强调“社会融资”概念对股市无直接影响

2011-01-20 12:04:30 作者： 来源：证券日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

        中华PE:　1月18日，国务院总理温家宝在主持召开国务院第五次全体会议时表示，要综合运用多种货币政策工具，保持合理的社会融资规模及节奏。此次，国务院在布置财政金融工作时强调，综合运用多种货币政策工具，保持合理的社会融资规模和节奏，处理好银行资本金补充与信贷扩张、银行体系风险防范与资本市场稳定的关系，防止年初信贷的非正常投放。而2010年的提法则是“保持货币信贷合理充裕，着力优化信贷结构，把握好信贷投放节奏”。

　　市场不少观点认为，为了控制通胀，货币政策的调控检测范围将扩大至基础货币及银行信贷之外的股市、债市以及其他融资领域。对流动性更为严格的控制，将利空股市。不过也有市场人士认为，这是好消息，保持合理的社会融资规模意味着控制股市的圈钱增发和新股发行的规模，给市场一个喘息的机会。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委表示，这对股市没有直接影响。国务院这样的提法，主要的意思是多种融资渠道都应该统筹考虑，就是把社会的融资保持在一个合理的水平。

　　也有分析师认为，去年股市融资量巨大，今年以来新股上市节奏也未见放缓，对场内资金分流影响较大，“社会融资”理论上应该还包括债市、信贷等其他融资渠道。由于管理通胀的需要，控制信贷的态度已经非常明确，若要保持经济增长，恐无法再收紧债市和股市。

　　民生证券宏观经济研究员认为，此次强调的“社会融资”概念，理论上指包括信贷、股市及债市等间接融资与直接融资在内的所有融资渠道。现在当务之急就是压信贷。而直接影响股市的是通胀状况，如果通胀比预期回落的快，或没有预期的高，股市会上涨。如果出乎意料的高，对股市不利。