光明食品收购英国维他麦

2012-05-20 10:55:37 作者： 来源：中国联合商报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

近日，国内最大的食品企业之一的光明食品（集团）有限公司（简称“光明食品集团”）与Lion Capital LLP （简称“利安资本）基金联合宣布：光明食品集团将收购英国维他麦公司（Weetabix Food Company ）60%的股份，企业价值为12亿英镑（包括企业股权和负债）。余下的40%股份将继续由利安资本和管理层持有。

记者获悉，本次交易额将创造中国食品企业海外收购的新记录，但本次交易尚有待中国政府和监管机构审批以及反垄断审批，预计将于今年下半年完成整个交割过程。

收购维他麦

光明食品集团是国内仅次于中粮集团的知名民族食品企业，涵盖业务包括乳业、酒业、糖业、批发分销业和连锁商贸业以及现代农业等几大板块。2011年，光明食品集团营业收入为122亿美元，税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为12亿美元。光明食品集团之前的发展规划目标是力争在2015年业务规模突破1100亿元，五年内营业收入翻番。

此次被光明食品集团收购的维他麦（Weetabix）是英国第二大早餐麦片品牌的制造商，成立于1932年，总部位于英国北安普敦郡（Northamptonshire），旗下包括Weetabix维他麦、Alpen欧宝、Readybrek乐迪及Weetos维多滋等多个品牌，产品出口到全球80多个国家和地区。2010年。维他麦销售收入约4 .5亿英镑，税前利润2040万英镑。

据悉，2003年11月，维他麦被利安资本基金以6.42亿英镑收购。自从9年前收购维他麦后，利安资本通过分红迄今已获得三倍于当初股权投资的收益。

中国食品商务研究院研究员朱丹蓬认为，目前国内麦片行业的市场容量大约为20多亿元，在食品行业仍属小品类产品，市场潜力大且缺乏市场竞争。

近几年，中国取代美国成为最大的食品杂货市场，但是受制于麦片产品不符合中国人的饮食习惯，国内麦片产品的销售一直不温不火。在国外，麦片产品的主要消费群是年轻白领阶层，而在国内，麦片产品的消费群主要是中老年人。光明食品集团发展国内麦片市场需要在国人的饮食营销上下工夫，培育国内麦片市场。

坎坷海外收购征途

作为中国食品行业的领军企业，光明食品集团一直期望通过海外收购来加速企业国际化步伐。与中粮致力于打造全产业链模式，发力产业上游的资源性并购不同，光明食品集团是期望通过收购国际成熟品牌来掘金国际市场，并希望将国外品牌引入中国市场形成差异化竞争态势。

据悉，这是光明食品第三次成功的海外并购，由于缺乏国际并购的经验。光明食品集团在近三年的数次收购中颇为坎坷。

2010年7月，光明食品集团对澳大利亚最大的糖业巨头西斯尔（CSR）的涉资17.5亿澳元的收购在最后关头被新加坡丰益国际集团抢走；当年9月对英国联合饼干公司(UnitedBiscuits)涉资31.6亿美元的收购在最后2个月因故退出；去年1月份对美国最大的保健营养品制造商和零售商GNC的收购谈判出局；之后又在对全球第二大酸奶制造商法国优诺公司(Yoplait)的股权竞购中受挫。此前在对新西兰信联乳业和澳大利亚玛纳森的收购中光明食品集团也遭遇失利。

在数次海外收购屡屡受挫后，光明食品集团对海外并购谨慎了很多，并在收购失败中积极吸取经验和教训。2010年光明食品集团旗下子公司光明乳业(600597,股吧)以8200万新西兰元（约合3.82亿元人民币）成功收购新西兰新莱特（Synlait Milk Limited）51%股权；去年8月，光明集团以5.3亿澳元(约合34亿元人民币)的价格收购了澳大利亚食品分销巨头玛纳森食品公司75%的股权。

此次收购英国维他麦，光明食品集团就率先与控股方利安资本基金签订排他协议及保密协议，在做足充分的沟通后顺利完成签署协议的过程。

光明食品董事长王宗南表示，希望将维他麦旗下众多品牌带至中国和全球市场。光明食品广阔的零售平台将为维他麦提供一条进入中国市场的便捷路径。目前本次交易有待中国政府和监管机构审批以及反垄断审批，预计将于今年下半年完成交割。

未来，光明食品集团将构建以乳业、酒业、糖业、批发分销业和连锁商贸业以及现代农业“5+1”的核心主业格局，积极布局国际化战略，目标是5年内将光明海外销售额占总营收的比例从目前的5%提高至30%。

由此可见，此次光明食品集团收购维他麦符合光明通过收购知名国际品牌、开发先进技术和确立强有力的市场竞争地位的发展战略，未来也将以此建立起光明食品集团在在全球食品行业的领先地位。