银行家等待中国私募基金KKR收购欧圣集团消息

　　中华PE：据汤森路透旗下基点报导，银行业消息人士称，中国私募基金KKR正与银行家磋商，融资支持其收购中国鲍鱼养殖商欧圣集团有限公司。

　　消息人士称，过去两个月，多家银行已对这个中国运营、新加坡上市的企业进行一系列实地考察。

　　路透4月稍晚曾报导称，KKR正在商讨收购欧圣集团，交易价值或在5亿美元左右.欧圣股价因该消息飙升，银行业者仍在等待KKR方面的说法，其是否想要推进收购。

　　“此类交易的债务杠杆通常是未计利息、税项、折旧及摊销之利润(EBITDA)的约4-4.5倍，”一位关注该收购案的银行家称。

　　新加坡华侨银行的分析报告指出，欧圣集团2010年的EBITDA利润为2.78亿元人民币(4，280万美元).如果采用4-4.5倍的债务杠杆，收购债务约为1.7亿-1.9亿美元。

　　华侨银行的分析报告并称，欧圣集团2010年净利润锐减46%，公允价值变动利得下降10%，因鲍鱼价格持平且大量未成年鲍鱼放入笼中饲养，需要给予较低的估值。

　　银行家称，随着小鲍鱼逐渐成熟，未来几年该公司的利润料将增加。

　　欧圣集团2010年报显示，该公司新放养了2亿-3亿尾小鲍鱼。

　　一些银行家表示担忧如何对该公司进行估价，“一旦更多鲍鱼成熟，该公司的EBITDA利润应会上升，预计EBITDA总是危险的，特别是在农业和水产业，其收成很容易受到很多因素的影响。”一位银行家认为。

　　一些银行业者对这次收购的结构表示担忧，因海外控股公司无法与内地运营的公司合并.因收购产生的债务仍留在控股公司层面，今後债务可能纳入运营公司。

　　此外，海外银行通常无法使用国内资产，只能通过分红或海外应收账款得到支付，因其无法将现金带出中国。

　　欧圣集团的业务包括水产品，鲍鱼加工和销售.该集团在中国、新加坡、台湾和香港运营鲍鱼连锁餐饮店.其鲍鱼养殖场位于中国福建省和广东省的沿海地区。