中国私募股权公司崭露头角

2012-03-26 15:16:11 作者： 来源：华尔街 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

你应该听说过私募巨头KKR和黑石集团(Blackstone)吧。但你听过弘毅投资(Hony Capital Ltd.)或复星集团(Fosun Group)吗？如果还没有，很快你就会有所耳闻了。

据安永会计师事务所(Ernst & Young)新发布的私募股权报告显示，全球最大收购公司与中国本土收购公司争夺交易的竞争日益激烈。在2011年第四季度中国私募股权市场的10大交易中，有八宗交易由中国本土公司完成。

安永说，筹资依然是各国面临的难题，但随着世界各地的投资者寻求增大对新兴经济体的敞口，专注于这些经济体的基金受到的关注度显然不断增强。有越来越多的新兴市场基金开始跻身全球筹资规模最大的25只基金名单，包括中国的弘毅投资和巴西投行BTG Pactual等。

弘毅投资今年1月说，完成了两只新人民币基金的筹资，总规模达39.5亿美元。弘毅投资管理着约人民币450亿元(合71.4亿美元)资产。随着这些公司不断寻求投资海外，预计会听到更多关于它们的消息。例如，复星集团去年入股法国度假俱乐部运营商地中海俱乐部集团(Club Mediterranee SA)和希腊珠宝制造商Folli Follie Group SA。

安永说，即使不进行新的筹资，新兴市场仍有很多所谓的“干火药”（即现金）可供利用，因为继2006年和2007年大举筹资后，公司仍有可供投资的资金。据安永估计，2011年12月私募股权公司大约有3,466亿美元的未用资金，其中491亿美元准备投向亚洲和其它新兴市场。

一如本报“并购看台”(Deal Journal)栏目之前所报道的，中国私募股权市场上的交易“争夺战”对估值也造成了影响，不过这并未阻止中国市场上交易的达成。2011年，中国市场上的私募股权交易总额增至200亿美元，同比增加48%。安永说，私募股权交易金额占中国国内生产总值(GDP)的比重仅为0.14%，因此还有大量交易空间。在美国，这个比重为0.67%。

科技类公司是中国去年最受私募股权基金青睐的领域之一，交易金额增至41亿美元，同比大涨139%。其中规模最大的一笔交易是银湖(Silver Lake)等公司组成的财团斥资16亿美元投资阿里巴巴集团(Alibaba Group)。

印度的情况则大不一样。在那里，全球性大公司依然是并购市场的主导者。2011年第四季度印度私募股权市场上的10大交易中，跨国公司就占了九宗。不过，由于印度股市大跳水，导致多家公司推迟上市计划，因此保荐人很难从其投资中退出。但也有一些公司已经找到了退出投资的创新性方法。安永指出，华平创业投资有限公司(Warburg Pincus)就在公开市场上逐步售出了所持印度金融服务公司Kotak Mahindra Bank的股份。