保荐人负刑责新规争拗 14投行拟联名反对

2012-06-13 10:39:19 作者： 来源：腾讯财经 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

据香港明报报道，证监意在收紧新股保荐人监管的新规，将咨询至7月初为止。当中争议最大的，是招股文件失实，保荐人将要负上刑事责任，大小投资银行皆强烈反弹。市场消息透露，目前已有14间投行连成一线，计划以联署方式去信香港证监表达反对意见，较特别的是，除了欧美投行外，以往甚少“搞对抗”的中资行亦参与其中。不过，对于投行的反对意见，有立法会议员不表认同，认为全球大趋势是加强市场监管，香港不能例外。

近年香港新股接连爆煲，投资者怨声载道，令证监会挟民意推出的监管保荐人新规，现时获通过的机会甚大。不过，自感遭针对的投资银行界却反弹甚大，现时有14家投行将联署表达反达意见。

投行：审查不可能滴水不漏

有参与联署的投资银行家称，证监将所有责任推向保荐人，要求保荐人在新股上市上做到“WaterProof(滴水不漏)”，“这是不可能的任务”。他指出，参与上市过程有多个专业团体，包括会计师、律师及估值师等，“大家都是专业人士，不可能要求我们去挑战人家的专业，既然如此，则大家都要负上责任，而不是要投行负全责。”

早前有消息指出，众投行为阻止证监新规去马，已聘请了达维律师事务所(Davis Polk & Wardwell)企业诉讼部合伙人陈翊庭等人作参谋。陈翊庭曾为港交所的高管。据悉，现时参与联署的，除了欧美资大型投行外，亦包括中资券商，如中银国际及中金等。

学者：可于招股书列保荐人往绩

对于保荐人要负上刑事责，业界反对声音强烈，在昨日一个论譠上，新华汇富融资有限公司董事甄文星指出，证监修例缺乏整体性及前瞻性，每次只是“见招拆招”，如遇上金融海啸及民企爆煲，才赶忙推出新监管政策，未有充分考虑业界意见。亦有声音反对监管机构过分介入，科技大学财务学系系主任陈家乐提出，可在新股招股时、于招股书上列出保荐人过往表现，让巿场自行决定是否投资。

证监会是次修例的重点，是保荐人须就疏忽负上刑事责任，最严重可罚款70万元及监禁三年。早前证监会行政总裁欧达礼出席公开场合时表示，就咨询收到大致正面的意见。

有“股坛长毛”之称的独立股评人David Webb亦赞成证监修例，他指保荐人拥有专业资格，应该为监管不力付上责任，不然会损害投资者利益；即使上巿公司刻意隐瞒，保荐人亦有责任查核、做足功课。有反对声音指，加强保荐人监管会影响本港新股巿场发展，David Webb则持相反看法，他指修例可提升本港巿场质素，将吸引更多投资者。不过他就反对限制保荐人数目，认为联席保荐人之间可分担工作及责任。立法会议员汤家骅亦认为，不能靠巿场自行判断是否相信保荐人，应由监管机构保障投资者。