平安证券笑纳16.7亿保荐费 东北证券“吞蛋”

2012-02-21 11:48:10 作者： 来源：时代商报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

去年2067.23亿的IPO规模，虽然较2010年大为逊色，但对于投行来说，这块“大蛋糕”仍然可观。在福布斯中文版首次发布的“A股最佳IPO投行”榜单，我们看到了表现出色的25家本土券商，成绩最佳的平安证券，承销34家IPO项目，笑纳了16.7亿的保荐费用。

但在榜单中，我们无法看到那些错过了IPO盛宴的落寞券商，比如2011年亏损1.52亿元的东北证券，去年在IPO项目上颗粒无收。

2月20日，福布斯中文版发布“2012年度A股最佳IPO投行”榜单，这是福布斯中文版首次对中国在A股市场进行承销保荐的本土券商、投行进行全面、独立调研。榜单称，调查以本土券商、投行在A股市场的IPO承销各项表现指标为基准，评选出在2011年表现最佳的25家投行，平安证券以IPO承销家数、募资金额和承保费用的绝对优势排名第一，国信证券、海通证券紧随其后。

据悉，评选以2011年IPO承销家数在两家以上为入选门槛，对全部入选券商、投行的IPO承销家数、市盈率偏差值、IPO过会率、IPO募资金额和IPO承保费用进行排名。其中，市盈率偏差值为券商承销公司股票的发行市盈率与上市首日市盈率比值的绝对差值的平均值，以此考量券商在承销定价与市场定价之间的差距。

由于合资券商、投行涉及海外业务的统计口径与A股市场不尽一致，故本次调查暂不包括合资券商。

在数据表现上，2011年券商及投行的业绩远不如2010年。上榜的25家券商和投行在2011年A股市场共计IPO承销了217家，较2010年的273家下滑了20.51%。2011年的IPO总发行规模为2067.23亿元，较2010年的3673.36亿元缩水了43.72%。2011年上榜券商的承保费用为102.06亿元，较2010年下降了24.87%。

在IPO承销家数上，平安证券和国信证券2011年分别以34家和29家遥遥领先。上榜券商2011年的平均IPO承销家数仅为9家。平安证券297.95亿元的募资金额和16.70亿元的承保费用也远远高于上榜券商82.69亿元和4.08亿元的平均水平。发行规模过百亿的券商有平安证券、国信证券、中信证券、招商证券、中信建投和安信证券。

在过会率方面，华泰证券、中银国际、国泰君安、东海证券和齐鲁证券2011年均百分之百通过审核。

在中信证券、招商证券、广发证券和华泰联合等券商承销家数从2010年到2011年大幅下滑的同时，海通证券、光大证券、民生证券、东方证券等均略有增加。值得注意的是黑马齐鲁证券，IPO承销数量由2010年的1家上升为6家，过会率也由2010年的50%上升为100%。综合

【延伸】

东北证券IPO项目为零

2011年，是东北证券投行的饥荒年。IPO方面颗粒无收，仅承做东方钽业再融资，这就是我们无法在福布斯的榜单中看到东北证券的原因。

除去今年2月完成发行的中科金财和刚刚过会的龙洲运输，在近期证监会公布的500多家申报企业中，东北证券仅有成都天保重型装备、浙江跃岭这两单储备项目。

其实，自2009年IPO重启以来，东北证券并没有享受到IPO扩容盛宴。2009年以来，东北证券共完成6单IPO发行，1单增发，两单配股，市场份额仅0.36%。

作为东北本土券商，东北证券并没为当地企业谋求上市发挥作用。2009年以来，东北三省共24家公司上市，东北证券没能保荐一家，而被平安、中信、国信等券商瓜分，小券商渤海证券都抢到一单，民生证券则抢到两单。投行业务的不济，牵累了东北证券的整体业绩。

此前《东方早报》报道称，已经披露2011年业绩的16家上市券商中，仅东北证券一家亏损。根据东北证券日前发布的2011年业绩快报，公司在2011年实现营业收入8.08亿元，但全年亏损1.52亿元。其中，2011年12月亏损高达8061万元，意味着单月亏损占全年亏损的一半以上。