铭源医疗3.54亿元完成收购上海源奇70%股权

2011-11-24 16:20:58 作者： 来源：网易财经 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

11月23日讯 铭源医疗（00233.HK）今日公告宣布，斥资3.54亿元人民币收购上海源奇生物医药科技七成股权事宜已告完成，按照今年8月5日双方签订的协议要求，铭源医疗方面应付款项中2.25亿元人民币以现金形式支付，另1.29亿元人民币则按每股0.478港元，发行3.27亿股代价股支付。

“对铭源来讲，收购上海源奇，从而将其分子诊断业务延伸至下游。在战略上，这是说的通，因而我们认同铭源看好未来个性化分子诊断产品的巨大增长潜力。”申万证券分析师MING SHI如此表示。

而铭源医疗也认为，上海源奇主要从事研发个体化分子诊断产品。目前，上海源奇已就白血病、淋巴瘤及个体化癌症治疗开发出特殊分子诊断试剂，其已成功开发出一种新型 DNA 提取与检测技术，并已提出专利申请，在中国注册此种新型 DNA 提取与检测技术。因而，该项收购事项，将使集团能够进一步加强其癌症相关试剂，从一般癌症检测（集团盈利最高产品C12蛋白芯片所提供）到就各种特定癌症（如白血病及淋巴瘤）的特定试剂。

不过3.54亿收购价，对于一家新成立的生物公司仍然过高，MING SHI亦指出，上海源奇被高估。申万报告称，上海源奇是一家新成立(2010年创立)的生物技术公司，主要从事个性化分子诊断产品的研发和生产。该公司2010年的销售和净利润分别为人民币87万元和-67万元。

按照申万证券的预计，上海源奇2011-2013年，分别可向铭源贡献人民币0.08、1.46、2.40百万的净利润。3.54亿元的收购价对应242倍的2012年市盈率，这对于一个普通的医药公司收购(通常10-20倍市盈率)来说显然过高，这看上去更像一个充满风险的风险投资。申万证券方面怀疑，铭源医疗是否能够在合理的时间内收回投资，因而将其目标价降至港币0.47，维持中性评级。