规避“羊群效应”可尝试“逆向投资”

2012-04-01 10:50:56 作者： 来源：搜狐 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

虽然，近两年逆向投资为很多人所知，但“羊群效应”仍是目前投资市场的普遍现象。不过，对于逆向投资虽然人们已有所了解，但对其认知上却很茫然。那么，在复杂的市场中如何逆向投资，什么情况下又适合逆向投资操作，也成了大家关注的焦点。

逆向投资效果明显

作为一种独特的投资策略，逆向投资其实并不神秘，其在海外市场也已风行多年，更是诸多国际投资大师所青睐的投资方法之一。投资大师巴菲特最重要的投资秘诀就是逆向投资，而其也是逆向投资的最大获益者。

不过，并不是所有情况下、什么样的投资品种都适合逆向投资操作。省内农业银行开发区支行理财经理刘洪涛就介绍，证券市场的投资最能反映出逆向投资操作的效果。“记得2008年9月11日"三聚氰胺"事件被曝光后，国内伊利、蒙牛等乳品上市公司的股价出现了大幅的下挫，伊利股价更是跌至6元左右，当时很多投资者进行了恐慌性割肉。但是有经验的投资者却开始低吸，进行了逆向投资。后来经过两年时间的运营，其股价在2010年10月份左右涨到了46块左右，当时低吸的投资者获益颇丰。”

刘洪涛介绍，在市场化的今天，很多公司难免会遭遇突发事件，而重大突发事件往往在短期内会导致公司价值出现明显低估。以伊利这样的大乳品公司为例，在遭遇突发事件后，股价虽然下挫，但其业绩还是不错的，而且牛奶是人们生活中的重要饮品。在此情况下，逆向投资往往会得到很大的收益。

与上述情况相仿，日本地震后的核泄漏造成了人们对海产品的恐慌，为此，很多水产股也不被人看好。但如果逆向投资，在那时进场买入水产股。海产品的需求在短暂的低迷后很快恢复，股价也出现走高。这也是逆向投资成功的典型案例。

长期行为

逆向投资谨慎为宜

突发事件下使得逆向投资的优势显而易见，但与此相比，长期行为运用逆向投资就不是很受用了。

近年来人民币升值明显，一些市民在被问到人民币升值有什么感受时，第一反应就是“人民币升值下出境游更划算，孩子留学费用也降低了”。

人民币升值，虽然生活上我们占到了“便宜”，但投资上却并非如此，更不能逆向思维。“人民币升值是长期行为，如果逆向投资买入美元的话，从2010年到现在，人民币兑美元中间价变动下，亏损就相当大了。”刘洪涛还表示，目前理财产品的收益大都来源于证券、外汇、商品市场等基础投资市场的直接投资或其衍生商品的间接投资，当人民币预期升值时，大量国际投机性资金可能通过各种渠道涌入中国，将加剧国内的流动性，其结果必然是要寻觅投资标的，一旦它涌向哪个市场，该市场就可能在短期内被推高。随着这些国际游资的大量撤离，则又可能导致价格的大幅下跌。因此，各项理财工具的不确定性因素在加大，投资者的风险意识也应提高。

虽然如此，但刘洪涛也表示，逆向投资是很有必要性的。“当市场狂热时一定要抑制自己，避免"羊群效应"，要有"逆向思维"，通过常识来判断，这也是成为投资赢家的不二法则。”