资本市场与民资双引擎 驱动经济转型实现稳增长

2012-05-30 09:11:30 作者： 来源：证券日报-资本证券网(北京) 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

今年以来各部委出台的行业规划，大致可以总结出两大特点，一是支持企业改制境内外上市融资，二是鼓励引导民间资本进入相关行业领域。由此可见，资本市场在国民经济发展中的作用已被充分认同，其重要性也得到大幅提升。而在未来发展中，民间资本也将成为企业发展资金的重要补充，从而使银行信贷资金缺口压力大大减轻。

七行业出台发展规划力推企业改制上市

专家表示，资本市场在目前的经济转型过程当中最主要的作用就是能够给企业提供一个十分有效的投融资平台，让投资者能够在资本市场中低成本、高效率地找到企业的融资归属

今年以来，各部委陆续出台了多个行业的“十二五”时期发展规划，各项行业规划中也将支持企业改制上市、加强民间资本引入作为行业在“十二五”时期的重要发展任务。目前资本市场在我国进行经济转型、产业调整的过程中已经起到了举足轻重的作用。而作为企业上市的平台，资本市场更是发挥了其资源配置的功能。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新（微博）在接受《证券日报》记者采访时表示，在企业上市融资方面，我国应开辟多种渠道。从经济转型来讲，资本市场在其中肩负着非常大的资源配置的功能，资本市场在目前的经济转型过程当中最主要的作用就是能够给企业提供一个十分有效的投融资平台，让投资者能够切实的在资本市场当中低成本、高效率的找到企业自己的融资归属。

董登新还指出，同样对投资者来讲资本市场可以给其提供一个便利的投资、储资的平台，所以资本市场在整个经济转型过程中的重大作用是基于一个完善的资源配置机制，这样资本市场才能发挥出它的一个投融资的导向作用，另一方面也会通过资本市场的资源配置来体现国家产业政策的导向。

董登新强调，直接融资将成为我国融资渠道的主战场，那么资本市场当中的股权融资和债权融资将成为重要的融资渠道，这两种融资渠道的规模也会在日后逐渐扩大。银行业的发展速度会随之减慢，银行业贷款的扩张也会有所收窄，对于社会的融资结构在未来会有一个根本性的大调整。

文化产业：

扩大直接融资规模

由中共中央办公厅、国务院办公厅《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》指出，在国家许可范围内，要引导社会资本以多种形式投资文化产业，参与国有经营性文化单位转企改制，参与重大文化产业项目实施和文化产业园区建设，在信用贷款、土地使用、税收优惠、上市融资等方面给予支持。

文化部部长蔡武也曾表示，加快推进文化产业发展，把文化产业培育成为推动我国经济发展方式转变的战略性新兴产业。认真落实《文化产业振兴规划》，加快完善财政、金融、税收、土地等方面政策扶持措施。大力推动文化企业“走出去”，鼓励文化企业通过以参股、并购等多种形式走向海外，打造一批国际知名文化品牌，扩大我国文化产品和服务的国际市场份额。

由文化部发布的《“十二五”时期文化产业倍增计划》指出，要推动优质文化企业利用公开发行股票上市融资，扩大文化产业直接融资规模。加强文化企业上市的培育储备和推荐机制，形成“储备一批、培育一批、申报一批、发行一批”的文化企业上市梯次推进格局，培育30家上市文化企业。

《计划》也明确提出，到2015年，游戏业市场收入规模达到2000亿元。鼓励网游企业到海外投资，形成10家综合实力达到世界水平的骨干游戏企业。

电子商务：

拓宽投融资渠道

由工信部发布的《电子商务“十二五”发展规划》指出，进一步拓宽电子商务投融资渠道，加强对电子商务创新创业的资本支持。培育和发展创业风险投资，促进风险资本对电子商务自主创新和创业的支持。鼓励实体企业在信息化建设中加大对电子商务的投资力度。鼓励金融机构加强对电子商务的信贷扶持。加强政府财政支持对社会投入的引导和带动作用，形成政府引导性投入与社会资本投入互补的投融资机制。加强对投融资效果的评估。

中投顾问IT行业研究员王宁远表示，《规划》中三大亮点值得关注，一是推动中小企业普及电子商务；二是将进一步加快电子商务在农业、交通运输、铁路、医疗、金融等重要领域的发展，政策利好作用明显；三是将促进网络零售的进一步规范和发展。

此外，商务部在今年4月印发的《2012年电子商务工作要点》中指出，建立健全加快电子商务发展的多元化、多渠道的投融资机制，充分发挥政府投入的带动引导作用，有条件的地方要设立电子商务发展专项资金，吸引更多民间资本进入电子商务领域。

通信：

支持企业境内外融资

由工信部发布的《通信业“十二五”发展规划》提出，研究制订国家实施“宽带中国”战略的支持政策，加大引导资金投入，通过财税、金融等政策措施鼓励光纤宽带网络、新一代移动通信网、下一代互联网、云计算和物联网等基础设施发展，推动网站系统向IPv6演进，引导社会资源加大向农村、社区和公益机构等领域投入。

《规划》同时指出，推进完善税收优惠适用范围和内容，将农村及边远地区信息通信普遍服务纳入西部大开发等政策优惠范畴，将增值电信企业纳入高新技术企业支持范围。优化外部融资环境，加快发展由创投企业、金融机构、中介机构组成的金融服务平台，为中小增值电信企业融资提供支持服务。

对于将民间资本引如通讯业，工业和信息化部通信发展司司长张峰表示， 一是组织试点；二是跟踪调研；三是总结推广；四是积极探索，推动中国移动和中国电信在境内资本市场上市。

互联网：

鼓励优质海外上市企业回归

与《通信业“十二五”发展规划》同时发布的《互联网行业“十二五”发展规划》中也明确将推动完善国内资本市场环境，促进风险投资机制建设，鼓励互联网优质上市企业回归。完善相关法律法规，加强互联网企业境内外上市、外资并购等过程中的行业管理。

该《规划》同时明确，将积极推进专利等知识产权质押融资试点，推动投资担保机构为互联网企业提供贷款担保，推进互联网企业开展集合发债、联合贷款等试点。支持互联网企业发行公司债券、短期融资债券等。

软件和信息技术服务业：

为并购重组创造更宽松环境

2012年一季度，我国软件产业继续保持平稳较快发展，中心城市和骨干企业运行态势良好，但由于竞争加剧、优惠政策落实较慢、国际市场需求下降等因素影响，行业效益不同步、出口不振、地区发展不平衡等问题依然突出。

根据工信部数据显示，今年一季度，我国软件产业实现软件业务收入4665亿元，同比增长26.4%，增速比前两个月提高0.7个百分点，并超过同期电子信息制造业增速15个百分点。实现利润总额539亿元，同比增长15.8%，低于去年同期17.9个百分点。

由工信部发布的《软件和信息技术服务业“十二五”发展规划》指出，在完善产业投融资环境方面，要落实国家鼓励软件和信息技术服务业发展的投融资政策，推动各类产业投资机构和担保机构加大对软件企业的支持力度，通过出口补助、贷款贴息等方式支持软件出口、服务外包和境外并购。鼓励地方设立支持软件企业发展的风险投资基金和股权投资基金，建立投资风险补偿机制，引导社会资金、特别是国内风险投资基金投资软件和信息技术服务业。

《规划》同时指出，积极支持软件企业进入境内外资本市场融资，努力为企业境内外重组并购创造更加宽松的金融、外汇政策环境。鼓励金融创新，探索开展软件企业股权质押、知识产权质押、合同质押、信用保险等试点，提高金融机构对软件企业的服务能力和水平。

相关行业分析师表示，目前我国软件行业由于出口受阻原因导致了诸多软件企业的经济利润出现下滑，这也体现了企业在整个经济环境不景气的氛围下要加强企业的内部体系完善等问题。而在软件企业方面，重点企业的运行情况依然保持了良好的发展趋势，而对于软件企业来讲应该积极支持软件企业进入境内外资本市场融资，加大和拓宽企业的投融资渠道将会对软件行业带来更好的发展趋势。

煤炭：

支持大型煤企上市

由国家能源局《煤炭工业发展“十二五”规划》称，到2010年底，境内外上市的煤矿企业共35家，直接融资1690亿元。十二五期间要进一步深化国有煤矿企业改革，推进煤矿企业以及电力、冶金、化工等行业企业，以产权为纽带、以股份制为主要形式，跨地区、跨行业、跨所有制参与兼并重组，积极推进投资主体多元化，鼓励非公有制经济参与煤炭生产开发。

《规划》强调，发展大型企业集团，支持大型煤矿企业上市融资、发行债券。鼓励煤、电、运一体化经营，提高产业集中度，提升安全保障能力，有序开发利用煤炭资源。支持煤矿企业走出去，鼓励金融机构通过出口信贷、项目融资等多种方式，改进和完善对企业境外煤炭投资项目金融服务。《规划》要求，通过兼并重组，最终将全国煤矿企业数量控制在4000 家以内，平均规模提高到100 万吨/年以上。

国家发展和改革委员会副主任、国家能源局局长张国宝指出，加快推进煤矿企业兼并重组，是保护和集约开发煤炭资源，转变煤炭发展方式，推进产业结构调整，提高发展质量和效益的有效途径，也是煤炭工业一项关系全局的紧迫性任务。

张国宝强调，到2015年，我国要形成10个亿吨级、10个5000万吨级特大型煤炭企业。要用壮士断腕的决心和意志来加快煤矿企业兼并重组。

环境服务业：

鼓励多渠道筹措资金

由环保部编制的《环境服务业“十二五”规划（征求意见稿）》中指出，到2015年，环境服务业产值占环保产业的比重达到30%以上，发展10至20个年产值在100亿以上的全国型综合性环境服务集团外，更大的亮点是正式仿照合同能源管理模式，在部分领域开展合同环境试点，并且鼓励环境服务类企业在境内外领域上市融资。

征求意见稿指出，要加快环境金融服务发展。积极支持符合条件的环境服务企业进入境内外资本市场融资，通过股票上市、债券发行等多渠道筹措资金。鼓励金融机构加大对环保产业的投资，通过资源环境产权的交易与抵押等手段，实现环境产业与金融业的有机结合。