农行H股下周解禁获力挺 淡马锡承诺不减持

　　中华PE；四大行中最后一家上市的农行明天将迎来上市周年日，这也意味着农行A股及H股限售股将在明日和下周一陆续解禁。

　　昨日，农行发布四大行首份半年业绩预报，净利润同比增幅将在45%以上。与预期内的亮丽业绩相比，更令市场振奋的是，农行基石投资者淡马锡控股中国区总裁丁玮在北京明确表示，不会在下周农行限售股解禁后减持。而对于此前减持中行和建行H股，丁玮表示是出于风险考虑控制比例，继续看好中国经济和中资银行。

　　昨日农行A股收于2.71元，只比去年的发行价高出0.03元，而农行H股则大幅上涨3.93%，收于3.97港元，比去年的3.2港元的H股发行价高出24%。

　　淡马锡：暂不会减持农行

　　到本周五(7月15日)，农行上市将满一年，其A股战略投资者持有的限售股将可解禁。随即到下周一一批基础投资者的H股限售股亦将解禁。

　　就在不久前淡马锡和社保基金分别减持中资银行H股，这也令处于限售股解禁在即的农行备感压力。市场分析认为，中资股遭减持的重要原因是近期地方融资平台债务如何解决尚不明朗，引发了机构对中资银行业未来业绩增速下滑的担忧。

　　农行昨日发布上半年业绩预告有望一定程度提振市场的信心。据农业银行公告显示，该行2011年上半年归属于母公司股东的净利润同比增长45%以上。而2010年同期农业银行实现归属于母公司股东的净利润为458 .40亿元，以此推算，2011年上半年净利润或超过665亿元。一季报显示，该行2011年一季度共实现净利润340.73亿元，同比增长36.41%，由此不难看出，农业银行在今年二季度里实现了业绩同比较快增长。该行并表示，据了解，截至目前没有机构表示会在该行禁售股解禁后，抛售该行的股票。同时据农行内部人士透露，科威特投资局局长近期已明确表示，不会减持。

　　而事实上，更令市场振奋的应是昨日淡马锡不会减持农行原始股的表态。新加坡投资基金淡马锡在京召开媒体会，该基金中国区总裁丁玮明确表示，不会在下周农行的限售股解禁后减持该行股份。公开信息显示，淡马锡在去年农行上市时购买了2亿美元的农行H股股份。

　　依然看好中资行

　　近期淡马锡减持中资银行股的消息重挫本已饱受困扰的银行股。7月初淡马锡出售了51.88亿股中行H股和15.02亿股建行H股，合计套现约282亿港元。

　　而淡马锡所选择的减持时点异常敏感。农行H股即将迎来上市一周年纪念日，与此同时，其11名基础投资者所持132亿股也将相应解禁。8月29日，美国银行持有的255.8亿股建行H股也将解禁。

　　对于减持中行和建行H股的做法，丁玮表示，去年，为了支持中资银行增资扩股，淡马锡向中行和建行共注资30亿美元，致使中资银行在其投资组合中的比例超出预定。而此次减持是公司风险控制比例的需要，也是根据市场变化，对投资组合进行正常调整的一部分，减持之后淡马锡仍持有大量中资银行股份。

　　根据公开资料，淡马锡在去年年底分别持有建行6.76%的股权及中行4.06%的股权。此次减持之后，其在建行和中行的持股比例分别降至6.2%和2.2%，仍是主要的基础投资者。

　　据悉，淡马锡在中国的投资比例高达20%，中国是其在新加坡之外最大的投资地。丁玮表示，这一投资比例比较合适。尽管当前中国经济面临通胀的压力，但短期困难不影响对中国中长期大势的判断，仍看好银行股的长期投资价值。

　　作为两家银行的原始股东，淡马锡在中行和建行H股上已经赚得盆满钵满。以建行为例。2005年8月，淡马锡以每股1.15港元获得99.06亿股建行H股。其后数年多次增持，至本次减持前持股比例为7.03%。粗略估计，其平均成本不足2元，投资回报率超过2倍。

　　南都记者 王晶晶