复星海外并购瞄准消费资源 年内将有更多项目

    中华PE：中国最大民营企业之一的复星国际新投资理念“中国动力嫁接全球资源”正在得到落实，公司将海外并购目标瞄准全球品牌消费类、技术类及资源类企业，年内还会宣布更多海外并购项目。

　　复星国际执行董事兼总裁汪群斌在接受路透专访时表示，消费类企业并购将主要关注欧美成熟市场的企业，而资源类企业的关注区域包括澳大利亚、非洲、南美和加拿大等；还会考虑并购欧美及日本的技术研发企业，例如医药研发。

　　“我们的想法是中国动力嫁接全球资源，产生协同发展效应，”他表示。

　　他说，复星拟投资项目需满足一些条件:投资额在5，000万美元以上；能成为被投资方的重要股东及获得董事会席位；在所属细分行业处于全球领先地位等。

　　复星国际周四宣布，与其关联企业共同出资近8，500万欧元，认购希腊珠宝商Folli Follie定向增发的股份，占其扩大後股本9。5%。去年复星参股法国度假村经营者地中海俱乐部。

　　中国已是全球第二大经济体，并正在加速调整经济结构，促进内需市场迅速成长。中国成长的新动力正在转向消费升级、工业化升级、城市化深入等方面。

　　成立近20年复星以医药产业起家，之後透过并购，逐步拓展至地产、钢铁、矿产、零售等多个产业。目前复星旗下拥有多家上市公司，例如复星医药、国药控股、南钢股份、豫园商城等。

　　1992年郭广昌、梁信军、汪群斌、范伟这四位复旦大学毕业生以3万元人民币创立复星，而2010年底复星的投资组合净值已达420亿元，这个数字还是那些未上市公司或项目以净资产计价的基础上得出的，其管理资产总规模达1，200亿元。

　　装上中国引擎

　　复星新的投资理念，基于中国正由全球制造大国转向全球消费大国，内需市场正在形成的事实，以及复星对于中国市场的深入了解。天时地利人和，有助于复星引入全球优秀企业，为其装上中国引擎。

　　汪群斌表示，复星未来并购目标包括海外上市的中国公司和资产；海外知名品牌和消费类公司；技术研发类及资源类公司。

　　近年来复星开始在全球范围寻求收购目标，除了收购分众传媒，美中互利等海外上市中资公司，近期已将目光瞄向了欧美企业。

　　“我们将继续寻找那些在中国有巨大市场前景，符合中国消费市场和消费升级需求的企业，”复星国际董事长郭广昌亦表示，复星不仅会投资一些高端品牌消费类企业，亦会投资中低端的品牌连锁企业，因应国内内需市场成长的趋势。

　　地中海俱乐部在中国的首家网点已在黑龙江亚布力开张，复星将帮助其在中国开设五家网点。而Folli Follie亦计划三年内将中国网点数量由目前的110家左右倍增至250家。

　　近期，复星国际旗下的南钢股份透过其孙公司受让AWC公司10%股权，後者持有马来西亚项目公司70%股权。除了为其锁定未来10年所需的部分铁矿石资源，未来或可享受AWC上市带来的股权增值。AWC公司正在筹划上市事宜。

　　多渠道融资

　　汪群斌还表示，公司会通过投资项目返回收益、银行贷款及债券等债务融资、旗下子公司股权融资及资产管理等多渠道筹资，但短期内不会考虑在香港发行人民币债券。

　　“人民币债券在香港还是新鲜事物，目前为止，我们董事会还未讨论是否发行人民币债券。”他还表示，复星国际很重视企业的现金流管理，严格控制资产负债率，其次才是尽量降低融资成本，“两个目标:安全，成本低。”

　　复星去年完成中长期债券和票据融资共21亿元，平均利率在4。9-6。0%。本月初，复星国际向高盛，渣打银行及瑞士银行发行五年期3亿美元优先票据，年利率7。5%。

　　复星国际强调其将会长期持有并购和投资的项目，但汪群斌亦表示，复星支持所投资的企业或项目上市融资，希望这些企业能对接资本市场，为其未来发展增添动力。

　　去年，复星国际共向外投资173亿元，旗下有6个项目在去年实现IPO，持股增值逾3倍，今年来又有两个投资项目上市。

　　去年开始，复星国际规模化推进资产管理业务，先後与美国凯雷、保德信等成立股权投资企业，已募集承诺出资额共计折合100亿元人民币。其中保德信承诺出资5亿美元并成为有限合伙人，而复星国际出资1亿美元，负责整个基金的运营和管理，并收取相关费用和分享投资收益。

　　他说，与保德信共建的私募股权基金，将主要投向品牌消费类和资源类企业。例如本次Folli Follie的投资中，该基金将出资5，000万美元。

　　汪群斌将股神巴菲特、通用电气、和黄及国际私募基金巨头凯雷共同作为复星的学习榜样，希望未来复星能将这四个优秀人物或公司的强项集聚一身。

　　“我们的目标是成为具有深厚产业基础的投资集团，”他说。很显然，稳定成长的产业及快速增长的投资回报，将成为公司业绩成长的双引擎。