VC告白：环保节能太学院 创意农业看规模

2010-08-16 11:42:25 作者： 来源：南方都市报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

中华PE：　在美国，KPCB（Kleiner Perkins Caufield&Byers）是被誉为与红杉资本并称“投资界双子星”的一家老牌风险投资基金。但自从其在2007年4月设立中国基金（即凯鹏华盈，KPCB China）以来，却一直因没有成功推出案例而遭到外界的质疑。

　　今年6月下旬，伴随着启明星辰在深交所中小企业板的成功登陆，凯鹏华盈也迎来了国内第一个成功推出的项目。然而，按照凯鹏华盈合伙人周炜的说法，这才是“收获期”的刚刚开始，与之同时启动的还将是新一轮更加高涨的投资热情。

　　在过去三年多的时间里，凯鹏华盈在国内一共投资了近30个项目，这样的速度遇上经济低迷的2008、2009年，虽然算不上是最快的，但也绝对不算慢。周炜说，好在凯鹏华盈是专注于中早期投资的，受外界经济环境短期波动的影响并不太大，只要能做到他所要求的“天时地利人和”这老三样，这就是一个可以投资的项目。

　　环保节能，请先走出实验室

　　南方都市报（下称南都）：整个KPCB都把环保节能作为一个相当重要的投资领域，而且似乎是远早于国内的这一波新能源投资热兴起之前就已经确立了这个方向，能说说你们的考虑吗？

　　周炜：应该这么说，全球关于绿色科技的投资是从美国K PCB开始的。十年来，我们一直走在比较领先的位置，也投了很多项目。2007年，美国前副总统戈尔加入美国K PCB，出任合伙人，其中一个最主要的原因就是他希望通过这种方式来拯救地球和环境。

　　南都：既然关注了这么多年，理应经验更丰富些。面对国内目前的新能源投资热，有不少投资者和分析师都担心已经开始有泡沫出现，你怎么看？或者说得更直白一些，即便是在有泡沫的情况下，如何去辨别一个真正有潜力的项目？

　　周炜：不论是哪个行业中的项目，每个投资人一般都会有一套通用的筛选方法。那我的就是“天时、地利、人和”。

　　天时，就是看你所在的行业是不是一个蓬勃向上、增长很快的行业；地利，是指这样一个行业适不适合在中国落地，因为凯鹏华盈主要是投中国的项目，有一些在海外很成功的项目可能并不一定适合放到中国来，而适合中国的项目也不一定能走得出去；第三个就是人和，也就是看团队怎么样。

　　所以说白了，就是要问：这个市场是不是一个足够大而且正在快速增长的市场？它适不适合在现在的环境下来操作？如果这两个问题解决了，那领域基本可以确定没问题，第三个问题就是为什么是你？

　　南都：以新能源领域为例，它基本能够顺利pass你的前两个问题，但到第三个问题时，很多创业者可能手上都拥有一项或多项在实验室里诞生的世界领先技术，但在如何将它们推向市场，如何构建商业模式时却可能普遍表现出某种能力的缺失。

　　周炜：你说得对，这种现象在中国比较普遍。因为在美国，有大量成熟的企业家，创业团队的心态也不错，自己做到一定程度，能力不行了就会自然而然地请别人来做，但中国的创业团队一般都会希望自己继续做下去。这就会产生一个问题，一个很好的技术，最初的创业团队主要以技术见长，创业到一定阶段遇到障碍了，作为投资人，我们只能不断跟他们沟通，协助他来寻找帮他的人。

　　没有VC愿意干涉创业团队

　　南都：可能很多V C都会说，自己能为被投企业提供这样或者那样的增值服务，但在提供真正的增值服务和干涉创业团队正常决策之间，这个“度”怎么把握？

　　周炜：这个问题，我最近看到很多讨论。我想有几点，大家是需要理解的。

　　第一，从V C的角度来说，说白了，没有哪个V C愿意去干预创业团队。谁都希望自己投的是最好的企业家，把钱给了你，我什么事都没有，三年五年后我赚钱走人。有句话叫“吃饱了撑的”，每个V C都是要投很多项目的，根本顾不过来，所以大部分情况下，V C面临的问题是他可能没有足够的时间来帮你，而不是干涉你太多。

　　第二，排除掉一些不合格的V C，只要是合格的V C，我觉得，他给你一些合理的建议，企业家应该要认真去听。因为V C是干什么的？V C干的就是看企业，一天到晚就干这个。或许具体到这一家企业，你企业家是最了解的，但从一个企业的发展规律，从战略的角度来说，V C会比你更清楚。

　　很多时候，当他给你建议的时候就代表你已经或即将面临问题了。

　　新农业，看清了再投

　　南都：最近有一些颇具创意的将新农业和消费结合在一起的项目，我不知道你注意过没有？比如现实版“Q Q农场”、生态创意餐厅等等。

　　周炜：我觉得农业是一个很好的领域，我们也一直在看，包括有机农业、新的经济作物。你说的这种业务模式也很有意思，但是能不能投，归根结底还是要看它究竟能做多大，这个团队为什么能把它做到那么大。

　　经常有人会问，你投不投这个，投不投那个。我想，你的项目如果能够展示出足够的成长空间，良好的利润回报，并且是健康的而非有害的做法，那自然会吸引V C的兴趣。

　　南都：但具体到与新农业结合的项目，是否有一些细分的领域是未来更适合个人创业者去尝试的呢？

　　周炜：农业创业，我认为规模效应很重要，因此如果是个人创业者，此前没有任何相关的经验和资源，可能很难进入这个领域。而对于那些已经在创业途中的创业者或者创业团队来说，更直白地说就是，我要能够很清晰地看到你能做到很大的规模，或者是有这样的可能性，才会做进一步考虑。

　　本期茶客

　　凯鹏华盈（KPCBChina）创业投资基金合伙人　周炜

　　从一家高科技公司的高管到企业战略投资部门的负责人，再到被投企业的董事长兼CEO，最终在拿下沃顿商学院M BA学位之后，一脚踏入V C界。

　　尽管真正作为投资人的时间尚不足四年，但周炜丝毫不掩饰此前这一路下来的任职经历对自己现在从事风险投资工作所贡献的价值。“事实上你会看到，美国的V C，包括新加入美国K PC B的合伙人，越来越多的是做企业管理出身的。我觉得这种积累或许能为被投企业提供更大的附加价值”。

　　2010年6月23日，周炜曾负责投资的北京启明星辰信息技术股份有限公司（下简称启明星辰，002439）登陆深交所挂牌交易，这也是凯鹏华盈在国内第一个成功推出的项目。按照周炜的说法，这无论对启明星辰，还是凯鹏华盈，都只不过是一个新的开始。

　　热衷茶位：互联网、无线技术、媒体、新能源和消费服务

　　招牌茶点：启明星辰、汇众教育、瑞尔齿科、维络城、新传传媒

　　茶后吐真言

　　合格的VC会尊重创业者对企业的情感

　　刚才说的新能源领域里的那个问题，其实反映的是东西方创业者对待企业的心态的不同。就好比是“带孩子”，欧美的创业者可能把这个“孩子”养到18岁就不管了，学费也让他自己去挣，但中国的创业者更想把“孩子”留在自己身边，哪怕已经很大了，还当个小孩子一样对待。

　　凯鹏华盈虽然是一个外资基金，但我其实很能理解中国创业者的这种心态，不能强行要求他们到了一定的时候就必须怎么怎么做，而是在整个过程中，我帮你去找人，补充到这个团队之中，来协助你解决眼前以及将来可能面临的问题。

　　我们现在有一个专门的猎头和人力资源专家来做这个工作，帮助被投企业找CTO、CFO、CEO。最近找的几个，被投企业的团队感觉都还不错。