德勤：赴美投资阻力大是误区 应学习华为教训

2011-05-04 13:43:13 作者： 来源：财新网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　他说，赴美投资阻力大是一个误区，其它企业应从多次遇挫的华为身上学到教训。

　　“对中国走出去"团队"而言，华为案例是一个学习的过程。它提醒其它公司：是否已经把相关的法律与监管要求摸清楚了？”

　　做好准备

　　许多时候，投资失败是因为企业没有得到很好的咨询。赴美投资有可为有不可为，越靠近国家安全危机就越大。

　　“进入灰色地带的时候，你要更加了解和把握谁是利益相关者，他们会对你的进入有什么反应？能够采取什么手段去干预你？在他们还没有动之前，你要先去了解，部署对应的方法。”

　　2009年西北有色地质勘查局下属西色国际投资有限公司，看中内华达州的金矿，欲收购美国尤金公司51%股权，但因金矿距离一军事基地只有60英里而被否决。在关德铨看来，这就是典型的没有做好准备。

　　关德铨说，成功在美国投资有两方面，一是自身的准备：“你有没有人才（内部人才和外聘中介），有没有很好的决策流程、战略目标（能够说清楚你为什么做这个）。如果你说不清收购的商业目标，就会造成给人造成另有所图的印象。”

　　另一方面是如何让对方够接受。

　　“一要合规，了解法律的边界在哪里，什么可做什么不可做，有灰色地带怎么克服。其次要让人家觉得你对利益相关者有贡献，这很重要。合规只是让人家不抓你，要让人家欢迎你，认为你可靠，才能长久地成功地在美国投资。

　　很多赴美投资企业并不了解，由于美国是联邦制国家，联邦政府和地方政府在对待FDI的态度上不一定相同，FDI一般会受到州一级政府的欢迎。关德铨说，美国每年10%的资本支出、15%的研发开支、17%的企业所得税税收以及18%的出口，均来自于外资拥有的子公司。美国各州和地方官员都在激烈竞争，试图吸引更多的外国投资者。随着2010年中期选举的喧嚣渐渐平息，同时就业仍明显滞后于整体经济的复苏，美国在2011年可能会更容易接受各种形式的外国直接投资。

　　但关德铨说，有一些中国企业承诺投资金额不到位，给中国企业的整体信誉带来了伤害。

　　动机变化

　　关德铨认为，此前中国企业海外投资较少是因为信心缺乏，动力不足。

　　“2008年全球金融危机之后，可以看到想法有所改变。过去觉得要靠劳力赚钱，进一步的话要自己研究，现在中国现在已经到了另一个阶段，现金流上不害怕，加上银行贷款比较宽松，可以一步到位地出来收购了。”他说。

　　他分析，中国企业到美国收购的最大动力是增加自己在国内的竞争能力。在最近与60多名中国企业家进行的一次模拟游戏中，德勤给出了一个案例一家出口高、技术低的中国低端吸尘器制造商，将要收购一家仅在美国市场有业务的高端制造商企业家们被要求勾选出收购后价值增加最多的几个方面。

　　“选出来四个最重要的因素，两个与增加营收有关：一是把高端产品进口到中国，用现有渠道销售，二是把高端产品技术融合进低端产品，攻中端市场。这是他们最感兴趣，而且收效最早的。另外两个跟成本降低有关：一是改良中国的生产技术，提高生产效率，另一个是以后美国增产的部分让中国现有工厂来接收。”

　　“一家中国公司从低端跳跃到中高端产品的过程是很辛苦的，方法之一就是海外收购一个更高端的公司，后者有产品和技术，但没有市场渠道。”关德铨说，如果能够把美国公司的高端产品出口到中国，把产品技术融合到收购者的低端产品中，就能达到产品升级的目的。

　　“另外，美国许多价值链上游企业做的是装配，本来就从不同的中国厂家采购，如果买方有同样能力的话，分散的订单就可以从其它中国企业集中到自己手里。”

　　此外，关德铨还引述了一家客户为全球布局而走出去的例子。该企业在中国市场有40%的占有率，竞争对手都是大型跨国企业。他担心如果在海外没有一定的生产能力，对手可能在中国压价，用中国之外的利润来补足，将其打垮再吃掉。

　　他总结说，越是全球性的行业，比如汽车，化工和电子，追求全球布局的动机越大。而追求技术升级的行业可能具有几个特点，一是该行业中美市场全球最大，二是出口企业往下游延伸增加利润率，收购品牌、减少销售中介等。美国德勤中国业务部主管合伙人关德铨近期在接受财新记者专访时表示，赴美投资阻力并不大，企业应更好地了解投资环境，做好自身必须准备。

　　他说，赴美投资阻力大是一个误区，其它企业应从多次遇挫的华为身上学到教训。

　　“对中国走出去"团队"而言，华为案例是一个学习的过程。它提醒其它公司：是否已经把相关的法律与监管要求摸清楚了？”

　　做好准备

　　许多时候，投资失败是因为企业没有得到很好的咨询。赴美投资有可为有不可为，越靠近国家安全危机就越大。

　　“进入灰色地带的时候，你要更加了解和把握谁是利益相关者，他们会对你的进入有什么反应？能够采取什么手段去干预你？在他们还没有动之前，你要先去了解，部署对应的方法。”

　　2009年西北有色地质勘查局下属西色国际投资有限公司，看中内华达州的金矿，欲收购美国尤金公司51%股权，但因金矿距离一军事基地只有60英里而被否决。在关德铨看来，这就是典型的没有做好准备。

　　关德铨说，成功在美国投资有两方面，一是自身的准备：“你有没有人才（内部人才和外聘中介），有没有很好的决策流程、战略目标（能够说清楚你为什么做这个）。如果你说不清收购的商业目标，就会造成给人造成另有所图的印象。”

　　另一方面是如何让对方够接受。

　　“一要合规，了解法律的边界在哪里，什么可做什么不可做，有灰色地带怎么克服。其次要让人家觉得你对利益相关者有贡献，这很重要。合规只是让人家不抓你，要让人家欢迎你，认为你可靠，才能长久地成功地在美国投资。

　　很多赴美投资企业并不了解，由于美国是联邦制国家，联邦政府和地方政府在对待FDI的态度上不一定相同，FDI一般会受到州一级政府的欢迎。关德铨说，美国每年10%的资本支出、15%的研发开支、17%的企业所得税税收以及18%的出口，均来自于外资拥有的子公司。美国各州和地方官员都在激烈竞争，试图吸引更多的外国投资者。随着2010年中期选举的喧嚣渐渐平息，同时就业仍明显滞后于整体经济的复苏，美国在2011年可能会更容易接受各种形式的外国直接投资。

　　但关德铨说，有一些中国企业承诺投资金额不到位，给中国企业的整体信誉带来了伤害。

　　动机变化

　　关德铨认为，此前中国企业海外投资较少是因为信心缺乏，动力不足。

　　“2008年全球金融危机之后，可以看到想法有所改变。过去觉得要靠劳力赚钱，进一步的话要自己研究，现在中国现在已经到了另一个阶段，现金流上不害怕，加上银行贷款比较宽松，可以一步到位地出来收购了。”他说。

　　他分析，中国企业到美国收购的最大动力是增加自己在国内的竞争能力。在最近与60多名中国企业家进行的一次模拟游戏中，德勤给出了一个案例一家出口高、技术低的中国低端吸尘器制造商，将要收购一家仅在美国市场有业务的高端制造商企业家们被要求勾选出收购后价值增加最多的几个方面。

　　“选出来四个最重要的因素，两个与增加营收有关：一是把高端产品进口到中国，用现有渠道销售，二是把高端产品技术融合进低端产品，攻中端市场。这是他们最感兴趣，而且收效最早的。另外两个跟成本降低有关：一是改良中国的生产技术，提高生产效率，另一个是以后美国增产的部分让中国现有工厂来接收。”

　　“一家中国公司从低端跳跃到中高端产品的过程是很辛苦的，方法之一就是海外收购一个更高端的公司，后者有产品和技术，但没有市场渠道。”关德铨说，如果能够把美国公司的高端产品出口到中国，把产品技术融合到收购者的低端产品中，就能达到产品升级的目的。

　　“另外，美国许多价值链上游企业做的是装配，本来就从不同的中国厂家采购，如果买方有同样能力的话，分散的订单就可以从其它中国企业集中到自己手里。”

　　此外，关德铨还引述了一家客户为全球布局而走出去的例子。该企业在中国市场有40%的占有率，竞争对手都是大型跨国企业。他担心如果在海外没有一定的生产能力，对手可能在中国压价，用中国之外的利润来补足，将其打垮再吃掉。

　　他总结说，越是全球性的行业，比如汽车，化工和电子，追求全球布局的动机越大。而追求技术升级的行业可能具有几个特点，一是该行业中美市场全球最大，二是出口企业往下游延伸增加利润率，收购品牌、减少销售中介等。