创业板IPO首现券商直投转持社保

2009-11-11 09:19:28 作者： 来源：第一财经日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

中华PE：创业板IPO将首现国有股东向社保转持股份的案例，需要做此“贡献”的是国信证券旗下直投公司国信弘盛。此前中信证券和海通证券的直投公司，因其母公司是“公众上市公司”而“规避”了有关转持规定。

　　昨日三家创业板公司IPO申请正式在创业板发审会“过堂”，上海奇想青晨化工科技股份有限公司的IPO遭否决，另外两家公司北京钢研高纳科技股份有限公司和金龙机电股份有限公司的IPO申请都获得通过。这两家成功过会的公司都是国信证券保荐的企业，而且都获得国信证券直投子公司国信弘盛的参股。据这两家公司公布的预披露材料，国信弘盛持有的股份都要向社保基金转持，这将成为首家向社保转持股份的券商直投案例。

　　钢研高纳本次计划发行3000万股，占发行后总股本的比例不超过25.47%。钢研高纳主营高温合金材料的研发、生产和销售业务，六成以上产品面向航空航天领域的客户。本次募集资金拟投向航空航天用粉末及变形高温金属制品等三个项目，投资总额为2.30亿元。金龙机电股份有限公司本次计划发行3570万股，发行后总股本为14270万股。本次计划募资2.5亿元，投向微特电机（马达）新技术研发中心建设等两个项目。而被否的上海奇想是国内水性复膜胶行业领先企业。

　　钢研高纳和金龙机电的保荐机构都是国信证券。国信证券在这两个保荐项目中都是“保荐捆绑直投”进行，国信证券全资的直投子公司国信弘盛都是这两家公司的股东。今年3月13日，国信弘盛以每股2.68元的价格认购金龙机电股份有限公司新增股份700万股，共计投入1876万元，持股比例为6.54%，发行后持股比例下降为4.90%。国信弘盛入股钢研高纳的时间稍晚，今年5月19日，国信弘盛以每股4.00元的价格认购钢研高纳新增股份350万股，占公司发行前3.99%的股权。

　　按照这两家公司公布的预披露材料，国信弘盛持有的上述两家公司股份都需要部分向社保基金转持，其中在金龙机电上还要转持一半的股权。预计国信弘盛需要将其持有的700万股国有股中的357万股转由社保基金持有。而在钢研高纳上，需要转持的股份预计只有10万股左右。这是券商直投公司首次披露需要向社保基金转持国有股的案例。

　　在首批上市的创业板公司中，中信证券直投子公司金石投资入股神州泰岳、机器人，海通证券直投子公司海通开元入股银江电子，这两家券商直投公司持有的股份，均被认定为“股东是社会公众公司”而无需进行国有股转持。国信证券作为国资控股的非上市券商，其直投公司则需要按规定向社保基金转持股份。此前发改委财政金融司处长刘健钧曾披露，国有创投豁免转持政策有望出台，但该豁免政策目前仍没有公布和实施。

　　另外，证监会就创业板第21次发审会发布紧急补充公告，根据《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》第十五条规定，来自于易方达基金的陈志民须回避对芜湖安得物流股份有限公司发行申请材料的审核。安得物流的实际控制人是何享健和美的集团，而何享健儿子控股的广东盈峰集团持有易方达25%股份，作为关联方，陈志民需要回避此次发审会。

国有股转持摊薄国有创投回报　创业板累计1225.3万股转持社保　

　　在高市盈率的驱动下，创业板成为了创投机构分享财富的盛宴。而由于国有股转持社保的规定，一定程度上降低了国有创投的投资回报倍数。

　　清科研究中心数据显示：招股说明书申报稿披露的28家创业板上市公司中，共有6家创投机构的1225.3万股将在上市时记入全国社保基金理事会（下称社保基金）名下，国有创投的投资回报倍数从转持前的6.04倍降至5.76倍。

　　其中，崂山科技风投所投资企业特锐德，转持社保的数量达333万股；重庆科技风投投资企业莱美药业，转持社保的数量达230万股；高投公司投资企业立思辰，转持社保的数量达265万股；招商局科技投资亿纬锂能，转持社保的数量达220万股；北京科技风投投资北陆药业，转持社保数量达170万股；中国科技产业投资所投企业机器人，转持社保数量达7.3万股。

　　自今年6月19日《国有股转持管理办法》出台后，隶属于混合所有制企业的上市公司，其国有股股东将按照IPO数量的10%转持股权给社保基金。达晨创投有限公司投资副总监谭浩告诉记者，国有股转持管理办法出台之后，对国有创投的投资积极性有一定抑制。

　　“由于创投公司投资企业占比数量普遍较少，如果再按照比例转持的话，创投企业的回报倍数会被大幅压缩，甚至有的企业可能回报归零。”分析人士表示。在首批创业板上市的企业中，崂山科技风投就由于投资特锐德股份占比数量较少，持股份额全部被转持，本公司投资特锐德的回报为零。（新华社）