空壳“上市公司”英霞集资诈骗22亿案中案

上市

2005年12月，英霞公司摇身一变，成为了外商投资企业。

这是经过一番捣腾的结果。首先，焦英霞和美籍华人周华康在美国注册成立美国华纳仙禾集团有限公司。接着，英霞公司将8500万元注册股权以1:1的比例转让给华纳仙禾，再由华纳仙禾反向并购英霞公司。然后，经工商局、外汇管理局等相关机构批准，变更为外商独资企业，成功。

整个过程中，无论是注册、租办公室、聘请员工，还是并购，都是英霞公司拿自家的钱，左口袋倒右口袋地自买自卖，外商连一分钱也不曾出过。

为了做得更加逼真，2006年5月—6月，焦英霞还通过福建省泉州市的吴转龙等人，分7次非法将集资款971.9万元转至美国，再以美方投资人身份汇到英霞公司账户提现，造成美国投资的假象。

2006年初，英霞公司开始大肆炒作在美国纳斯达克上市。是时，英霞公司将成为境外上市公司的消息漫天飞舞，也一度让社会各界尤其是投资者们高度兴奋。

“正式上市”后，英霞公司还在黑龙江省政府的担保下，由一副省长出面，在北京人民大会堂举行了一个豪华而盛大的庆典。

而这场所谓的美国上市闹剧，其实只是英霞公司花费40来万美金集资款，在美国买得一个“壳”公司后，得以于2006年2月12日在美国OTCBB挂牌。

事实上，OTCBB仅仅是纳斯达克开发的一种证券报价系统，又称电子布告板，供参与场外交易的投资者使用。事实上，几乎所有没有能够在美国主板上市交易的证券品种，都可以在OTCBB上挂牌交易，唯一的条件是必须按季度向SEC（美国证券交易委员会）提交财务报表，而这财务报表，可以理解为仅仅是一种备案，主管机构连资产质量和盈利能力都不会来考察。

“从这个意义上观看，英霞公司根本不用买壳，也可以在OTCBB上挂牌。焦英霞花费40来万美金买‘壳’上市的行为，是在愚蠢地浪费投资人的血汗钱。”一位业内人士毫不客气地说道，由于OTCBB跟纳斯达克同属一家交易所，业界也有以OTCBB为跳板最后在美国主板成功上市的先例，NASDAQ催生大量财富神话的光环也被以各种形式照到了OTCBB身上，甚至导致其成为非法集资的温床。

英霞公司在美上市的公司名为“中国英霞国际股份有限公司”，股票代码为CYXI。在SEC网站上，挂着CYXI英文版的财务报表。而在环球财经网上，至今可以找到CYXI的交易页面，只不过已经停止交易多年，财务报表也停留在了2007年第四季度，此后再无更新。网上显示的CYXI最新财务报告是 2007年第四季度的业绩预测。该报告预计英霞公司2007年第四季度销售额为553万美元，比2006年的309万美元增加78.8%；比2007年第三季度的351万美元增加57.4%。

据知情人士透露，英霞公司除了随口一张，轻易地利用各种媒介进行大量虚假业绩宣传外，为了让在OTCBB上挂出的财务报表显得漂亮，也为了随时接受监管机构的审查，还是很下了番会计功夫。主要手法，就是把投资者的集资款巧妙地转换为了公司的销售收入。

这种说法在许多投资者提供的投资证明文件上得到了佐证。那是一张张粉色的三联单，票据名称为“哈尔滨英霞实业有限公司产品购买申请单”，有的同时注明了购买产品的金额和套数，有的干脆只有产品套数，并没有购买金额。而当一些投资者对此提出质疑时，英霞公司方面的解释是，凭这张三联单，就可以证明购买了英霞公司的股票；之所以采取这种开票形式，是为了避税。

这位知情人士说，还可资佐证的是，英霞公司并没有持续的扩股增资，也就是说投资者的钱并没有变成股票，更没有持续的减持股票来实现用以支付利息的资金。英霞公司提供的截止到2008年9月30日的季度报表显示，CYXI的总负债为$1,317,000，相对于它$48，073，000的总资产只是很小的一部分，说明投资者的投资也没有被作为债权来处理。

“CYXI并没有在OTCBB上筹到多少资金，否则它不会以如此高的回报率持续不断地进行大规模的民间集资。而那些投钱后得到的仅仅是一张粉色购货凭证的老百姓，并没有有效证据证明他们的所谓的股东身份。”这位知情人士补充说。

据英霞公司财务人员谭开欣向公安机关交代，集资款和有奖销售赠出的产品，英霞公司都是按照正常销售收入入账，并用于公司的正常支出。

据英霞公司财务经理陈维明交代，在焦英霞指令下，他多次让会计栾敬梅伪造了从大连、平房、佳木斯等地购进仙人掌鲜片、种苗的入库单，和卖出这些产品的收款收据、黑龙江省往来资金结算票据，以增加销售额。而事实上，这些产品的真实销售极少极少。

据焦英霞交代：“这样做是为了提升公司的业绩，让大家看到公司的收入和纳税额度，对公司发展有信心。”

种种证据综合表明，焦英霞口中的这个“大家”，既包括投资者，也包括政府部门和“海外上市”的监管机构。

诈骗

所有的光鲜，剑指的只有一个目标：集资诈骗。

据知情人士向本刊记者透露，英霞公司早期的经营方式就类似传销，有一批专门的业务员队伍负责吸收下线购买产品，价钱高得出奇。可以说从一出生，该公司骨子里流淌的，就不是做实业，而是非法占有的血液。

早期类似传销的行为，在焦英霞本人向公安机关的供述中，得到了印证。

根据哈尔滨市中级人民法院一审判决书等来自司法机构的资料，在未经任何部门批准的情况下，焦英霞开始策划面向社会公众集资在2000年，大规模地开展集资诈骗活动在2002年，终止于2009年2月。

其先后推出的集资方式花样繁多。其一是从2002年5月开始的以高息吸引投资的期权股、入股款，投资人先购买爱心卡获得投资资格，初期每股为328元，中期每股为1300元，每股360元，月返息3%，每三个月一返息；到2008年下半年，为避免资金崩盘，获得饮鸩止渴似的的喘息机会，只好继续加大吸纳资金的力度，将返息率从3%一路抬高到6%，只不过返息周期却从三个月改为半年期、一年期以致更长时间。

其二是以发行股票吸引投资的原始股、产权股、深圳产权股、深圳股，名称虽然有所不同，其实质和操作手法却都完全一样。2003年推出每股1.3元或1.8 元的“股票”，2004年左右推出每股3.6元或3.9元的“股票”，这些所谓的“股票”都不返息，为投资人开具的票据上没有金额数，只有股数、购买时间及购买者姓名。

其三是以买一送二、有奖销售吸引投资的所谓一、二、三板块投资，2006年开始推出。模式分为二期，前期称为一板块，后期成为二板块。第一板块销售产品 360元一套，购买一套可获得一个号码，参加12次抽奖，最多可获得720积分，两年内即使中奖获得的积分不足720，公司也会赠送你720积分，积分可兑换产品或现金，一积分兑换产品等同一元人民币价值，如兑换现金一积分等0.8元人民币，相当于两年200%的回报。第二板块是第一板块的延续，仅是比第一板块中奖率稍低，部分中奖积分只能兑换产品，不能兑换奖金，回报率仍然是200%。中奖后兑换奖金只需在英霞网上提出申请，英霞公司人员审核后就可以将奖金通过网上银行转到兑奖者账户上。

其它投资方式诸如网络板块、银卡、美国股、自然股等等。

经焦英霞批准，这些集资项目都可以相互转换。

在组织结构上，吸收客户投资的部门共有7个，部门下面不设组，部门经理一人说了算。他们的收入主要是推荐费和集资款项的提成之类，多是各自集资款的 0.3%，有时还到过0.5%，直至1%。这些经理和手下业务员，首先是从公司早期“传销”积累的客户和熟人朋友甚至亲戚入手，其次是抓住各种机会主动出击。当然，焦英霞也利用自己的特殊身份，拉到了大量投资者。

成立10多年来，英霞公司的买地、建设厂房、办公楼和生产线及购买日常办公用品、管理运营、员工开支、宣传推广、疏通关系、注册新公司、到处折腾等等事关吃喝拉撒的一应事项，焦氏家族名下资产总估值过亿的捷豹、宝马、奔驰、陆虎吉普等名牌汽车和8处高档房产，乃至一些投资者所获得的高额返息，都是来自于投资者的投资款。当然，还有比较投资者的投资款而言并不算多，但绝对数也极为可观的政府无偿拨款。

跟其它没有实体产业产生现金流支撑的非法集资手法一样，英霞公司也只能靠拆东墙补西墙，把后面人拿来的钱倒腾给前面的人，以吸引越来越多的投资者和资金；并把集资款作为公司“销售收入”，以维持生计并从中渔利。

这类似于美国的意大利移民查尔斯.庞兹炮制的震动天下的“庞氏骗局”，鼓吹的实业利润只是精心编制的虚幻故事，投资人获得的高额回报并非来自于真实的经营，而是来自于新投资人投入的资金。

无论是理论层面的分析，还是无数案例得出的经验教训，这都是一条不归路，一旦踏上就再也无法回头。因为如此一来，资金窟窿只会越来越大，只能以更多的花样更大的诱惑来吸引更多的投资，稍有差池，后续资金跟不上，或者出现恐慌性挤兑，这种虚幻的财富神话就会在瞬间崩塌。

正所谓“其兴也勃焉，其亡也忽焉”。

希望

会议定于下午2点召开。龙冰华下午1点过就赶到了。但他并不是第一个到达那里的人，当他赶到时，那里已经聚集了大批投资者。

大家叹息、迷茫而又充满了希望。

希望寄托在政府身上。

但是，会议开始时，却只允许20人进入会议室。龙冰华等人没能进去，也不甘心就此离去，便一直守候到了会议结束。

从得以参与会议的投资者口中，龙冰华得知，在会上，市政府主抓此案的官员询问了大家的想法，并对大家进行了安抚，还请大家互相转告，哈尔滨市政府正在积极地想办法，争取找到一家实力雄厚的真心实意做实业的公司，以盘活英霞公司。“我们已经考察了很多家这样的公司，但是我们必须很慎重。就象姑娘出嫁一样，必须得擦亮眼睛找婆家。请大家不要着急。”

尽管希望之光已然显露，但一些投资者的心结仍然难以打开。

辛淑贤的丈夫告诉记者，后来他了解到，早在2004年6月6日，《生活报》一篇名为《暗访高息公司》的报道，就揭发了英霞公司涉嫌非法集资诈骗。但极其诡异的是，第3天，哈尔滨某日报就发表了《绿色革命旗手焦英霞》，对英霞公司的非法行为予以掩盖。2008年12月6日，英霞公司资金断裂的情况下，哈尔滨某日报却扔出了一篇《四大经济版块，托起英霞光明未来》，报道称，英霞公司在澳洲的矿产总价值，占中国矿产总量的30%。2009年1月18日，焦英霞已经逃离哈尔滨，英霞公司所有经理级人物全部出逃，但哈尔滨某日报的《英霞绿色产业国际列车，在马来西亚启动》仍然新鲜出炉。

“在真相大白的情况下，看到这些文章就如同吞下了一只只苍蝇。” 辛淑贤的丈夫说，更为诡异的是，在焦英霞被抓之前，公安部门先后立过两次案，但最后都不了了之：其一是2004年《生活报》曝光之后；其二是2006年6月15日，省公安厅曾经将相关举报材料转到市公安局。

杨宇远赴京城聘请到的二审辩护律师，炜衡律师事务所合伙人杨航远，对这些投资者的心结也甚为关注。“一审判决书中，竟然没有对投资者总共损失的7个多亿做出清晰的说明。7个多亿，无论是做物理的搬动与堆放，还是做现金流的银行转账，都是一笔非常庞大的数据。很难想象有关部门会对它们的下落无从知晓。”杨航远对本刊记者说，与此同时，一审判决对涉案在逃人员也未有提及。

据知情人士告诉本刊记者，这个局面或许跟公安机关取证工作遇到的困难有一定关系。很重要的一点，是自从被媒体盯上的那个时刻起，焦英霞就开始大规模地毁灭相关罪证。其一，以种种借口让各部门经理把股权证收回，置换成三联单，这些三联单不加盖公司公章，而且都是由各个部门经理签名。其二， 把保留的集资单据、股票证、期权股单据、“板块”银行单、收款单据、统计的返息统计单等随时销毁。其三，把为在美国OTCBB挂牌预备的子虚账目材料隐匿至哈尔滨市道里区哈药路74-7号。

据英霞公司车队队长刘岩松向公安机关交代，2004年6月6日是个星期天，一大早，他就接到了焦英霞的电话，让他派人把当天曝光英霞公司丑闻的哈尔滨某报全部收购回来。他当即带上车队的几名干将，开车跑遍了全城，收回了数千份报纸，整整装了6个编织袋，都送到了英霞公司的总部。2006年的一天，他接到焦英霞的指示，要求把这些报纸全部烧掉。中午时分，接到同样指令的财务人员李红娥，带着投资者投资期权股的票据，前来跟他汇合。于是，这帮人开着两辆车，把这些报纸和票据，都运送到了英霞公司位于机场路农科院的仙人掌基地，分别搬卸到两个温室大棚里后，开始焚烧，一直烧到了晚上9点过，才大功告成。

公安机关后来调查发现，英霞公司的大帐目目前还有留存，但一笔笔往来细账大多消失了。于是，取证工作只能从投资人手中的欠条开始倒推。

有知情人士告诉记者，前往公安机关投诉的一些投资者，存在虚报损失的现象。“事实上，个别人还大赚了一笔。”这位知情人士对本刊记者说。

案中案

而职责所在，杨航远的主要精力还是在杨宇的心结上。

经过分析相关资料，杨航远认为，一审判决把杨春孝跟焦英霞同时判为死刑，显得极不严肃，更不专业。焦英霞是英霞公司的创始人兼一把手，自始至终都是她在策划、领导并组织实施集资行为；英霞公司是一个典型的家族企业，焦英霞及其多名家属亲友都在其中身居要职，而杨春孝仅仅是一名处境尴尬的打工者，没有实权，职责也仅限于对外洽谈项目，对非法集资等其它业务并没有涉及，怎么可能跟焦英霞同罪？此外，杨春孝所谓的总裁身份，也没有任何法律证据——既没有工商登记，也没有内部任命文件。

杨航远认为，除去所谓的总裁身份，一审判决杨春孝死刑的关键因素主要有两个：一是虚假宣传，在2008年后期向投资者展示其谈判项目合同，并对公司前景作出乐观的描述；二是在接待部分投资者讨债时，态度不好。

“关于接待追要投资的人，这里面存在理解上的误区。集资诈骗是诈骗的特例，归根结底是骗，

必须完成把别人的钱装到自己兜里这个过程，才能叫骗。如果事后受骗者索要，行骗者以任何理由予以拒绝，都不构成新的犯罪。关于杨春孝的虚假宣传行为，是在 2008年11月之后，焦英霞推出来的挡箭牌，是对情绪激动的讨债者的安抚，而不是骗钱。此外，从司法鉴定的角度来看，一审判决也没有对杨春孝的行为进行分阶段鉴定。”他说，从杨春孝2004年5月到英霞公司上班，到2008年11月被推向前台，对这段时间内的集资行为应该做出严格的司法区分。

根据有关人士提供的相关资料，2008年10月之后，英霞公司的集资行为只涉及723人，累计涉及金额1.36亿元。而这些款项又都不是新集资款，都是原欠款无力偿还滚动计算的结果。也就是说，2008年10月之后，英霞公司并没有获得新的集资资金。

但本刊记者并没有查到这种说法的相关证据。

按照相关法律规定，杨宇并没有见到自己的父亲。根据已经两次会见她的父亲的杨航远的描述，55岁的杨春孝如今变得有些狂躁，脸无血色，头发花白，在沉重的脚镣手铐压迫下，走路时，只能把长长的身躯佝偻下来。