柯达被成功的过去扼杀：股价12年蒸发99%

2011-10-03 11:06:59 作者： 来源：搜狐IT 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

    中华PE：10月2日消息，昨天，《华尔街日报》报道称柯达申请破产保护，导致公司股价大跌近54%，随后公司否认报道。

　　今天，《福布斯》发表文章《成功如何扼杀柯达》，文章如下：

　　柯达能生存这么久时间，我感到惊讶。19世纪80年代，我为Brownie(美国一种很普通的家庭点心，口感介于饼干和蛋糕之间，比蛋糕干硬但又比巧克力曲奇饼干湿软)生产商做过顾问工作，曾看着它不可避免地走入死亡，时间比我想的要长。

　　柯达成立于1988年，后来发起一起著名的争论。它放弃照相机，认定人们会为相片冲洗掏钱;当时柯达曾占据80%的化学品、用来冲洗和打印相片的纸，获得了好收益。

　　在柯达内部，这个计划叫“silver halide”战略(卤化银战略)。卤化银就是胶卷中的化合物。柯达斩断与国际分布网、大批量生产的关系，降低单位成本、研发投资，以生产更好的产品。同时柯达还大打广告，想让人们知道柯达的高品质。

　　不幸的是竞争到来，业绩出现污点，下面是三个例子：

　　1、瞬间摄影

　　1948年感恩节前几天，马萨诸塞发明家德温·蓝德(Edwin Land)向消费者提供瞬间摄影相机，它能在60秒内成相。瞬间摄影危及柯达化学品和胶片业务的利润。作为回应，柯达也推出自己的瞬间摄影产品。宝丽来起诉柯达，称它1976-186年剽窃自己的技术，索赔120亿美元。1990年，宝丽来只赢得了9.09亿美元，并于2001年10月申请破产。

　　2、日本提供减价胶卷

　　80年代，日本富士开始出售胶卷产品，它的价格比柯达低。富士之所以愿意低价销售胶卷产品，主要是因为当时大型超市涌现，如沃尔玛，这些超市能以低价大量出售产品。富士赞助大型事件，如1984年的洛杉基奥运会，想让消费者明白自己的价值。1999年，富士的市场份额很好，柯达花费12亿美元裁员1.99万人。裁员持续，例如，2009年1月，柯达又花了3.5亿美元裁掉3500人，年营收下滑24%。

　　3、数码摄影

　　数码摄影给了消费者更大的价值，但是却影响到柯达的赚钱方式。毕竟，如果用大型圆晶厂生产，“数码胶卷(闪存)”利润极低。到1999年，柯达虽然是数码相机第二名，但每出售一台就亏60美元。在数码摄像上，柯达复制卤化银战略，它收购了众多企业。柯达后来曾提供一种图片CD胶卷式数码图像产品，每位价格500美元，每张碟20美元，但没法吸引太多用户。

　　我认为柯达还犯了一个战略错误。1988年1月，在纽约柯达总部办公楼，我站在一台传真机边，看到柯达51亿美元收购Sterling Drug的合同。

　　柯达认为这是一宗明智的投资，并且认为有两个原因：药品(Drug)利润高，柯达生产化学品。不幸的是，这两个理由不充分，交易没有获得回报。

　　为了达成目标，柯达需要拥有本来没有的能力，比如要推出新的、有价值的、专利型药物，还得按最低成本生产药品。直到6年后，柯达才清楚Sterling Drug不适合自己，将它分成部分出售。

　　为了找到好的商业模式，柯达有一个希望，它想为数码相片提供高质量个人打印机。出售喷墨打印机和打印纸可能会为柯达带来好的利润。不过很遗憾，许多其它竞争对手领先一步，尤其是惠普。

　　1999年2月，柯达股价达80美元高峰，随后股价步步下滑，蒸发了99%的价值，到9月30日降到78%。到6月底，柯达的债务比资产多14亿美元;欠债14亿美元，有现金9.57亿美元，比2010年底的8.47亿美元少。

　　2005年，惠普高管彭安东担任柯达CEO，但他没法扭转柯达形势。上周，柯达透支信用额度，借贷1.6亿美元。本周五，有报道说柯达聘请顾问申请破产保护，不过后来公司否认了。

　　柯达花了数十年才走到终点，它曾经有太多成功，结果在面临竞争变化时反应迟钝，没有很好地适应。