渤海轮渡IPO追踪：三次蹊跷的股权转让

2012-03-02 09:14:31 作者： 来源：四川在线 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

本报对渤海轮渡可能存在的财务问题进行了报道，而在招股申请书中，渤海轮渡还披露了一段股权转让的往事，但这段经历，让很多投资者大呼看不懂。

突然杀出的海桥国际

第一次股权转让发生在2004年下半年，烟台市国资委山东航运蓬莱港长岛港烟台海运开始启动国有资产转让工作，最终确定辽渔集团及其下属公司符合招标的相关条件，并确定为本次国有股权转让的唯一受让方。

但后来，一家名叫海桥国际实业的大连公司突然出现，被确认为是辽渔集团的战略合作伙伴，在2005年10月共同受让渤海轮渡的国有股权。当时渤海轮渡87.74%的股权转让价款为23666.32万元。其中海桥国际持有36.38%，辽渔集团持股51.36%。

之后事情又起波澜。本次股权转让中辽渔集团所取得的渤海轮渡51.36%的股权中，有44.62%的股权是代海桥国际持有，即海桥国际实际持有公司81%的股权，辽渔集团实际持有公司6.74%的股权。

第二次股权转让发生在2006年，烟台市国资委要求辽渔集团和海桥国际双方纠正股权代持行为。2006年7月7日，海桥国际与辽渔集团签署协议书，将其实际持有渤海轮渡的81%股权全部转让，其中原由辽渔集团代持的44.62%股权转让给辽渔集团，其直接持有的36.38%股权转让给由渤海轮渡及辽渔集团管理层企业骨干等出资成立的第三方公司。

他俩都成大赢家

颇为蹊跷的是，就在达成股权转让协议的前一天，渤海轮渡却大方分红。渤海轮渡于2006年7月6日召开股东会，决议分配现金股利7728.40万元，其中海桥国际按照其实际持有渤海轮渡81%的股权分得6260万元，海桥国际出资不到一年，分红收益竟达到28%。

第三次股权转让发生在2009年7月31日，海平投资与绵阳产业基金签订股份转让协议，将所持公司股权转让给绵阳产业基金，股权转让价款为37587万元。而在2006年，海平投资获得这部分股权的时候，仅仅花费了9812.86万元，短短3年的时候，海平投资这笔买卖的收益接近27774.14万元，投资回报率高达283%，渤海轮渡及辽渔集团的管理层们着实做了笔好生意。