东部拥挤 创投机构西部淘金
2010-05-24 10:11:47 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条
中华PE:
中华PE：当全国各地不断出现地王的时候，地产大亨潘石屹、任志强都表示不敢在一线城市拿地，转而退向二三线城市。这种情况同样出现在创投业。当出现“全民PE潮”的时候，不少做创业投资多年的机构也开始挺进西部，在二三线城市“掘金”，而深圳融创创投就是其中之一。记者在最近的一个下午见到了深圳融创创投合伙人文广。当记者一进他的办公室，他就说：“我最近常常往广西、云南跑，过几天要去广西看一个项目，这个公司是做手机配件的。”
据了解，深圳融创目前还在云南设立了分支机构，他经常往那边跑。“我们现在把西部作为一个项目拓展重点了。现在项目难找，价格贵，公司‘西部大开发’也是不得已的选择。”他进一步说道，“云南、广西等中西部地区，目前创投机构去得少，相对而言，竞争不厉害，企业要价也不会很高，基本要价都是5—8倍PE之间，而且不少企业还可以与投资方签保障条款。这对我们而言，吸引力不小。当然，中西部地区好项目不会太多，这就需要我们派人布点专门去‘淘’。”
相对中西部的项目，他认为东部地区的项目要价都太高。“要价高也是没办法的事情，现在许多不懂创投的人都加入这个行业，都想赚点快钱，把价钱抬了上去。所以，定价权基本掌握在企业手里，东部地区经济发达、资金众多，企业基本就看谁给的价格高。不单是我们，就是一些国内数一数二的创投也是不得不接受高价项目。”他介绍，深圳融创日前与国内一家知名创投投资了深圳一家偏光片生产商，投资的价格达到13倍PE。而就是这个价格，还有许多知名创投想投进来，但由于企业募资额度有限，这些创投终究没有投进去。
“我们不投，别人抢着投。找一个好项目很难，而且我们跟了很久，不想就这么放弃了。高价格，也就意味着日后退出回报降低，但投资方不得不接受这个事实。”文广说，“据我们了解，很多同行目前投资都遇到了像我们一样的困扰，去年底我们投的一个项目是8倍PE，今年遇到的项目普遍要价都是10倍以上。也因为这个原因，我们现在更愿意把精力放在创投业不那么发达的地区，所以才去了广西，云南。”
随着“全民PE潮”出现，创投竞争日趋白热化，好的项目都是抢手的“香饽饽”。在这种情况下，创投要生存需要开拓视野，西部淘金便成为自然的选择。在二三线城市创业投资，或许会产生两方面意想不到的效果：第一，“全民PE潮”逐渐升温，市场将会逐渐发挥作用，资金将会流入更有投资价值的地区和行业，这对西部地区经济的发展具有积极意义；第二，最热的时候也是最危险的时候，不断抬高的投资价格，终究会让一些风险意识比较薄弱的投资人遭受损失，市场终究会大浪淘沙。
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