KPCB雷·莱恩：中国创投业如上世纪末的美国

2011-05-13 13:29:13 作者： 来源：理财一周报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　倡导绿色未来的雷·莱恩是投资家，现任凯鹏华盈全球管理合伙人。而在此之前数十年的职业生涯里，他都与IT业打交道。

　　在加入凯鹏华盈之前，雷·莱恩曾担任甲骨文公司的首席运营官。雷·莱恩还曾在IBM公司工作了10年，担任了各种管理、销售、市场等职位。目前，他还担任惠普公司的董事会主席。

　　在西弗吉尼亚大学获得了数学学士和荣誉理学博士学位的雷·莱恩目前任职卡耐基梅隆大学董事会主席，西弗吉尼亚大学董事会董事，及国际特奥会董事会副主席。

　　近日，理财一周报记者在凯鹏华盈上海办公室采访了雷·莱恩以及凯鹏华盈中国主管合伙人汝林琪。

　　喜欢年轻的企业

　　理财一周报：您在担任凯鹏华盈全球管理合伙人的同时还担任惠普的董事会主席，是否有精力管理这么多工作？您每天工作多少时间？

　　雷·莱恩：首先，对我来说，我最喜欢做的事情就是投资新的年轻的公司，我喜欢和出色的企业家一起工作，我会帮助他们建立自己的团队，寻找合作伙伴，这可能和投资那些普通的企业很不一样，虽然这需要花很多时间，但是我非常享受这个过程，我的80%~90%的时间都会用在这个过程中。

　　其次，我是惠普的董事会主席，作为董事长我要对投资人负责，我不需要去直接运营这个公司，我更多的是做调配方面的事情。

　　第三，我还在卡耐基梅隆大学工作，我也很喜欢这个工作。同时我还是两个孩子的父亲，对我来说我很享受和家人在一起。我喜欢工作，工作让我感到更年轻、更有活力。我有10岁和12岁两个孩子，虽然和家人在一起让我很愉快，但是工作始终让我觉得最开心。虽然有时候有一些无法预测的事情会发生，但是我依然热爱工作。

　　理财一周报：您还是国际特奥会的副主席，为什么是特奥会，而不是现在流行的拯救非洲孩子、拯救艾滋病之类的概念？

　　雷·莱恩：我是国际特奥会副主席，我担任这个职位已经15年了。这个协会在美国非常有声望，有超过40年的历史。这也是一个很好的去帮助别人的机会，你提议帮助非洲孩子也是一个非常好的帮助别人的机会，我也可能会去做。非常巧，我上一次来上海，正好就是特奥会在这里举办。

　　在中国投资的三个机会

　　理财一周报：油价在150美元/桶的时候，很多新能源都冒出来，而现在油价在110美元/桶，您认为新能源是否有竞争力？

　　雷·莱恩：油价只要不在40美元/桶以下，我们大部分的投资都是有竞争力的。竞争力可以从很多方面来讲，譬如政策的规范，消费者用油的领域一定要减少。

　　从投资策略的角度来讲，在2003-2005年时，我们主要注重的是生物柴油、太阳能以及风能，我们有6项投资的业务是与太阳能有关的，在风能上有好几个，在生物柴油上也有五六个公司。

　　但现在，我们关注更多的行业，譬如水处理、废物处理。我们认为美国和中国都有很大的机会，包括通过处理有机废料来生产用油、余热发电等项目。在农业领域，我们也投资过一个种子公司，可以在缺水的情况下种植。在电动汽车上，我们也有很多的投资，包括电动汽车的配件、电动大巴。最后是储能，低成本的再生能源储备设备。

　　理财一周报：您怎么看中国清洁技术的投资机会？

　　雷·莱恩：我们的中国团队已经投资了11个公司了。我们相信在中国，新能源的增长会非常快，但是对比来讲，美国有一个优势，美国有很多学校在这方面已经有很出色的研究，很多技术会从学校里面出来。

　　对中国来说，中国有特别的优势。从生产规模、市场规模来讲，中国可以做到领先，譬如太阳能市场上，中国的规模已经非常领先了。多晶硅、薄膜电池等方面，中国都做得非常出色。另外一个行业就是电动汽车，中国生产的由电驱动的相关的电动汽车，如果有人说中国的电动汽车在全球做得不好，那我会认为这种话非常奇怪。

　　另一个机会是清洁水，中国对于清洁水的需求比美国更迫切。在美国，总体来讲水资源是非常丰富的，除了加利福尼亚相对比较缺水，甚至在全球范围加利福尼亚也是相对缺水的地方。但是在中国，水处理的问题是很严重的。

　　还有一个机会就是食品，中国有一个非常好的机会。如果中国能以大豆为基础开发出肉感味道的食品的话，对能源节约是最大的好处，同样的能源去生产牛肉鸡肉等肉类所生产的数量要少得多。从味道上来讲，这家公司和肯德基有很多接近的地方。我不理解中国人为什么非常喜欢肯德基，我不喜欢肯德基。

　　中美投资策略的差异

　　理财一周报：您在中国和美国的投资策略有什么不同？

　　雷·莱恩：从策略上说，一定是不一样的。从市场角度看，以电动汽车为例，中美市场都是非常大的市场，如果电动汽车价格具有足够吸引力，中国人能买电动汽车的数量将远远超过美国人，这是市场上的优势。

　　从具体操作上说，我们要更好地将美国和中国的资源整合在一起。在这方面我们已经有2个先例了，有2个公司是我们美国和中国的团队共同投资的，一个是薄膜太阳能电池的生产商：太阳海科技，我们确信这样的投资机会一定是全球性的机会；另外一个案例是水处理方面的公司：赛诺水务，由美国和中国的团队一起在做。

　　理财一周报：你们同时有美国和中国的团队，投资上如何互动、提供资源和经验？

　　雷·莱恩：美国有两位合伙人对中国机会特别感兴趣。（注：当记者问到这一问题时，凯鹏华盈中国主管合伙人汝林琪说道：“我们与美国团队合作密切，经常邀请美国资深合伙人到中国来实地考察，以便更好地利用美国合伙人在公司发展战略及行业趋势的丰富经验，及凯鹏华盈KPCB全球专家资源和被投资公司网络来帮助国内公司加快拓展步伐。当然我们中国和美国的团队是独立的，我们不能互相为对方的团队做决定，我们期望两个团队未来能一起做投资，这种合作是在行业合作的角度，我们在看很多案例的时候，都有自己的判断，我们每周都会交流。”）

　　理财一周报：你们之前在互联网上有很多投资，在美国非常成功，但是在中国的一些投资并不是那么成功，这是为什么？

　　雷·莱恩：在中国，很多人认为投资成功是公司上市前我投资进去，然后在上市后，公司股东中出现我的名字，也不管最后赚多少钱，这是非常容易的事情。作为一个投资银行家，我可以直接去和别人谈价格，只要出的价格高就可以拿到机会，但是这不是风险投资比较好的方式。从我们在美国发展的历史来看，我们一共有14只基金，每一只基金里面可能只有一个特别好的公司，譬如Google在一个基金里面有投资，还有一些公司其实也很不错，但是不像Google这么伟大，而剩下的公司没有那么成功，但这才是风险投资的商业模式，我们也在这么做。我们希望每3个基金里面有一个像Google这么伟大，我们不知道哪个能成为Google。中国创投业如上世纪末的美国

　　理财一周报：中国现在的创投市场、资金都在追逐项目，以至于新股上市的市盈率越来越高，在美国是否曾经有这样的情况？

　　雷·莱恩：中国的确有一些现象不太好。和朋友一些交流中，我发现，中国的一些风险投资家并不是那么受尊重的，他们被称为有钱人，他们只是拿钱去投资一些案例，而不是去创造一个行业、去建立一个伟大的公司，这个情况从长远来看一定不是一个好现象，也不会长远持续下去。在美国上世纪90年代末也出现过这种情况，我们也碰到过一些挑战，那个时候风险投资家必须要去和别人比对价格，给出不合理的价格，但是我们永远是看长远，从长远来看一定会有一个更合理的市场。

　　比较理想的方式，一群杰出的工程师，发明了颠覆性的技术，他们需要一些帮助，比如团队，他们需要更好地影响市场，试图把技术更好地商业化，在这种情况下，我们可以发挥作用，因为这种情况不单单是钱的问题，我们会做得比钱更好。

　　理财一周报：我记得在2000年之前市场都在提“千年虫”这个概念，但是等2000年来了发现什么都没发生，可是各国已经在这里面花费了大量的钱，几乎不认为是骗局，而现在绿色能源也有些相似，大家都在提低碳，而并没有一份科技报告可以证明碳排放和能源有关，世界上90%以上的二氧化碳是细菌排放的，会不会到了几十年后，人们发现绿色能源也是一个骗局？

　　雷·莱恩：当年“千年虫”并不是不存在，当时已经有数十亿美元投在这个领域去重新改写所有的程序，现在清洁能源也投资了数十亿美元去解决问题。请问你多大了？

　　理财一周报：30岁不到。

　　雷·莱恩：年轻的一代，包括你，是最需要小心这个问题的。对我来说，已经年纪很大了，可能已经不会有这个问题了。对年轻人来说这是一个关乎世界末日的问题，很多人讲2012年是世界末日，但是如果不关注清洁技术，未来对人类来说一定将是一个灾难。我长大的地方的污染不会比中国任何一个地方少，50年以后那个地方已经变成了非常漂亮的地方，我相信中国将来也会那样，如果不解决清洁技术问题，世界就不会面临老龄化问题，因为大家都会提前死去。

　　凯鹏华盈在中国

　　创建于1972年的凯鹏华盈（Kleiner Perkins Caufield & Byers，下称KPCB）和红杉资本因为其历史上取得的骄人战绩而被称为全球创业投资界的双子星座。成立近40年来，凯鹏华盈已经先后投资支持了475家创业企业，包括美国在线、亚马逊、康柏、Google、莲花软件、太阳微系统等。KPCB的投资组合当中已经有150多家公司成功上市。

　　凯鹏华盈中不乏优秀的合伙人。戈尔在2000年输掉总统选举后成为凯鹏华盈的合伙人。鲍威尔（Colin Powell）后来也加入了公司，作为“战略有限合伙人”。

　　2007年4月，凯鹏华盈中国是世界最大风险投资凯鹏华盈在中国设立的风投基金，旨在支持中国企业家和创业者，推动高速成长产业的创新。当时的凯鹏华盈由著名投资人周志雄、华盈基金合伙人汝林琪、徐传陞和钟晓林共同组成。

　　不过，进入中国的这几年，凯鹏华盈在曲折中前进。创始人之一的徐传陞在基金成立不久就选择离开。2009年，凯鹏华盈中国的创始人之一周志雄离开，而另一位合伙人钟晓林也于2011年元宵节离开凯鹏华盈，和周志雄一样，钟晓林也将成立自己的基金。就在钟晓林提出辞职的第二天，同为凯鹏华盈的合伙人李立伟也表示将离开凯鹏华盈。目前，凯鹏华盈中国合伙人有汝林琪、周炜。

　　相关资料显示，2010年凯鹏华盈有4个项目退出：启明星辰登陆国内中小板，高德软件于纳斯达克上市，康辉医疗于纽交所上市，神州租车被联想控股收购。