凯雷布局亚洲业务 大中华区及东南亚为投资重点

2009-09-25 13:16:02 作者： 来源：路透社 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

中华PE：   美国私募股权巨头——凯雷投资集团凯雷董事总经理杨向东周四称，随着亚洲经济快速复苏，凯雷已经做好准备于未来20个月在该地区投资，其中东南亚的投资机会多于印度。

        杨向东表示，包括香港、中国内地及台湾在内的大中华地区仍是凯雷集团的投资重点，虽然他坦承在中国进行交易存在一些困难。

        他向路透表示，对私募股权公司而言，印度企业的投资项目有限，因印度公司在其国内市场上市更加容易，且很多家庭企业并不对外出售股权。

        “印度公司在本地市场IPO似乎要简单些，所以私募股权投资对于他们而言只是选择之一，很多印度企业家并不愿意出售企业的所有权。”杨向东说。

        谈及并购交易成功的关键因素，他说，“这要雇人放到公司里，改变（公司）文化才能得到更好的信息流。”

        凯雷最近一个成立的亚洲收购基金于2006年7月启动，集得18亿美元资金，并已向亚洲各国若干项目进行过投资。

        杨向东在全球私募股权业的名声，源于其促成凯雷入股中国第三大寿险公司——中国太平洋保险（集团）股份有限公司。目前后者正寻求在香港上市发行H股。

        凯雷投资集团总部设在华盛顿，近几个月在大中国区的交易活动较为活跃。杨向东表示，这显示在去年全球股市大幅滑落过后，目前的估值水平已重新变得具有吸引力。

        无法控股，但可入股

        凯雷已在过去十天中宣布了两宗交易。

        周日，凯雷宣布注资中国奶粉制造商广东雅士利集团，以助雅士利改善其研发和生产技术。

        而上周三，凯雷亦宣布将购入台湾电信营运商台湾大哥大15%的股权。

        杨向东表示，亚洲的杠杆收购交易模式可能不如在西方那般流行，因商业文化差异，且一些亚洲国家缺少杠杆融资渠道。

        在包括中国在内的一些国家中，多数海外投资者已抱怨其杠杆收购规则始终模糊不清。杨向东称，购入中国一家公司50%的股权即可被视为一宗类似于控股权收购的良好交易。

        他在提及购入中资公司非控制股权时表示，“我认为中国（交易）市场无法从事控股权收购，但可入股。”

        杨向东并称，"这不是一个时机或者规模的问题。而问题在于我们是否能够共同合作，并提前预见一些问题。"

        他指出，凯雷已帮助其亚洲投资组合公司雇用了逾40位行业专家加入这些公司，以在过去五年中改善其业务。

        “你必须利用人力花费时间与他们（企业家）沟通，或在那里拥有自己的团队。至少，你得有人在那里。”他说。

        尽管在亚洲进行可控股权的收购困难重重，但杨向东指出，私募股权公司应尝试对其投资组合公司的管理及业务运营保持一定的影响力。

        他亦预计，估值水平将在未来20个月中进一步增长，因而私募股权公司在亚洲争夺优良交易的竞争料将愈演愈烈。