王攀、陈炜伟：风险投资不可赶“晚集”不赶“早市”

　　中华PE：北京时间6月11日下午消息，在10日举行的第十三届中国风险投资论坛开幕式上，专家呼吁风险投资不能一味地追求从后期成熟企业上“捞一桶金”，而要更多地关注早期企业投资。

　　参加论坛的科学技术部科研条件与财务司副巡视员邓天佐认为，当前的风险投资行业并不缺乏资金，缺乏的是对创业企业早期的投资。“大家都集聚在后期的阶段，所以造成了后段的泡沫集聚，市盈率高企。这一方面反映了投资者不太成熟，另外也暴露了自主创新的企业，可投标的还远远不足。”

　　谈到当前风险投资对早期企业关注不够的原因，中国风险投资研究院院长陈工孟认为，当前中国的风险投资家不愿意投早期的企业的原因有社会创业风气浮躁、急功近利，投资家风险投资理念缺乏等，最重要的是缺乏有效的社会创业支持体系和完善的退出机制。

　　“我们缺乏早期企业退出的通道，如果你让风险投资投进去，10年、20年才退出来，这个行业就没办法发展。”陈工孟认为一个系统的社会创业支持体系包括6个要素，即社会创业创新氛围、创业法律体系、创业教育体系、发达的融资与创业投资体系、税收优惠政策和可操作的技术创新支持体系。

　　邓天佐表示，风险投资短期化和功利的原因不仅限于此，创业者缺乏创业精神也是原因之一。“创业风险投资事业的发展，是和创业家共同成长的。在经济转型过程中，应该更加关注培育创业家队伍，使他们更加有创业的冲动、能力、眼光和胸怀。只有创业家成长了，我们的创业风险投资家的事业才能够相应的成长。”

　　邓天佐认为，不能把风险投资面临的问题都归结于风险投资家的责任，只有政府、风险投资家、创业家、媒体宣传等各方面齐抓并进，为创业者和风险投资人提供一个不断完善的市场氛围和创业体系，才能引导风险投资资源更合理的配置。