陶冬：评级机构倒行逆施 触发一场全球金融动荡

2011-08-26 09:33:46 作者： 来源： 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　8月5日，评级公司标准普尔(S&P)将美国的主权信用评级下调。消息传出，市场大哗，华府抗议。降级甚至触发了一场金融动荡。

　　评级公司根据基本面因素，对国家及企业的违约概率做出独立的分析、判断，必要时调整展望、评级，这是本分，天经地义。笔者举双手赞成评级公司自主地、客观地、及时地进行信用评级分析，哪怕结论并不受被降级政府或企业的欢迎，哪怕对方威胁利诱，也一定要秉承客观、公道、独立的原则。信用评级，乃现代资本主义市场定价体系中的一环，一举一动影响价格，影响投资者利益。

　然而，标准普尔在降级报告中出现20000亿美元的错误数据，在被指出谬误后仍坚持立即公布降级决定，就令人费解了。对于客户，准确性和独立性同等重要，投资者的判断与决定是建立在评级机构的专业分析基础之上的，他们还是付费使用这项服务的。

　　标准普尔，乃金融海啸前有毒金融资产评级之始作俑者。它在收取发行方费用之后，堂而皇之地将大量问题衍生产品评为投资级别，诱导银行、保险公司购买。在推销有毒资产、制造金融海啸上，评级公司起码是一个可耻的帮凶。

　　另一家评级公司穆迪(Moodys)，于7月11日以插红旗的方式对中资公司实行预警，从公司管治、业务透明度、发展策略、现金流及财务报表等方面，筛选出潜在的“坏公司”。几乎所有被“插红旗”企业的债券均遭抛售，股价大跌。

　　到了加强监管评级机构的时候了。