和系统性引导，精简REITs的组织和治理架构；制定税收优惠政策，进一步减小投资主体的差异性，降低投资成本；进一步优化REITs的监管政策，加强对REITs市场的监管，提高市场的透明度和可靠性；出台相关政策和措施，进一步规范和鼓励更多的资金进入基础设施公募REITs市场，从而扩大市场规模。

　　全国人大代表、首钢集团董事长赵民革建议，将城市更新项目纳入REITs试点范围。一方面，可通过公募REITs筹集资本金，引导市场化资金投入，扩大资金来源；另一方面，通过制定REITs发行条件，倒逼存量的城市更新项目构造全新的经营模式，创造稳定现金流，形成良性循环。

　　全国人大代表、威达控股董事长周桐宇建议，从三方面推进民营企业特别是民营产业园发行REITs：进一步推出民营企业和民营产业园发行REITs的支持性政策；加大对民营产业园发行REITs的支持力度；民营产业园要完善自身运营环境，做好发行REITs准备工作。

　　全国政协委员、步步高董事长王填建议，将优质的消费类基础设施纳入公募REITs资产池。“可参考国外经验，如新加坡的资产证券化市场将投资收益率在5%以上的优质消费类基础设施挂牌上市。”王填表示。