“新湖系”时机把握精准 PE投资渐入佳境

2011-11-22 17:45:24 作者： 来源： 上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　  中华PE：从金洲管道(002443)、大智慧(601519)到贝因美(002570)，短短两年间，新湖中宝(600208)参与的PE项目已有3家在A股市场开花结果，而近日公司又以2.7亿元参股已经通过上市环保核查的古纤道新材，同时大股东新湖集团参股的金河生物也将于近日上会，“新湖系”在PE投资上已经渐入佳境。

　　仔细梳理“新湖系”的PE投资案例，在项目的选择上较为多元化，从金融服务到食品制造，从石油管道到涤纶新材，在行业偏好上似乎并无规律可循，不过，记者发现其对投资时间的把握却颇为精准。

　　从已经上市的3个项目来看，从参股到上市时间最长的金洲管道也只用了不到3年的时间，而投资大智慧到其上市则仅有15个月的时间。2007 年 10 月 25 日，金洲集团与新湖创业签署《股权转让协议》，将其持有的金洲管道 20%的股份转让给新湖创业，转让价格为 5 元/股，合计1亿元。金洲管道于2010年7月成功登陆中小板，在新湖中宝去年的年报中，该笔投资的账面价值已经由1亿元升值至4.96亿元。

　　2009年10月，新湖中宝以3.52亿元出资入股大智慧，拿下其11%的股权一举成为第二大股东，截至目前，公司共持有大智慧6435.19万股股份，按照15元的最新收盘价计算，短短15个月时间，该部分股权市值已超9亿元，这还没有算上大智慧今年5月份的分红。而在贝因美的案例上，新湖中宝更是赶了趟“末班车”，

　　2009年12月，杭州高新担保有限公司将其持有的200万股贝因美股份以每股28.55元的价格转让给新湖控股，随后贝因美立即以资本公积转增股本，每10股转增13.5股，并于今年4月份顺利登陆中小板。尽管贝因美上市后不久即破发，并且股价已经持续下滑至25元附近，新湖中宝此次由于出手“及时”，该笔投资已录得超一倍浮盈。

　　从拟上市的项目储备来看，公司上周增资的古纤道新材已经通过上市环保核查，该公司是一家专业生产改性聚酯切片、差别化涤纶工业纤维材料的国家高新技术企业，具有较高的盈利能力和成长性。而大股东新湖集团去年5月从浙江中泰手中以5.2元/股的价格受让398.41万股(占发行前股本的4.88%)的金河生物也将于本周上会，相比于一些PE5-7年的投资周期，“新湖系”PE运作的效率可谓奇高。

　　查阅相关公开信息，新湖集团主业涉及广泛，金融、地产、矿业无所不包，目前，公司总资产450亿元，净资产100多亿元。旗下除新湖中宝与哈高科(600095)两家上市平台之外，还控股湘财证券，还参股了盛京银行、长城证券等金融企业。如古纤道新材与金河生物均能顺利上市，则无疑为“新湖系”的PE投资再添战果。