上市公司热衷PE背后：国企严重缺乏动力和创新

2011-11-22 17:45:04 作者： 来源：经济通　 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

    中华PE：对于那些在处于发展阶段的中国资本市场上,突破重重困境､历经万苦才得以上市的公司来说,在这阶段或许是迷茫的｡在顶着｢圈钱｣､｢铁公鸡｣等骂名下,在不健全的制度面前,上市公司对于自己究竟要干什么似乎显得有些无所适从｡在巨额的资金面前,他们除了委托理财和贷款外,又发现了一种新的生财之道｡

　　参与PE

　　据清科研究中心的资料显示,截至2011年第三季度,清科资料库中收录的LP(有限合伙人)共4551家,富有家族及个人达到2175家,占统计范围内LP的47﹒8%｡其次是企业LP和VC╱PE机构LP,分别占统计范围内LP总数的19﹒3%及7﹒1%｡但相对数量上的优势,家族及个人LP在可投资金量的统计上仅以47﹒6亿美元占整个市场的0﹒7%,在可投资金量的统计上,上市公司､公共养老金､主权财富基金可投资本量位列前三甲,各占可投资本总量的26﹒9%､21﹒6%以及21﹒4%｡

　　这意味着,PE融资的主要力量已经成为了上市公司｡近期,浙江东方拟5000万增资创投企业硅谷天堂;七匹狼集团借道入股深创投,分享深创投在资本市场的股权投资盛宴;电广传媒早在2000年就创立了自己的创投企业｡

　　有业内人士称,现在中国多数主业经营不景气而手中又有闲钱的上市公司都以不同形式参与到PE界｡令人担忧的而是,并非全部的上市公司都能遇到好的PE｡有的公司在参与过程中遇到了专业对手最后以高价买入引起股价大幅波动,投资者颇为不满｡

　　国企身影浮现

　　在这其中,并非只有民企,国企也跻身成为一些PE基金的主要投资者｡国家发改委和中国投资协会创业投资专业委员会联合发布的《中国创业投资行业发展报告2010》显示:2006年至2009年期间一共有483家创业投资企业在发改委备案,其中国有机构所占LP实到资本的比例最大,接近50%,且涉及金额呈明显增长趋势｡

　　事实上,长期以来,政府对于国企开展投资类活动都有非常严格的监管｡但一些国企负责人则表示,参与股权投资的主要目的是为了造好主业事实上呢,一般情况下,国企在投资的决策流程较为复杂,此外,《中央企业投资监督管理暂行办法》还规定国有企业应当依据其发展战略和规划编制年度投资计划,并在规定时间内向国资委报送年度投资计划｡

　　“这样一轮下来很容易失去最佳的投资者时机,就更别提回报主业了”｡有评论认为,如果上市公司参与PE的仅仅是资本运作而非投资于实体则是非常危险的｡不仅如此,联想起上市公司近期介入委托贷款的事件,可以想像,这些现状都反映了中国上市公司对于自身业务经营,以及发展上严重缺乏动力和创新｡