东莞民资做PE当慢些行

2012-06-06 08:54:35 作者： 来源：东莞时间网-东莞日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

PE是让人操心的行当，没有足够的专业人士，没有信得过的合作伙伴，做PE还不如直接投资搞产业来得省心。

从短期来看，现在做PE并不是最好的时候，所以，东莞民营企业家转做投资家的路并不平坦。PE曾经有过自己的神话，但它不属于东莞民资。因为东莞PE才刚刚开始，事实上，全球PE正处在寒冬之中，如何过冬，才是PE界面临的真正问题。

宜安科技上市获得批文，让科创投资成为东莞民间资本眼中的幸运儿。有统计表明，东莞已有中科松山湖创投、宝盛创投等十余家PE机构，但真正投到好的项目，有条件上市的企业并不多。项目难找，找到能上市的项目更是难上加难。有一些PE为了赚快钱，甚至于不惜给为自己介绍上市投资项目的券商保荐人，以相当于投资额1%～3%的“介绍费”。即便是舍得花钱，能否找到有潜力的项目仍旧是全行业面临的大问题。中国的PE行业从几十家扩容到2000余家，在缺少投资机会的全球衰退时期，涌入PE行当的资金多了去了。甚至有传闻说，温州已是全民PE了。

PE是一个长期投资，但国内大多数的资本对这种复杂性并没有做好充分的准备。从当下的全球经济形势和股市低迷的生态来判断，想快速赚钱退出项目比登天还难。从全球情况来看，美国对中资概念股的上市安排已关闭了窗口，一部分已经上市的企业也面临着退市的命运，这就造成PE们普遍难以迅速退出。国内A股的表现也不尽如人意，IPO的量虽说依旧雄冠全球，但融资额度也呈下降趋势，上市过会的成本和难度都直线上升。PE项目的上市有时也是一种纸面财富，三年的禁售期不仅让PE难以在短期内收回高昂的IPO成本，而且，由于退市政策的推行，也让PE面临着竹篮打水一场空的风险。

做PE的麻烦还不仅如此，与PE融资方的合作并非投钱了事。在无法退出之前，如何管理和保证投资安全和投资项目成长是一个很大的学问。PE不仅要给融资项目带去资金，更应带去发展智慧。如果做不到这一点，投出一笔钱，就多一分苦恼。PE的另一个烦恼就是合伙人之间的理念冲突，投什么不投什么，各有各的道理，相当难以选择。在PE界，合伙人的分裂极其常见。

PE是让人操心的行当，没有足够的专业人士，没有信得过的合作伙伴，做PE还不如直接投资搞产业来得省心。广东人做投资讲究不熟不做。东莞民资大多发家于实业，现在做实业的机会其实非常之大。表面上看，全球企业都不怎么好，但这时投资恰恰是最好的时机，因为大家差不多都需白手起家，都要拐大弯，东莞民资看上去落后，却可以享受后发优势，投资方向选择更准，兼并收购机会更多，人才招聘更加容易，也更加便宜，融资也更加简单和方便。做得好的话，做一家企业的收入并不比做PE低，因为它可以享受市场发育和上市发展两次溢价。说个实话，当下做实业，才是进可攻，退可守的最好选择。李俊雄