山东海龙短融券危机背后：恒丰银行魅影

2012-02-28 12:52:05 作者： 来源：第一财经 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

短融“11海龙CP01”这颗信用炸弹一触即发，与海龙有多重合作关系的恒丰银行布局解套

这是又一颗与山东海龙股份有限公司相关的信用炸弹，导火线弥漫着违约的恐慌。

4月15日是“11海龙CP01”——海龙2011年度第一期短期融资券的到期兑付日，时值这一敏感节点，作为“11海龙CP01”的主承销商，恒丰银行的一系列布局腾挪浮出水面。

公开资料显示，这只短融在发行后变更了募集资金用途，多匀出了7000万元用于偿还恒丰银行总计3亿元的承兑汇票。

而在此前一笔贷款到期后，恒丰银行与海龙之间的授信合作也疑似停止。

令投资者担忧的是，恒丰银行的布局解套会不会成为压倒海龙的又一根稻草。

《第一财经日报》记者曾联系到恒丰银行董秘，后者对于市场关注的一系列焦点拒绝置评。

“时点上的巧合”

海龙、降级，这是近来债市持续升温的热词。

本月，联合资信评估有限公司(下称“联合资信”)下调海龙主体长期信用等级至CCC级，“11海龙CP01”信用等级至C级。

这是海龙连续第四次被下调评级。

“11海龙CP01”4月15日就到期了，这只短融的估值已经高达64%。

市场对海龙自力更生偿债渐失信心，投资者则寄望于资产重组与外部支持，在此背景下，种种质疑把恒丰银行推到了台前。

2011年4月，海龙发行“11海龙CP01”，这只募集4亿元的短融由恒丰银行作为主承销商。

当月，海龙相继发布了关于2010年报业绩预亏、违规担保、晨鸣控股托管与高管辞职等公告，9月16日，联合资信发布公告，将海龙主体评级由A+下调至A-。

“11海龙CP01”债项评级则由A-1下调至A-2，成为2011年中国债市首例评级调降事件，海龙短融信用风险开始浮出水面。

同一天，中国银行间市场交易商协会(下称“交易商协会”)发布公告谴责海龙几名原高管。

根据“11海龙CP01”募集说明书中的约定，4亿元用途是2.3亿元用于偿还银行贷款，1.7亿元用于补充公司流动资金。

上述公告披露，海龙实际将3亿元用于偿还恒丰银行承兑汇票，1亿元用于补充公司流动资金，“该募集资金用途变更情况未事前向市场披露，且公司在该期短期融资券发行前即已确定实际用途不会与募集说明书的约定相一致。”

对于擅自改变募集资金用途，恒丰银行人士曾向本报记者称：“当时刚好募集资金到账后，海龙欠我们恒丰银行的这笔承兑汇票到期了，出现这种情况，仅仅是因为时点上的巧合。”

本报记者查阅海龙在中国债券信息网披露的2008年、2009年和2011年短融募集说明书发现，在2010年9月底以前，恒丰银行已经停止与海龙的授信合作。

此前，恒丰银行一度向海龙放贷数亿元。

上述募集说明书显示，截至2008年6月30日，海龙在各银行获得的综合授信额度合计超过29.01亿元，已使用授信余额为25.71亿元，剩余授信额度3.3亿元，其中，恒丰银行青岛分行授信额度5500万元，已使用额度5500万元。

截至2009年9月30日，海龙获得恒丰银行授信额度3.25亿元，已使用额度3.25亿元，贷款利率5.31%，期限为2009年5月26日～2010年5月25日，采用保证担保。

海龙此后发布的逾期贷款公告披露的金融机构中未出现恒丰银行的身影。

种种迹象表明，在2009年5月发放给海龙3.25亿元1年期贷款到期后，恒丰银行与海龙之间的授信合作可能已经停止。

根据“11海龙CP01”募集说明书披露，截至2010年9月30日，海龙共获得各银行授信额度共计35.48亿元，这一次，恒丰银行的名字没有出现。