上市造富背后外地创投魅影重重 沿海创投掠食河南

2010-05-25 12:28:11 作者： 来源：大河报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

中华PE:　资本市场是一个容易造就财富传奇的地方，企业完成首发上市后，不仅创始人实现财富暴增，在该企业上市前提前“埋伏”进来的机构或个人也能跟着大赚一笔。这些能够准确搭乘“造富班车”的机构是哪些？凭什么能够如此精准地搭上便车，短期内实现暴利？隐藏着怎样的利益链条？

　　一个暴富传奇

　　5月24日，借助大盘反弹，河南本土上市公司多氟多股价再次见到了涨停板，最高股价达到49.73元／股，这是多氟多在上市后的五个交易日里见到的第三个涨停板。实际上，仅仅是成功上市，就已经让那些搭乘多氟多上市班车的机构和个人猛赚一笔。这其中，最引人注目的当数两家身份为创投公司的股东：深圳市创新投资集团有限公司（以下简称深圳创投）和上海恒锐创业投资有限公司（以下简称上海恒锐创投）。

　　资料显示，上述两家创投是在2007年年末获准入股多氟多的，彼时的深圳创投以每股7.65元的价格认购多氟多510万股，耗资3901.5万元，成为多氟多第四大股东；上海恒锐创投出资2295万元认购300万股的股份，河南本土的郑州百瑞创新资本创业投资有限公司以货币出资1453.5万元，认购190万股。

　　5月18日，多氟多成功登陆深圳证券交易所，上市后多氟多给予了三家创投公司丰厚的回报，以昨日股价多氟多48.5元／股的收盘价计算，三家创投原始投资三年的回报率达到534％。其中深圳创投在多氟多这一个项目上获取的利润就在2.08亿元左右。投资不到四千万，三年获利超过两亿元。

　　除了深圳和上海的创投公司，多氟多股东名单里还有另一家沿海地区的创投：浙江大学创业投资有限公司，400万股的持股也给他们带来了近2亿元的收益。翻开最近上市的河南企业，你会发现，能搭上财富快车的，多是沿海地区的一些创投公司。

　　创投是创业投资的简称，是指专业投资人员或创业投资家们，为高科技类创新公司提供融资的活动。与一般的投资家不同，创投公司不仅投入资金，还要用他们长期积累的经验、知识和信息网络、人脉资源等，帮助企业更好地经营企业，最终实现上市。

　　创投掠食河南

　　多氟多股东里出现沿海地区创投公司扎堆现象并不是个案，和它同日上市的深交所中小板另一家豫企远东传动股东名单中，深圳市基石创业投资有限公司以550万股的持股位列第六大股东，按照昨日远东传动收盘价27.22元／股计算，该部分股份市值达到1.5亿元。

　　创业板的河南企业中，沿海创投公司同样魅影闪动，汉威电子股东名单显示，宁波君润投资有限公司持有其300万股股份，截至昨日该部分股票市值达到6669万元。需要注意的是，宁波君润入股汉威电子发生在2008年6月，仅以300万元的出资，就获得了当时占汉威电子16.56％的股份。300万元的投资，两年获利6300多万元。

　　创业板上的河南上市公司豫金刚石股东名单中，三家创投公司的名字格外扎眼，其中上海尚理投资有限公司持有其850万股股份，上海睿信投资管理有限公司持有其550万股股份，河南安顺投资管理有限公司持有其405万股股份。其中，河南安顺在2008年以996万元入股豫金刚石，以昨日豫金刚石21.28元／股收盘价计算，该部分股份市值达到8618万元。

　　不仅是创投，一些阳光私募也开始了拟上市公司的股权投资，河南一家拟上市公司公布的股东名单显示，国内知名的阳光私募上海尚雅投资就是公司股东，公司掌舵人石波为业界明星私募基金经理。此外，该公司股东名单中还包括2007年入股的南海成长、红树创投等国内知名创投公司。冲浪豫企上市大潮，成功实现财富超额增值，沿海地区创投在河南资本市场“掠食”之势已悄然成型。

　　创投背后秘密

　　不管做哪一行生意，“有人欢喜有人愁”。河南一家年收入过百亿元的大型企业集团此前也曾进军创投，注册了郑州云杉创业投资中心，但在介入该行业一段时间后，不仅清退了有关股权投资，还将创投公司注销。

　　资料显示，云杉创投成立后，在2008年进行了两次股权投资：向郑州新大方高科重工有限公司投资2997万元，占其注册资本的13.15％；向上海杰隆生物制品有限公司投资8000万元，占其注册资本的20％。但在今年4月，上述股权都已转让给了同属该集团的另一公司，云杉创投被注销。

　　谁有资格入股一家马上就要上市的公司，实现财富快速增值？郑州一家创投公司的张先生告诉记者，创投是个非常特殊的行业，不是有钱就可以做的，即使是云杉创投的大股东为年销售收入过百亿元的大型企业集团，也未必能够在创投行业呼风唤雨，创投成功的关键在于你能否投进那些即将上市的优质企业，因为只有这样才能实现财富几何级增值，股权才有退出路径。简言之，创投对外投资仰仗的不是钱，而是“关系”。

　　创投仰仗的“关系”究竟是什么？上海新中欧创业投资管理有限公司总经理祁玉伟在参加2009年创业家年会时表示，对于成长中的企业来说，它们需要的不仅仅是钱，还需要创投公司更多的其他资源，比如人脉关系、社会关系等。此外，一些有深厚行业背景的创投公司也有一席之地，如联想集团旗下的创投公司，因为它能够给被投资企业带来产业链条上的资源，这不是市场上普通的创投公司所能给予的。

　　2010年3月，记者在参加深圳第四届私募基金高峰论坛创投分论坛时，某创投公司负责人同样直言不讳地表示，“做创投就是做关系”。“能投进一家拟上市公司说明你有足够的关系，能把一家公司带进资本市场说明你本身就是‘关系’，很多拟上市公司会找着让你来投，希望你能点石成金。”

　　锦上添花VS雪中送炭

　　河南本土创投，在资本市场上整体而言默默无闻，这和河南金融行业的发展程度、经济发展水平有直接关系。国内创投公司最集中区域当数上海、深圳和北京，扎根三地很好理解：沪深有上交所和深交所，北京有政策资源，河南在这方面的资源要匮乏得多，这客观上也导致河南本土创投公司偏少。

　　在多氟多上市股东中，河南创业投资股份有限公司和郑州百瑞创新资本创业投资有限公司名列其中，这是河南本土创投企业中较为活跃的两家公司。此外，河南大企业中，宇通集团有过两笔投资，其中一笔投入拟上市公司中原内配，但中原内配此前冲击上市被否，该笔投资尚未能借助资本市场之手实现大幅增值。

　　宇通集团另一笔成功的投资是入股刚刚成功上市的许昌远东传动，持股405万股，以远东传动昨日收盘价计算，该部分股权市值达到8999万元，实现不菲收益。长城证券分析师马捷认为，上述两笔投资都和宇通集团的客车主业优势有关，被投资企业都是和宇通客车存在上下游关系的企业，是宇通集团在客车行业龙头地位影响所致。

　　郑州某创投公司的张先生不无忧虑地告诉记者，河南本土创投公司匮乏不利于中小企业成长，因为在成长早期的企业最需要的是钱，需要的是类似于“天使投资”的创投公司，前期投资对企业来说是雪中送炭。至于那些在企业即将上市前的两三年内介入的沿海地区创投公司，带来的是属于锦上添花型的投资，更多的是奔着企业上市的暴利而来。