日本武田药品拟96亿欧元收购瑞士药企Nycomed

　　中华PE：日本最大制药公司——武田药品工业株式会社（简称“武田”）宣布，5月19日已与瑞士制药公司Nycomed股东达成协议，将以96亿欧元（合136亿美元）收购这家总部位于苏黎世的Nycomed，以拓展欧洲和新兴市场。交易采用零现金零债务的定价模型。这将是武田制药历史上最大规模的海外收购交易之一。该交易得到了双方董事会的一致通过，计划9月底完成交易。

　　此次交易，尚有待反垄断机构的审批。审批过后，Nycomed将成为武田的全资子公司。本次收购将不包括Nycomed在美国的皮肤科业务。

　　卖方由Nordic Capital Funds V and VI 旗下的私募股权财团组成，其中包括DLJ Merchant Banking Partners（瑞士信贷的一家附属公司）、Coller International Partners IV and V和Avista资本伙伴。其中Nordic Capital拥有41%的股份，瑞士信贷的附属公司DLJ Merchant Banking次之，拥有25.6%的股份，Coller International Partners和Avista各拥有9.7%及8.9%的股份。

　　武田制药称，其通过约6,000亿至7,000亿日圆的贷款为此收购交易进行部分融资，而且计划截至9月底完成收购交易。德意志证券(Deutsche Securities)和野村证券公司(Nomura Securities Co)在此交易中为武田制药的顾问。

　　武田的2011-2013中期规划中对该交易进行了概述。武田在日本和美国市场拥有强大业务网络，而Nycomed则在欧洲和高速发展的新兴市场有着坚实的业务基础架构，这将提高武田的管理开发专业化水平和商业化能力。此次收购中包括有罗氟司特（roflumilast）的专营权（Daxas?； 欧洲商标名），这是治疗慢性阻塞性肺病（COPD）的一流药物，预计将成为武田收入增长的主要来源。此外，此次收购还将为武田带来直接而稳定的现金流增长，因为Nycomed拥有超过28亿欧元的年收入，美国的皮肤病业务除外。

　　武田的总裁兼首席执行官长谷川闲史（Yasuchika Hasegawa）说道：“武田致力于通过收购Nycomed改变自身的组织结构。Nycomed使武田能够将我们的投资组合的价值最大化，并让我们迅速在高速增长的新兴市场中站稳脚跟，同时使武田在欧洲的销售额翻番。”他还说：“Nycomed在广阔的市场上优势明显，并且具有多样化的人才储备。这将会是一股强大推动力，帮助武田更好实现自身的重大使命——即通过药品创新，努力提高全球患者的健康水平。

　　Nycomed总部位于瑞士苏黎世，是一家私营制药公司, 在欧洲和新兴市拥有强大业务网络。Nycomed拥有多元化的产品组合，包括处方药和非处方药产品。前者是公司收入的主要来源。Nycomed在欧洲拥有强大商业网络，在新兴市场发展势头强劲。全球药品增长中的份额超过百分之五十来自新兴市场。Nycomed的成功，关键在于其丰富的产品系列，以及在业务运营和发展策略方面，有针对性的适应各个国家和地区的市场环境和医药需求。

　　Nycomed的首席执行官说道：“武田拥有成功的创新业绩，Nycomed拥有高效的商业化和生产基础架构，两者强强联合将打造一个全球顶级公司，向全球患者和医护人员提供医药产品。”

　　自2005年被Nordic Capital及其共同投资者收购以来，Nycomed实施了雄心勃勃的发展战略，推动公司快速发展，成为了拥有强大市场网络的国际化公司。

　　“本次对Nycomed的投资甚至已经超过了最高预期。通过我们的努力，Nycomed已经发展成世界级的制药公司，拥有强大的市场地位和产品线。武田将能进一步增强Nycomed的潜力，并打造一个能够立足全球市场的更强大的公司，我对此很有信心。” Kristoffer Melinder，Nordic Capital基金的顾问以及NC Advisory AB的执行合伙人说。

　　业内人士称，武田这次并购是续其08年并购Millennium之后的又一大手笔，花这么多钱并购，而且还要贷款，可见武田对这次并购还是充满信心和希望的，而瑞士这家药企恰恰能提供给武田最需要的销售渠道，从其销售份额来看，其主要集中于欧洲和新兴市场，而武田的销售则主要来自美国和本国，两者可以形成很好的互补。随着这几年重磅炸弹药物的逐渐过期，新兴市场将会在医药增长的推动伴有很重要的角色，大药厂而整合新兴市场则主要靠流通渠道的的整合，估计这几年医药物流会在整合中扮演很重要的角色。