券商：低迷行情中 券商艰难过冬

2012-01-17 12:40:01 作者： 来源：搜狐 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

中国证券业协会初步统计，109家证券公司2011年实现营业收入1359.50亿元，净利润393.77亿元，同比降幅超过四成。其中90家公司盈利，占83%。这样看来2011年共有19家券商亏损，与上半年相比，券商业绩进一步下滑（去年上半年15家券商亏损），亏损公司数量超过金融危机时的。

2008年，当年也只有12家券商亏损。但去年底，券商受托管理资金本金总额达到2818.68亿元，同比大增50%，也高于去年6月底的2486.73亿元。去年弱市中券商在经纪和自营业务上受创的同时，投行撑起了大梁，创新业务崭露头角。
　　
股市阴霾，券商业绩滑坡
　　
去年证券市场低迷导致券商2011年业绩下滑。2011年股票成交额42.16万亿元，同比下降22.7%；日均股票交易额1728亿元，同比下降24.9%。成交量萎缩和佣金费率竞争激烈致使"看天吃饭"的经纪业务表现欠佳。同时，2011年上证指数跌幅达21.68%，导致证券公司自营业务业绩差强人意。
　　
截至昨天，7家公布业绩快报的券商中仅中信证券2011年净利润实现正增长，同比增长11.07%，其他6家均下滑，东北证券甚至亏损1.52亿元，是目前上市券商中唯一报亏的公司。遗憾的是，中信证券的业绩增长主要来自出售华夏基金51%股权获得的一次性收益83.44亿元。此外，去年上市的三家券商东吴证券、方正证券和国海证券均预降；结合其余各家披露的1-12月母公司主要财务指标，上市券商2011年累计营业收入和净利润同比分别下滑32%和44%。海通证券净利润下滑幅度最小，去年实现营业收入73.69亿元，净利润约31.35亿元，同比分别下滑24.6%、15%，显示出良好的抗跌能力。紧随其后的是光大证券，2011年实现营收41.12亿元，净利润17.19亿元，同比分别下滑18.6%、21.9%。
　　
18家上市券商中，中信证券、海通证券等大型券商业绩相对稳定。中信证券2011年实现营业收入250.19亿元，同比下滑9.99%。归属上市公司股东净利润125.63亿元。太平洋也表现突出，2011年实现营业收入6.66亿元，仅下跌1.33%；净利润约1.57亿元，同比下滑23%。东北证券则受累于传统业务下滑以及借入次级债、网点增加等成本上升，业绩大幅跳水。此外，净利润跌幅超过50%的除了去年上市的三家公司外，还有宏源证券、长江证券、山西证券、西南证券。
　　
非上市券商中，目前已经在中国货币网披露年报的世纪证券去年亏损2700万元，今年有望上市的国信证券去年完成营业收入和净利润58.3亿元和18.1亿元，分别同比下降25%和42%。
　　
经纪、自营业务杀伤力最大
　　
数据显示，券商去年经纪业务收入和投行收入仍占大头。去年109家券商各主营业务收入分别为：代理买卖证券业务净收入688.87亿元，占营业收入51%，但这个数字只有2010年106家公司经纪收入的64%。由于去年股票市场震荡下跌，再加上佣金率下滑，券商经纪业务收入大大减少，成为业绩下滑的重要原因。据悉，一些过度依赖经纪业务的券商连续数月出现亏损，但少数业务均衡的大型券商受到的负面影响相对较小。
　　
此外，去年券商证券承销与保荐及财务顾问业务净收入241.38亿元，占营业收入18%。第一创业证券等公司去年利润降幅好于行业平均水平，一定程度上是受到投行业绩的支撑。相对而言，整体上去年券商各业务中投行收入降幅仅12%，仅略低于降幅最小的受托客户资产管理业务净收入。而证券投资收益（即自营）仅为49.77亿元，只有上年的24%，杀伤力由此可见。